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中級會計職稱考試知識點(diǎn)《財務(wù)管理》：收益率（08.13）
中級會計職稱考試微筆記
兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差
?。?）計算公式
兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差
?。降冢椯Y產(chǎn)投資比重的平方×第－項資產(chǎn)收益率的方差＋第二項資產(chǎn)投資比重的平方×第二項資產(chǎn)收益率的方差＋2×兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)X第－項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差X第二項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×第－項資產(chǎn)投資比重×第二項資產(chǎn)投資比重
或：
兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差
＝第－項資產(chǎn)投資比重的平方X第－項資產(chǎn)收益率的方差＋第二項資產(chǎn)投資比重的平方×第二項資產(chǎn)收益率的方差＋2×兩項資產(chǎn)收益率的協(xié)方差X第－項資產(chǎn)投資比重×第二項資產(chǎn)投資比重
?。?）相關(guān)結(jié)論
?、佼?dāng)兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)＝1時，兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到最大，等于單項資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，表明組合的風(fēng)險等于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均，換句話說，當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時，兩項資產(chǎn)的風(fēng)險完全不能互相抵消，所以這樣的組合不能降低任何風(fēng)險。
②當(dāng)兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)＝－1時，兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到最小，甚至可能是零。因此，當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時，兩者之間的非系統(tǒng)風(fēng)險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而，由這樣的兩項資產(chǎn)組成的組合可以最大程度地抵消風(fēng)險。
以上內(nèi)容是正保會計網(wǎng)校整理的論壇學(xué)員分享的2015年中級會計職稱知識點(diǎn)，希望對大家有所幫助。2015年中級會計職稱考試的備考日益緊張，你準(zhǔn)備好了嗎？讓我們把握住今天，把握住最后的時間努力吧！祝您夢想成真！
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