2024年高會考前易錯易混知識點歸納（四）

高級會計師的含金量較高，是不少會計考生職業(yè)生涯的目標。但是，高級會計考試范圍廣，所覆蓋的知識點多，需要考生全面掌握，把教材學透徹，為了讓同學們更好的掌握高會知識點，網(wǎng)校老師為大家歸納了2024年高會考前易錯易混知識點，快來學習吧！

【易錯點一】  【易錯點二】 【易錯點三】 【易錯點四】 【易錯點五】【易錯點六】【易錯點七】【易錯點八】【易錯點九】【易錯點十】【易錯點十一】【易錯點十二】【易錯點十三】【易錯點十四】【易錯點十五】

1.資本資產(chǎn)定價模型“RS＝Rf＋β×（Rm－Rf）”中相關指標的常見叫法。

（1）Rf的其他常見叫法有：無風險收益率、國庫券利率、無風險利率等。

（2）Rm的其他常見叫法有：市場平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率、市場組合收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均風險股票收益率、證券市場平均收益率、市場組合的必要報酬率、股票價格指數(shù)平均收益率、股票價格指數(shù)的收益率等。

（3）（Rm-Rf）的其他常見叫法有：市場風險溢酬、平均風險收益率、平均風險補償率、平均風險溢價、股票市場的風險附加率、股票市場的風險收益率、市場組合的風險收益率、市場組合的風險報酬率、證券市場的風險溢價率、證券市場的平均風險收益率、證券市場平均風險溢價等。

（4）β×（Rm-Rf）的其他常見叫法有：股票的風險收益率、股票的風險報酬率、股票的風險補償率等。

（5）一般針對“市場”的，“風險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的，是指（Rm－Rf）；市場“平均收益率”或“風險”與“收益率”之間還有字的，是指Rm 。

2.有效套期和無效套期的區(qū)分。

套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應當直接確認為所有者權益，并單列項目反映。該有效套期部分的金額，按照下列兩項的絕對額中較低者確定：

①套期工具自套期開始的累計利得或損失；

②被套期項目自套期開始的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計變動額。

公允價值套期是將套期工具和被套期項目的公允價值變動分別處理，而現(xiàn)金流量套期的有效套期部分，會計處理一般不涉及被套期項目科目。

其會計處理是：

借：套期工具

   貸：其他綜合收益

或者做反分錄。

套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認為所有者權益后的其他利得或損失），應當計入當期損益。

3.賣出套期保值的操作舉例。

春耕時，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當年收割時收購玉米10000噸的合同，7月份，該企業(yè)擔心到收割時玉米價格會下跌，于是決定將售價鎖定在1080元/噸，因此在期貨市場上以1080元/噸的價格賣出1000手合約進行套期保值。到收割時，玉米價格果然下跌到950元/噸，該企業(yè)以此價格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時期貨價格也發(fā)生下跌，跌至950元/噸，該企業(yè)就以此價格買回1000手期貨合約對沖平倉，該企業(yè)在期貨市場賺取的130元/噸正好用來抵補現(xiàn)貨市場上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價格變動的風險。

完整的賣出套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場拋售現(xiàn)貨的同時，在期貨市場買入對沖原先持有的頭寸。因為在期貨市場上的交易順序是先賣后買，所以該例是一個賣出套期保值。

4.價內、價外、看漲、看跌的理解。

（1）所謂看漲看跌，主要是拿將來的市價與手中可以行使的行權價相比。如果預期將來市價高于行權價，則看漲，反之看跌。

（2）看漲期權是金融資產(chǎn)賣出方擁有的，可以在日后按約定行權價重新買回標的的行權，要注意的是看漲期權對應的只能是買入的權利。

看跌期權是金融資產(chǎn)買入方擁有的，可以在日后按固約行權價將買入的標的賣出的行權，要注意的是看跌期權對應的只能是賣出的權利。

例如，A向B賣出金融資產(chǎn)，另外附上的是看漲期權，那么A支付期權價后獲得看漲期權，將來可以將金融資產(chǎn)按約定的行權價從B處重新回購。如果附上看跌期權，B支付期權價后獲得看跌期權，將來可以將金融資產(chǎn)按照約定的行權價賣給A。

那么因為市價變動與約定的行權價間往往不一致，則會在看漲期權中出現(xiàn)對A有利或不利的情況，在看跌期權中出現(xiàn)對B有利或不利的情況。不管如何，只要是對行權人有利的，就是價內期權，對行權人不利的，沒有行權價值的，就是價外期權。

組合起來解釋：

（1）價內看漲期權：按照以上分析，意味著預期市價將高于行權價，且最終市價波動結果相符，對行權者A有利。例如A、B約定行權價為10萬，A看漲市價，后來金融資產(chǎn)的市價上升到11萬，按照規(guī)定，A可以回購金融資產(chǎn)或放棄行權。那么這種情況對A行權有利，A會行權從B處以低于市價回購金融資產(chǎn)。

（2）價外看漲期權：意味著預期市價將高于行權價，但最終市價波動結果卻相反，對行權者A不利。例如A、B約定行權價為10萬，A看漲市價，后來金融資產(chǎn)的市價沒有上升到10萬以上，而是9萬。按照規(guī)定，A可以回購金融資產(chǎn)或放棄行權。但是這種情況下，A完全可以從外部市場中以9萬元購買同類金融資產(chǎn)而不需要多支付1萬元從B處回購金融資產(chǎn)，因此，市價波動結果對A行權不利，A不會行權。

（3）價內看跌期權：意味著預期市價將低于行權價，且最終市價波動結果相符，對行權者B有利。例如A、B約定行權價為10萬，B看跌市價，后來金融資產(chǎn)的市價跌到9萬。按照規(guī)定，B可以向A賣出金融資產(chǎn)或放棄行權。這種情況下，B如果拿到外部市場賣只能獲得9萬，但是B可以以10萬賣回給A，因此市價波動結果對B行權有利，B會行權。

（4）價外看跌期權：意味著預期將來市價低于行權價，但最終市價波動結果卻相反，對行權者B不利。例如A、B約定行權價為10萬，B看跌市價，后來金融資產(chǎn)的市價沒有下跌到10萬以下，而是11萬。按照規(guī)定，B可以向A賣出金融資產(chǎn)或放棄行權。但是這種情況下，B完全可以將金融資產(chǎn)拿到外部市場去以11萬價格賣出，如果賣回給A則會少獲利1萬。市價波動結果對B行權不利，因此，B不會行權。

5.公允價值套期和現(xiàn)金流量套期如何區(qū)分？

【答案】（1）公允價值套期保值

——對已確認資產(chǎn)或負債、尚未確認的確定承諾,或該資產(chǎn)或負債、尚未確認的確定承諾中可辨認部分的公允價值變動風險進行的套期。

例如：

①某企業(yè)對承擔的固定利率的負債或投資的固定利率的資產(chǎn)的公允價值變動風險進行套期；

——被套期風險為利率風險。

②某航空公司簽訂了一項3個月后以固定外幣金額購買飛機的合同（未確認的確定承諾），為規(guī)避外匯風險對該確定承諾的外匯風險進行套期；

——被套期風險為外匯風險。

③某電力公司簽訂了一項6個月后以固定價格購買煤炭的合同（未確認的確定承諾），為規(guī)避價格變動風險對該確定承諾的價格變動風險進行套期；

——被套期風險為價格波動風險。

（2）現(xiàn)金流量套期

——對現(xiàn)金流量變動風險進行的套期，該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認資產(chǎn)或負債、很可能發(fā)生的預期交易有關的特定風險，且將影響企業(yè)的損益。

【提示】現(xiàn)金流量套期更多的是注重預期交易對未來現(xiàn)金流量的影響，對此影響進行套期保值。

例如：

①某企業(yè)對承擔的浮動利率債務或投資的浮動利率債券投資的現(xiàn)金流量變動風險進行套期；

②某航空公司為規(guī)避3個月后預期很可能發(fā)生的與購買飛機相關的現(xiàn)金流量變動風險進行套期；

③某商業(yè)銀行對3個月后預期很可能發(fā)生的與可供出售金融資產(chǎn)處置相關的現(xiàn)金流量變動風險進行套期。

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