2023資產(chǎn)評(píng)估師《資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)知識(shí)》練習(xí)題精選（三十五）

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1.單選題

下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠兼顧企業(yè)利益相關(guān)各方經(jīng)濟(jì)利益的是（?。?。

A、每股收益最大化目標(biāo) 

B、利潤(rùn)最大化目標(biāo) 

C、股東財(cái)富最大化目標(biāo) 

D、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo) 

【正確答案】D

【答案解析】以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）體現(xiàn)企業(yè)的整體價(jià)值。企業(yè)價(jià)值的計(jì)量不是企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的簡(jiǎn)單相加，而是體現(xiàn)企業(yè)人力、物力、財(cái)力等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素整合在一起的現(xiàn)在和未來(lái)的獲利能力。（2）企業(yè)價(jià)值最大化兼顧了企業(yè)利益相關(guān)者各方的經(jīng)濟(jì)利益，希望企業(yè)利益相關(guān)者均能獲得回報(bào)。選項(xiàng)D是答案。

2.多選題

某投資者2019年7月1日買(mǎi)入某股票的價(jià)格為40元，2020年12月31日出售該股票的價(jià)格為48元。期間收到稅后股息1元，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，下列說(shuō)法中正確的有（?。?

A、該股票的股息收益率為2.5% 

B、該股票的資本利得收益率為20% 

C、該股票的單期收益率為22.5% 

D、該股票的年收益率為22.5% 

E、單期收益率與年收益率相等 

【正確答案】ABC

【答案解析】股息收益＝1（元） 
資本利得＝48－40＝8（元） 
資產(chǎn)價(jià)值的增值＝1＋8＝9（元） 
股息收益率＝1/40×100%＝2.5%，選項(xiàng)A正確。 
資本利得收益率＝（48－40）/40×100%＝20%，選項(xiàng)B正確。 
單期收益率＝股息收益率＋資本利得收益＝2.5%＋20%＝22.5%，選項(xiàng)C正確。 
由于該股票持有期為1.5年，因此， 
年收益率=資產(chǎn)價(jià)值的增值/（期初資產(chǎn)價(jià)值*資產(chǎn)持有年限）＝9/（40×1.5）×100%＝15%，選項(xiàng)D不正確。 
單期收益率與年收益率不相等，選項(xiàng)E不正確。

3.多選題

資產(chǎn)收益率包括（?。?。

A、股息收益率 

B、風(fēng)險(xiǎn)收益率 

C、資本利得收益率 

D、通貨膨脹補(bǔ)償率 

E、純粹利率 

【正確答案】AC

【答案解析】資產(chǎn)收益率或報(bào)酬率，是資產(chǎn)增值額與期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的比值。該收益率也包括兩部分：一是利息（股息）的收益率；二是資本利得的收益率。故選項(xiàng)A和選項(xiàng)C正確。

4.單選題

下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（?。?。

A、資產(chǎn)收益率不利于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析 

B、資產(chǎn)的收益額包括利息、紅利或股息收益和資本利得 

C、持有期限為1年的股票，其單期收益率等于年收益率 

D、在計(jì)算收益率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率 

【正確答案】A

【答案解析】以金額表示的收益——收益額不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較，而以百分?jǐn)?shù)表示的收益——收益率則是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。選項(xiàng)A錯(cuò)誤。 
資產(chǎn)的收益額，通常以資產(chǎn)價(jià)值在一定期限內(nèi)的增值量來(lái)表示。該增值額來(lái)源于兩部分：一是一定期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入；二是期末資產(chǎn)的價(jià)值（或市場(chǎng)價(jià)格）相對(duì)于期初價(jià)值（價(jià)格）的升值。前者多為利息、紅利或股息收益，后者被稱(chēng)為資本利得。選項(xiàng)B正確。 
單期收益率=資產(chǎn)價(jià)值的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值，年收益率=資產(chǎn)價(jià)值的增值/（期初資產(chǎn)價(jià)值*資產(chǎn)持有年限），當(dāng)資產(chǎn)持有年限為1年時(shí)，單期收益率=年收益率，選項(xiàng)C正確。 
由于收益率是相對(duì)于特定期限的，它的大小受計(jì)算期限的影響，但是計(jì)算期限不一定是一年。為了便于比較和分析，對(duì)于計(jì)算期限短于或長(zhǎng)于一年的資產(chǎn)，在計(jì)算收益率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率。選項(xiàng)D正確。

5.單選題

張女士賣(mài)掉2年前購(gòu)入的一只股票獲得110元，假設(shè)該股票的收益率為15%，其中股利收益率為5%，那么2年前購(gòu)入股票的買(mǎi)價(jià)是（?。┰?

A、90 

B、100 

C、110 

D、80 

【正確答案】B

【答案解析】資本利得收益率＝15%－5%＝10%，所以，（110－買(mǎi)價(jià)）/買(mǎi)價(jià)＝10%，推出：買(mǎi)價(jià)＝100（元）。

6.單選題

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%，甲擬投資于由甲、乙、丙三種股票組成的證券組合，如果該證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，該證券組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬為7%，則該證券組合的必要收益率為（?。?。

A、7% 

B、8% 

C、9% 

D、10% 

【正確答案】C

【答案解析】該證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以β=1，證券組合的必要收益率=2%+1×7%=9%。

7.單選題

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式R=Rf+β×（Rm-Rf），下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（?。?

A、Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 

B、Rm表示市場(chǎng)組合收益率 

C、Rm-Rf表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬 

D、β×（Rm-Rf）表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬 

【正確答案】D

【答案解析】Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，Rm表示市場(chǎng)組合收益率，Rm-Rf表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，β×（Rm-Rf）表示風(fēng)險(xiǎn)收益率，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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