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實(shí)務(wù)
問題已解決
1.林納公司有長期借款200萬元，年利率為5%，每年付息一次，到期一次還本；債券面額500萬元，發(fā)行收入為600萬元，發(fā)行費(fèi)率為4%，票面利率為8%，目前市場(chǎng)價(jià)值仍為600萬元；普通股面額500萬元，目前市價(jià)800萬元，去年已發(fā)放的股利率為10%，以后每年增長6%，籌資費(fèi)率為5%；留存收益賬面價(jià)值 250萬元，假設(shè)留存收益的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值之比和普通股一致。公司所得稅稅率為25%。 要求：試求林納公司的綜合資金成本(采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù))。
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長期借款的資本成本是
5%*（1-25%）*100%=3.75%
10/18 16:34
暖暖老師 
10/18 16:35
發(fā)行債券的資本成本是
500*8%*（1-25%）/600*1/（1-4%）=5.21%
暖暖老師
10/18 16:36
普通股的資本成本是
10%*（1+6%）/（1-5%）+10%=21.16%
暖暖老師
10/18 16:36
留存收益的資本成本是
10%*（1+6%）+10%=20.6%
暖暖老師
10/18 16:37
試求林納公司的綜合資金成本(采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù))。
（200*3.75%+600*5.21%+800*21.16%+250*20.6%）/（200+600+800+250）*100%=14.03%
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