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2015年注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理知識點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)理論
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2015年注冊會計(jì)師考試，正保會計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計(jì)師考試各科目知識點(diǎn)，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！
知識點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)理論
該理論把資本資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分為面類：一種是可以通過分散投資來化解的可分散風(fēng)險(xiǎn)（非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)），另一種是不可以通過分散投資化解的不可分散風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）。在有效市場中，可分散風(fēng)險(xiǎn)得不到市場的補(bǔ)償，只有不可分散風(fēng)險(xiǎn)能夠得到補(bǔ)償。個(gè)別證券的不可分散風(fēng)險(xiǎn)可以用β系數(shù)來計(jì)量。據(jù)此，形成了資本資產(chǎn)定價(jià)模型。
投資的期望收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率＋不可分散風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
＝無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率＋β×（市場組合投資收益率－無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率）
資本資產(chǎn)定價(jià)模型解決了股權(quán)資本成本的計(jì)量問題，為確定加權(quán)平均資本成本掃清了障礙，進(jìn)而使得計(jì)算現(xiàn)值和凈現(xiàn)值成為可能。
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