CMA知識(shí)點(diǎn)：收益和風(fēng)險(xiǎn)的定義

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（一）收益

收益率根據(jù)購(gòu)買(mǎi)的市場(chǎng)價(jià)格、股息（利息）收入和買(mǎi)賣(mài)價(jià)差產(chǎn)生的資本利得（Capital Gains）來(lái)計(jì)算。

1、投資人獲得的收益，也是籌資人支付的資本成本。

2、投資人獲取收益的方式有兩種，一種是股利，另一種是資本利得。

（二）風(fēng)險(xiǎn)

一般意義上的風(fēng)險(xiǎn)，是指實(shí)際值偏離預(yù)期值的幅度。

從公司理財(cái)?shù)慕嵌?，風(fēng)險(xiǎn)指的是投資預(yù)期收益的波動(dòng)幅度或不確定性。

收益率的波動(dòng)幅度越大，則投資的風(fēng)險(xiǎn)越高。

將風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾種類(lèi)型：

1、信貸風(fēng)險(xiǎn)（Credit Risk ）

信貸風(fēng)險(xiǎn)是指投資方面臨的債券發(fā)行方無(wú)法履行還本付息的義務(wù)而導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)。

2、利率風(fēng)險(xiǎn)（Interest Risk）

利率風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)瘍r(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度，即利率變化所引發(fā)的債券價(jià)格的波動(dòng)。如果利率較小幅度的變化，就會(huì)引發(fā)債券價(jià)格較大幅度的變化，則該債券的利率風(fēng)險(xiǎn)就較高。

3、匯率風(fēng)險(xiǎn)（ Foreign Exchange Risk ）

匯率風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際匯率市場(chǎng)上匯率的波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

4、政治風(fēng)險(xiǎn)（ Political Risk ）

政治風(fēng)險(xiǎn)是指在對(duì)外投資和貿(mào)易過(guò)程中，因政治原因或訂約雙方所不能控制的原因，使債權(quán)人可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。如投資所在國(guó)強(qiáng)行征收外國(guó)公司所投資的資產(chǎn)，或投資所在國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂等。（電影《美國(guó)工廠》）

5、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（Industry Risk）

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對(duì)某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資及公司股價(jià)等造成損失的可能性。

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