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會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第四章 籌資管理
知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)十七:凈現(xiàn)值率(NPVR)
含義
|
凈現(xiàn)值率(記作NPVR)是指投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率,亦可將其理解為單位原始投資的現(xiàn)值所創(chuàng)造的凈現(xiàn)值
|
公式
|
凈現(xiàn)值率=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì)
|
指標(biāo)應(yīng)用
|
NPVR≥0,投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性
|
指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)
|
(1)可以從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系;
?。?)計(jì)算過(guò)程比較簡(jiǎn)單 |
指標(biāo)缺點(diǎn)
|
無(wú)法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率
|
【例•計(jì)算題】某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資,該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表(部分)如下:
現(xiàn)金流量表(部分) 金額單位:萬(wàn)元
|
建設(shè)期
|
運(yùn)營(yíng)期
|
合計(jì)
|
|||||
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
||
凈現(xiàn)金流量
|
—1000
|
—1000
|
100
|
1000
|
(B)
|
1000
|
1000
|
2900
|
累計(jì)凈現(xiàn)金流量
|
—1000
|
—2000
|
—1900
|
(A)
|
900
|
1900
|
2900
|
—
|
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量
|
—1000
|
—943.4
|
89
|
839.6
|
1425.8
|
747.3
|
705
|
1863.3
|
要求:
?。?)計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。
(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo):①靜態(tài)投資回收期;②凈現(xiàn)值;③原始投資;④原始投資現(xiàn)值;⑤凈現(xiàn)值率。
『正確答案』
?。?)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目:
?。ˋ)=-1900+1000=-900(萬(wàn)元)
(B)=900-(-900)=1800(萬(wàn)元)
?。?)①靜態(tài)投資回收期:
不包括建設(shè)期的投資回收期=3.5-1=2.5(年)
?、趦衄F(xiàn)值為1863.3萬(wàn)元
③原始投資=1000+1000=2000(萬(wàn)元)
?、茉纪顿Y現(xiàn)值=1000+943.4=1943.4(萬(wàn)元)
⑤凈現(xiàn)值率=1863.3/1943.4×100%=95.88%
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