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2%是風(fēng)險報酬率，我意思是4÷(6%-2%）=20*20%/（6%-5%）？ R（1+增長率）/折現(xiàn)率-增長率嗎？
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您好！老師正在看題目
06/21 14:07
丁小丁老師 
06/21 14:32
R（1+增長率）/折現(xiàn)率-增長率嗎？這個是什么意思呢？
丁小丁老師
06/21 14:34
您好！這一步也沒問題，只是沒有折現(xiàn)而已哦
m520341566 
06/21 14:43
是因為這個地方你已經(jīng)錯了
m520341566
06/21 14:43
前 3 年的每年股利收益：20 萬×1×15%=3 萬元。 前 3 年股利收益現(xiàn)值之和： 3×(P/A,6%,3)=3×2.673=8.019（萬元） 第 4 年起的股利收益：20 萬×1×(15%+5%)=4 萬元。 第 4 年起股利收益的現(xiàn)值（從第 4 年起視為永續(xù)年金）： 4÷6%×(P/F,6%,3)=100×0.8396=55.96（萬元） 股票評估值=8.019+55.96=63.99
丁小丁老師
06/21 14:53
您好！不好意思，題目寫的是永續(xù)年金，所以不能用固定增長模式來計算，4÷(6%-2%)這個是固定增長模式， 4÷6% 是永續(xù)年金模式，所以要用4÷6%，然后再折現(xiàn)
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