基金從業(yè)考試問(wèn)題解答之：投資者投資跨市場(chǎng)ETF的特殊風(fēng)險(xiǎn)

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來(lái)源: 中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì) 編輯： 2016/06/29 17:21:15　字體：大小

投資者投資跨市場(chǎng)ETF的特殊風(fēng)險(xiǎn)

（1）交易風(fēng)險(xiǎn)

ETF運(yùn)作與現(xiàn)有單市場(chǎng)ETF有所不同，投資者參與ETF投資之前應(yīng)熟悉產(chǎn)品特點(diǎn)，如開(kāi)通賬戶要求、基金申贖與交易效率等，以免遭受損失。首次參與ETF一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、贖回的投資者應(yīng)按其代辦證券公司要求簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

ETF聯(lián)接了滬深市場(chǎng)和股指期貨，其基金凈值與市場(chǎng)價(jià)格將受基礎(chǔ)證券市場(chǎng)價(jià)格、股指期貨價(jià)格及其他市場(chǎng)因素的綜合影響而波動(dòng)。例如，當(dāng)股指期貨相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)存在折、溢價(jià)套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者實(shí)施套利策略，大量賣出或買(mǎi)入ETF，可能導(dǎo)致ETF價(jià)格的大幅波動(dòng)。

（3）單邊過(guò)戶失敗的風(fēng)險(xiǎn)

最終交收時(shí)點(diǎn)，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)涉及的組合證券、基金份額變更登記業(yè)務(wù)時(shí)，如投資者上?；蛏钲谧C券賬戶中組合證券、基金份額不足導(dǎo)致登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在投資者其中一賬戶劃付成功、另一賬戶變更登記失敗時(shí)，基金管理人或申購(gòu)贖回代辦券商將會(huì)向登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提交沖賬指令，如沖賬成功，投資者已交付的現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額將會(huì)退還投資者，如沖賬不成功，投資者有義務(wù)繼續(xù)向基金支付足額對(duì)價(jià)。

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