2006年中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》答疑匯總（十二）

 

　　第九章

　　【問(wèn)題】請(qǐng)老師介紹一下代理成本是怎樣產(chǎn)生的？

　　【答復(fù)】代理成本的產(chǎn)生就是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離之后，所有者即股東希望經(jīng)理層按股東財(cái)富最大化的目標(biāo)盡力經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)。但由于經(jīng)理層本身不是股東，或持有股份比例小，往往從自身的利益出發(fā)從事企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理。比如通過(guò)在職消費(fèi)獲取除工資報(bào)酬外的額外收益，從而造成所有者利益受損。

　　〔教師提示之五〕

　　【問(wèn)題】什么是股權(quán)登記日、除權(quán)除息日？

　　【答復(fù)】上市公司的股份每日在交易市場(chǎng)上流通，上市公司在送股、派息或配股的時(shí)候，需要定出某一天，界定哪些股東可以參加分紅或參與配股，定出的這一天就是股權(quán)登記日。也就是說(shuō)，在股權(quán)登記日這一天仍持有或買進(jìn)該公司的股票的投資者，可以享有此次分紅或參與此次配股。這部分股東名冊(cè)由證券登記公司統(tǒng)計(jì)在案，屆時(shí)將所應(yīng)送的紅股、現(xiàn)金紅利或者配股權(quán)劃到這部分股東的帳上。所以，如果投資者想得到一家上市公司的分紅、配股權(quán)，就必須弄請(qǐng)這家公司的股權(quán)登記日在哪一天，否則就會(huì)失去分紅、配股的機(jī)會(huì)。

　　股權(quán)登記日后的第一天就是除權(quán)日或除息日，這一天或以后購(gòu)入該公司股票的股東，不再享有該公司此次分紅配股。

　　〔教師提示之四〕

　　【問(wèn)題】什么是含權(quán)、含息股、填權(quán)和貼權(quán)？

　　【答復(fù)】上市公司在宣布董事會(huì)、股東大會(huì)的分紅、配股方案后，尚未正式進(jìn)行分紅、配股工作，股票未完成除權(quán)、除息前就稱為“含權(quán)”、“含息”股票。

　　股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得分紅或配股者得到市場(chǎng)差價(jià)而獲利，為填權(quán)。交易市價(jià)低于除權(quán)價(jià)，取得分紅、配股者沒(méi)有得到市場(chǎng)差價(jià)，造成浮虧，則為貼權(quán)。

　　〔教師提示之三〕

　　【問(wèn)題】除權(quán)、除息價(jià)怎樣計(jì)算？

　　【答復(fù)】上市公司進(jìn)行分紅、配股后，除去可享有分紅、配股權(quán)利，在除權(quán)、除息日這一天會(huì)產(chǎn)生一個(gè)除權(quán)價(jià)或除息價(jià)，除權(quán)或除息價(jià)是在股權(quán)登記這一天收盤價(jià)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，計(jì)算辦法具體如下：

　　除息價(jià)的計(jì)算辦法為：

　　除息價(jià)＝股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股所派現(xiàn)金。

　　除權(quán)價(jià)計(jì)算分為送股除權(quán)和配股除權(quán)。

　　送股除權(quán)計(jì)算辦法為：送股除權(quán)價(jià)＝股權(quán)登記日收盤價(jià)÷（1＋送股比例）

　　配股除權(quán)價(jià)計(jì)算方法為：配股除權(quán)價(jià)＝（股權(quán)登記日收盤價(jià)＋配股價(jià)×配股比例）÷（1＋配股比例）

　　有分紅、派息、配股的除權(quán)價(jià)計(jì)算方法為：除權(quán)價(jià)＝（收盤價(jià)＋配股比例×配股價(jià)-每股所派現(xiàn)金）÷（1＋送股比例＋配股比例）

　　注：除權(quán)、除息價(jià)均由交易所在除權(quán)日當(dāng)天公布。

　　〔教師提示之二〕

　　【問(wèn)題】除權(quán)日與除息日究竟誰(shuí)在前，誰(shuí)在后？

　　【答復(fù)】股份有限公司向股東支付股利一般有三個(gè)日期，即股利宣告日、股權(quán)登記日和股利支付日。股利宣告日是公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期，公告中將宣布每股支付的股利、股權(quán)登記期限、除去股息的日期和股利支付日期。股權(quán)登記日是確定有權(quán)領(lǐng)取股利的股東有資格登記截止日期，只有在股權(quán)登記日前在公司股東名冊(cè)上有名的股東，才有權(quán)分享股利。股利支付日是公司向股權(quán)登記日股東發(fā)放股利的日期。

　　對(duì)于公司股票來(lái)說(shuō)，有普通股與優(yōu)先股之分，普通股可以獲得股利，優(yōu)先股只能獲得優(yōu)先股息。一般來(lái)說(shuō)，除權(quán)日是針對(duì)普通股而言的，也稱為除權(quán)交易日，是指股權(quán)登記日后的第二個(gè)交易日，即從該日開(kāi)始購(gòu)買公司普通股票的投資者將不能取得公司上一個(gè)宣告日公布的股利。而除息日則是針對(duì)優(yōu)先股的，也稱除息交易日。因此從這個(gè)意義上說(shuō)除權(quán)日和除息日是不能分出誰(shuí)在前誰(shuí)在后的。由于兩者具有相同的內(nèi)涵，通常將二者統(tǒng)稱為除權(quán)除息日。

　　〔教師提示之一〕

　　【問(wèn)題】在剩余股利政策下，“期初未分配利潤(rùn)”能否滿足本年的投資需求？

　　【答復(fù)】在剩余股利政策下，“期初未分配利潤(rùn)”不能用來(lái)滿足本年的投資需求。原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)槠诔跷捶峙淅麧?rùn)屬于以前的所有者權(quán)益，已經(jīng)列入原來(lái)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中。如果用期初未分配利潤(rùn)滿足今年的投資需要，一定會(huì)產(chǎn)生目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)被破壞的后果。或者說(shuō)可以這樣理解，需要的籌資額是新增的資產(chǎn)，一定要用新的所有者權(quán)益滿足。

　　舉例如下：假如原來(lái)的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債和所有者權(quán)益各占50％，負(fù)債為1000萬(wàn)元，所有者權(quán)益為1000萬(wàn)元（其中包括200萬(wàn)元的期初未分配利潤(rùn)），今年需要投資500萬(wàn)元，今年的凈利潤(rùn)為80萬(wàn)元。要求保持原有的資本結(jié)構(gòu)不變。

　　如果用原來(lái)的200萬(wàn)元未分配利潤(rùn)滿足投資的需求，則只需保留250－200＝50（萬(wàn)元）權(quán)益資金，分配30萬(wàn)元股利，另外籌集250萬(wàn)元負(fù)債。

　 最后的所有者權(quán)益總額為：1000＋50＝1050（萬(wàn)元），負(fù)債為：1000＋250＝1250（萬(wàn)元），顯然破壞了原有的資本結(jié)構(gòu)，不符合剩余股利政策的定義。

　　第十章

　　【問(wèn)題】某企業(yè)2003年的不含稅銷售收入總額為2000萬(wàn)元，銷售利潤(rùn)率為20％，適用的增值稅稅率為17％，材料成本占總成本的75％，假定該企業(yè)生產(chǎn)所使用的材料都是在當(dāng)期內(nèi)采購(gòu)的，本題中計(jì)算的應(yīng)交增值稅估算率是6.8％，請(qǐng)給出該題的計(jì)算過(guò)程？

　　【解答】2003年的增值稅銷項(xiàng)稅額＝2000×17％＝340（萬(wàn)元）

　　2003年的總成本＝2000×（1－20％）＝1600（萬(wàn)元）

　　2003年的材料采購(gòu)成本＝1600×75％＝1200（萬(wàn)元）

　　2003年的進(jìn)項(xiàng)稅額＝1200×17％＝204（萬(wàn)元）

　　2003年的應(yīng)交增值稅額＝340－204＝136（萬(wàn)元）

　　所以，應(yīng)交增值稅估算率＝136/2000＝6.8％。

　　〔教師提示之一〕

　　【資料】某企業(yè)年有關(guān)預(yù)算資料如下：

　　（1）該企業(yè)3～7月份的銷售收入（不含稅）分別為40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。每月銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金30%，下月收到現(xiàn)金70%.

　?。?）各月商品采購(gòu)成本按下1個(gè)月銷售收入的60%計(jì)算，所購(gòu)貨款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%，下月支付現(xiàn)金50%.

　?。?）該企業(yè)4～6月份的營(yíng)業(yè)費(fèi)用分別為4000元、4500元、4200元，每月?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用中包括折舊費(fèi)1000元。

　?。?）該企業(yè)4月份購(gòu)置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。

　?。?）該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借款（為1000元的倍數(shù)），短期借款利率為6%；現(xiàn)金有多余時(shí)，歸還短期借款（為1000元的倍數(shù)）。借款在期初，還款在期末，3月末的長(zhǎng)期借款余額為20000元，借款年利率12%，短期借款余額為0.假設(shè)所有借款均于每季度末支付利息。

　?。?）該企業(yè)規(guī)定的現(xiàn)金余額的額定范圍為6000元～7000元，該企業(yè)消費(fèi)稅率為8%，增值稅率為17%，城建稅率為7%，教育費(fèi)附加率為3%，假設(shè)應(yīng)交增值稅占收入的比是基本穩(wěn)定的，應(yīng)交增值稅估算率為10%，按簡(jiǎn)捷法計(jì)算該企業(yè)應(yīng)交稅金及附加，其他資料見(jiàn)現(xiàn)金預(yù)算。

　　要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)4～6月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。

　　現(xiàn)金預(yù)算

　　月 份    4    5    6

　　期初現(xiàn)金余額    7000

　　經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入

　　租金收入    10000    10000    5000

　　直接材料采購(gòu)支出

　　直接工資支出    2000    3500    2800

　　營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出

　　其他付現(xiàn)費(fèi)用    800    900    750

　　應(yīng)交稅金及附加支出

　　預(yù)交所得稅    　    　    8000

　　購(gòu)置固定資產(chǎn)    15000

　　現(xiàn)金余缺

　　舉借短期借款

　　歸還短期借款

　　支付借款利息

　　期末現(xiàn)金余額

　　【答案】

　　現(xiàn)金預(yù)算

　　月 份    4    5    6

　　期初現(xiàn)金余額    7000    6000    6600

　　經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入    50310①    62010②    73710③

　　租金收入    10000    10000    5000

　　直接材料采購(gòu)支出    38610④    45630⑤    52650⑥

　　直接工資支出    2000    3500    2800

　　營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出    3000⑦    3500⑧    3200⑨

　　其他付現(xiàn)費(fèi)用    800    900    750

　　應(yīng)交稅金及附加支出    9900    11880    13860

　　預(yù)交所得稅    　    　    8000

　　購(gòu)置固定資產(chǎn)    15000

　　現(xiàn)金余缺    -2000    12600    4050

　　舉借短期借款    8000    　    3000

　　歸還短期借款    　    6000

　　支付借款利息    　    　    705

　　期末現(xiàn)金余額    6000    6600    6345

　?、伲?0000+50000×17%）×30%+（40000+40000×17%）×70%

　　②60000×（1+17%）×30%+50000×（1+17%）×70%

　?、?0000×（1+17%）×30%+60000×（1+17%）×70%

　?、?6000×（1+17%）×50%+30000×（1+17%）×50%

　?、?2000×（1+17%）×50%+36000×（1+17%）×50%

　?、?8000×（1+17%）×50%+42000×（1+17%）×50%

　?、?000-1000

　　⑧4500-1000

　?、?200-1000

　　【問(wèn)題】我認(rèn)為以上資料中4月份應(yīng)交稅金及附加的計(jì)算應(yīng)如下：

　　應(yīng)交增值稅＝（50000×30%＋40000×70%）×10%＝4300

　　應(yīng)交消費(fèi)稅＝（50000×30%＋40000×70%）×8%＝3440

　　應(yīng)交城建稅及教育附加費(fèi)＝（4300＋3440）×10%＝774

　　4月份應(yīng)交稅金及附加＝4300＋3440＋774＝8514

　　請(qǐng)指出上述資料的錯(cuò)誤之處。

　　【解答】應(yīng)交增值稅以及應(yīng)交消費(fèi)稅的計(jì)算基數(shù)是本期的不含稅的銷售額，而不是上述方法中所認(rèn)為的本期付現(xiàn)的銷售額，正確的計(jì)算應(yīng)是：

　　應(yīng)交增值稅：4月：50000×10%=5000（元）

　　5月：60000×10%=6000（元）

　　6月：70000×10%=7000（元）

　　應(yīng)交消費(fèi)稅：4月：50000×8%=4000（元）

　　5月：60000×8%=4800（元）

　　6月：70000×8%=5600（元）

　　應(yīng)交城建稅及教育附加費(fèi)：4月：（5000+4000）×10%=900（元）

　　5月：（6000+4800）×10%=1080（元）

　　6月：（7000+5600）×10%=1260（元）

　　所以4月份的應(yīng)交稅金及附加＝5000＋4000＋900＝9900（元）

　　5月份的應(yīng)交稅金及附加＝6000＋4800＋1080＝11880（元）

　　6月份的應(yīng)交稅金及附加＝7000＋5600＋1260＝13860（元）。

　　【問(wèn)題】以上資料中，為什么在5月份歸還短期借款時(shí)沒(méi)有支付相應(yīng)的利息？

　　【解答】關(guān)于利息支付的計(jì)算問(wèn)題，需要根據(jù)題目的已知條件確定，比如本題條件中明確說(shuō)明了“假設(shè)所有借款均于每季度末支付利息”，也就是說(shuō)只有在季度末，即6月末才計(jì)算支付本季度應(yīng)支付的所有的利息，即使在4月份和5月份要?dú)w還借款也不需要支付利息。

　　【問(wèn)題】以上資料中6月份歸還的利息是如何計(jì)算的？

　　【解答】6月份歸還的利息＝20000×3%+2000×6%×3/12+6000×6%×2/12+3000×6%×1/12=705（元），其中，20000×3%是指期初的長(zhǎng)期借款本季度的利息；2000×6%×3/12是指8000元的短期借款中的2000元使用了一個(gè)季度的利息；2000×6%×2/12是指8000元的短期借款中有6000元使用了2個(gè)月的利息；3000×6%×1/12是指6月份借入的3000元借款使用1個(gè)月的利息。