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2014證券從業(yè)考試《證券投資基金》知識點：行為金融模型
2014年證券從業(yè)資格證考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格證考試的學員鞏固知識，提高備考效果，中華會計網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券投資基金》知識點，希望對廣大考生有所幫助！
行為金融模型
（一）BSV模型
BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：一是選擇性偏差，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠；二是保守性偏差，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預測模型。
這兩種偏差常常導致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策：反應(yīng)不足或反應(yīng)過度。
?。ǘ〥HS模型
該模型將投資者分為有信息與無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差。證券價格由有信息的投資者決定。
過度自信導致投資者不切實際地高估了自己對股票價值判斷的準確性；而過分偏愛自己所占有的私人信息往往使投資者對自己掌握的信息反應(yīng)過度，而對公開信息反應(yīng)不足。
在這兩種判斷偏差作用下，就會導致股票價格短期過度反應(yīng)和長期的連續(xù)回調(diào)。
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