如何通過會計報表識別企業(yè)的財務風險？建議從兩個層面去看：第一個層面，看整體，從公司的財務金三角（增長性、盈利性、流動性）判斷經(jīng)營的基本面；第二個層面，看具體，透過敏感會計科目去判斷企業(yè)潛在的風險。第二個層面發(fā)現(xiàn)的問題可以作為第一層面結論的驗證與補充。接下來就來具體了解一下。

一、閱讀會計報表的兩個層次

如何閱讀會計報表，看似小兒科的問題，實際上很多會計人并未真正領會。不懂得如何區(qū)分重點，如何識別假象。會計科目那么多，我們?nèi)绾巫龅接袀戎氐年P注、有根據(jù)的懷疑，這是有學問的、有技巧的。閱讀會計報表要像看書一樣，先觀其大略，后深究細節(jié)。我建議從兩個層面去看。

第一個層面，看整體，從公司的財務金三角（增長性、盈利性、流動性）判斷經(jīng)營的基本面。這里所說的增長性是指收入規(guī)模的增長，流動性是指營運資產(chǎn)的周轉率、現(xiàn)金流狀況。

華為的總裁任正非先生對財務金三角有一段形象的描述，他說，“考核要關注銷售收入、利潤和現(xiàn)金流，三足鼎立，支撐起公司的生存發(fā)展。單純地銷售額增長是不顧一切的瘋狂，單純地追求利潤會透支未來，不考核現(xiàn)金流將導致只有賬面利潤。光有名義利潤是假的，沒現(xiàn)金流就如同沒米下鍋，幾天等不到米運來就已經(jīng)餓死了。”

可以這么說，企業(yè)健康體現(xiàn)在財務金三角的平衡。增長性反映了公司在市場上的競爭力，盈利性體現(xiàn)了公司存在的價值，流動性代表了公司的管理水平。

第二個層面，看具體，透過敏感會計科目去判斷企業(yè)潛在的風險。

評點會計科目無需面面俱到，找點、聚焦、深挖，就可得出自己的判斷。三張會計報表看幾個關鍵數(shù)據(jù)就能對一個公司的基本情況做出判斷。

二、會計報表需要重點關注的科目

閱讀會計報表無需面面俱到，看幾個關鍵數(shù)據(jù)就能對一個公司的基本情況做出判斷。譬如，利潤表看公司的盈利能力（凈利潤）與產(chǎn)品的盈利能力（銷售毛利率）?，F(xiàn)金流量表看公司賺的錢能否收回來（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量）。資產(chǎn)負債表看公司的償債能力，有無債務風險（資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率）。

如果會計報表沒有水分，上述方法是沒有問題的。如果會計報表做假了，就要有所鑒別了。如何判斷會計報表有無水分呢？建議重點關注以下科目。

資產(chǎn)負債表需要重點關注的科目：

①應收賬款。一方面，如果收入與利潤有水分，應收賬款就是藏污納垢之地。因此要注意識別虛增的應收賬款；另一方面，如果超長期應收賬款金額不菲，有可能說明公司客戶信用管理不過關，或者產(chǎn)品交付有瑕疵。

②存貨。一方面要注意識別未結轉的成本形成的虛假庫存；另一方面要關注存貨減值，包括原材料減值與產(chǎn)成品減值。

③其他應收款。其他應收款有資產(chǎn)垃圾筐之稱，要注意識別掛賬的費用。另外，如果大股東從公司借款較多，說明公司公私不分，沒有嚴格的內(nèi)控。

④無形資產(chǎn)。除土地使用權外，其他的無形資產(chǎn)基本都是偽資產(chǎn)，特別要提防別有用心的研發(fā)費用資本化。研發(fā)費用資本化會減少當期費用，虛增資產(chǎn)，無形資產(chǎn)（不含土地使用權）比重高的企業(yè)往往是美化報表給別人看的，給金融機構看，給潛在投資人看。

⑤其他資產(chǎn)。正常經(jīng)營的企業(yè)，其他資產(chǎn)幾乎不會出現(xiàn)。但有其他，必不尋常，譬如被法院凍結的銀行存款。

利潤表需要重點關注的科目：

①銷售費用。銷售費用占比畸高，往往說明企業(yè)銷售渠道不暢，客戶認可度不高，市場還沒有打開，屬于硬推出貨。

②管理費用。管理費用占比高低，可以看出一個企業(yè)的內(nèi)部運營效率。管理費用偏高的企業(yè)往往內(nèi)部運作效率低，形式主義盛行。

③營業(yè)外支出。除非企業(yè)在做捐贈，除此之外的營業(yè)外支出都可以和管理不善掛上鉤，營業(yè)外支出偏高，說明公司管理出問題了。

④資產(chǎn)減值。因為資產(chǎn)周轉不暢或管理不善，就可能導致資產(chǎn)減值，資產(chǎn)減值偏高，同樣說明公司管理出問題了。

見過了太多虛構收入、利潤的報表，大家會覺得現(xiàn)金流量表更可信?，F(xiàn)金流量表真是清白之身嗎，不是。大家迷信它，是因為覺得資金流動的軌跡是真實的。真實的軌跡何嘗不可以運作呢？

現(xiàn)金流量表表需要重點關注的科目：

①銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金。要提防美化現(xiàn)金流量表的現(xiàn)象，如找家關系戶，做份采購合同，打筆預付款，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量立馬會好看。待到明年，再把合同取消，預付款退回，一切恢復本來面目。 

②吸收投資收到的現(xiàn)金、取得借款收到的現(xiàn)金：了解公司主要的融資渠道。

對會計科目的判斷可作為第一層面整體結論的驗證與補充。閱讀會計報表時，把兩個層面結合起來，就很容易挖掘出有價值的東西。做財務分析時也可遵循這一思路。

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