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這個(gè)是怎么做?林納公司的股票現(xiàn)價(jià)為50元/股,預(yù)期一年后該公司不支付股利,其股票價(jià)格將變?yōu)?7.50元/股;騰飛公司在一年后支付每股5元的現(xiàn)金股利,支付股利后其價(jià)格將變?yōu)?2.50元/股。假設(shè)股利的所得稅稅率為25%,資本利得的所得稅稅率為零,假設(shè)林納公司和騰飛公司均處于完善的市場(chǎng)環(huán)境中,各股票稅后投資報(bào)酬率相同。 要求: (1)計(jì)算一年后林納公司股票的稅前和稅后投資報(bào)酬率。 (2)計(jì)算騰飛公司股票的現(xiàn)行價(jià)格和一年后的稅前投資報(bào)酬率。

FAILED
m336573188| 提问时间:2024 06/11 16:59
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樸老師
金牌答疑老师
职称:會(huì)計(jì)師
(1) 對(duì)于林納公司: 稅前投資報(bào)酬率可以通過(guò)以下公式計(jì)算: 稅前投資報(bào)酬率 = (未來(lái)股票價(jià)格 - 當(dāng)前股票價(jià)格) / 當(dāng)前股票價(jià)格 = (57.50 - 50) / 50 = 0.15 或 15% 稅后投資報(bào)酬率由于資本利得的所得稅稅率為零,所以稅后投資報(bào)酬率與稅前相同,即15%。 (2) 對(duì)于騰飛公司: 首先,我們需要計(jì)算騰飛公司股票的現(xiàn)行價(jià)格。由于題目沒(méi)有直接給出,但我們可以根據(jù)稅后投資報(bào)酬率相等的條件來(lái)反推。 假設(shè)騰飛公司股票的現(xiàn)行價(jià)格為 P 元/股。 稅后投資報(bào)酬率 = [(未來(lái)股票價(jià)格 + 股利 × (1 - 所得稅稅率)) - 現(xiàn)行價(jià)格] / 現(xiàn)行價(jià)格 由于稅后投資報(bào)酬率與林納公司相同,即15%,我們可以建立方程: 0.15 = [(52.50 + 5 × (1 - 0.25)) - P] / P 解這個(gè)方程,我們得到: 0.15P = 52.50 + 5 × 0.75 - P 0.15P + P = 56.25 1.15P = 56.25 P ≈ 48.91 元/股 接下來(lái),我們計(jì)算騰飛公司股票的稅前投資報(bào)酬率: 稅前投資報(bào)酬率 = [(未來(lái)股票價(jià)格 + 股利) - 現(xiàn)行價(jià)格] / 現(xiàn)行價(jià)格 = [(52.50 + 5) - 48.91] / 48.91 ≈ 0.177 或 17.7%
2024 06/11 17:04
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