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2015中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：證券資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)
2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考已經(jīng)開始，為了幫助廣大考生做好備考，打好基礎(chǔ)，網(wǎng)校全面開通了2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱課程（試聽課程>>），另外，網(wǎng)校論壇熱心學(xué)員為大家分享了中級(jí)職稱知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助。
證券投資的目的（多選）
?。?）分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；（2）利用閑置資金，增加企業(yè)收益；（3）穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；（4）提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力。
證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)（多選、判斷）
?。ㄒ唬┫到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響到資本市場上的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：（2）再投資風(fēng)險(xiǎn)：（3）購買力風(fēng)險(xiǎn)
?。ǘ┓窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過持有證券資產(chǎn)的多元化來抵銷，也稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，從公司內(nèi)部管理的角度考察，公司特有風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式是公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從公司外部的證券資產(chǎn)市場投資者的角度考察，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征無法明確區(qū)分，公司特有風(fēng)險(xiǎn)是以違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等形式表現(xiàn)出來的。
| 風(fēng)險(xiǎn) | 說明 | |
| 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) | 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（市場利率上升） | 原因：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來自于資本市場買賣雙方資本供求關(guān)系的不平衡，資本需求量增加，市場利率上升，同時(shí)整個(gè)資本市場所有證券資產(chǎn)價(jià)格的普遍下降（個(gè)別證券價(jià)格不一定下降）。 應(yīng)對(duì)措施：到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 證券資產(chǎn)期限越長，投資者遭受的損失越大。到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，就是對(duì)投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償，期限越長的證券資產(chǎn)，要求的到期風(fēng)險(xiǎn)附加率就越大。 |
| 再投資風(fēng)險(xiǎn)（市場利率下降） | 原因：由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。 措施：長期證券資產(chǎn)的報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)高于短期證券資產(chǎn) ⑴期限越長，不確定性就越強(qiáng)，因此，投資者愿意接受短期證券資產(chǎn)的低報(bào)酬率。 ⑵反之，證券資產(chǎn)發(fā)行者一般喜歡發(fā)行長期證券資產(chǎn)，。因此，證券資產(chǎn)發(fā)行者愿意為長期證券資產(chǎn)支付較高的報(bào)酬率。 |
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| 購買力風(fēng)險(xiǎn) （通貨膨脹） |
原因：由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。 表現(xiàn)：通貨膨脹會(huì)使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。 措施：投資人會(huì)把資本投向于實(shí)體性資產(chǎn)以求保值，對(duì)證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價(jià)格下跌。 |
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| 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) | 違約風(fēng)險(xiǎn) | 含義：指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。多發(fā)生于債券投資中。 原因：可能是公司產(chǎn)品經(jīng)銷不善，也可能是公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈。 |
| 變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) | 含義：證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價(jià)格平倉出貨的可能性。 特點(diǎn)：交易越頻繁的證券資產(chǎn)，其變現(xiàn)能力越強(qiáng)。 |
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| 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) | 含義：在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)投資者無法收回應(yīng)得權(quán)益的可能性。 | |
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