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注冊會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》要點(diǎn)：戰(zhàn)略控制(2)
【一】預(yù)算控制的目的
【二】預(yù)算的類型
【三】企業(yè)業(yè)績衡量指標(biāo)——盈利能力回報(bào)率指標(biāo)
【四】企業(yè)業(yè)績衡量指標(biāo)——股東投資指標(biāo)
【五】企業(yè)業(yè)績衡量指標(biāo)——流動(dòng)性指標(biāo)
【六】負(fù)債和杠桿作用
【七】使用比率來進(jìn)行績效評(píng)價(jià)的主要原因有:
【八】比率評(píng)價(jià)仍有如下局限性:
【九】非財(cái)務(wù)指標(biāo)
【十】平衡計(jì)分卡的業(yè)績衡量方法
| 1.強(qiáng)迫計(jì)劃。2.交流思想和計(jì)劃。3.協(xié)調(diào)活動(dòng)。4.資源分配。5.提供責(zé)任計(jì)算框架。 6.授權(quán)。7.建立控制系統(tǒng)。8.提供績效評(píng)估手段。9.激勵(lì)員工提高業(yè)績。 |
| 增量預(yù)算 | 增量預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)包括: （1）預(yù)算是穩(wěn)定的，并且變化是循序漸進(jìn)的； （2）經(jīng)理能夠在一個(gè)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上經(jīng)營他們的部門； （3）系統(tǒng)相對容易操作和理解； （4）遇到類似威脅的部門能夠避免沖突； （5）容易實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)預(yù)算。 | 而增量預(yù)算的缺點(diǎn)在于： （1）它假設(shè)經(jīng)營活動(dòng)以及工作方式都以相同的方式繼續(xù)下去； （2）不能擁有啟發(fā)新觀點(diǎn)的動(dòng)力； （3）沒有降低成本的動(dòng)力； （4）它鼓勵(lì)將預(yù)算全部用光以便明年可以保持相同的預(yù)算； （5）它可能過期，并且不再和經(jīng)營活動(dòng)的層次或者執(zhí)行工作的類型有關(guān)。 |
| 零基預(yù)算 | 零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)包括: （1）能夠識(shí)別和去除不充分或者過時(shí)的行動(dòng)； （2）能夠促進(jìn)更為有效的資源分配； （3）需要廣泛的參與； （4）能夠應(yīng)對環(huán)境的變化； （5）鼓勵(lì)管理層尋找替代方法。 | 零基預(yù)算的缺點(diǎn)在于: （1）它是一個(gè)復(fù)雜的耗費(fèi)時(shí)間的過程； （2）它可能強(qiáng)調(diào)短期利益而忽視長期目標(biāo)； （3）管理團(tuán)隊(duì)可能缺乏必要的技能。 |
| 毛利率 | 要分別考慮經(jīng)常性損益和非經(jīng)常性損益。 |
| 息稅前利潤 | 稅前利潤通常比稅后利潤更為適用，因?yàn)槊磕甓愘M(fèi)的異常變動(dòng)不會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營的基本盈利能力。這個(gè)數(shù)字對于銀行和借款人來說非常重要，息稅前利潤的 計(jì)算公式是:息稅前利潤=稅前利潤+長期負(fù)債的利息 息稅前利潤包括利息收入而不包括利息費(fèi)用。 |
| 銷售毛利 | 銷售毛利并不能應(yīng)用于不同行業(yè)之間的比較，而且會(huì)受到固定成本的影響。銷售毛利的下降意味著企業(yè)不能控制成本價(jià)格的上升，或者和類似企業(yè)相比，成本有所增加。如果企業(yè)比類似企業(yè)的銷售毛利要低，這就意味著在控制成本投入方面出現(xiàn)了問題。 |
| 資本報(bào)酬率（ ROCE） | 許多企業(yè)使用會(huì)計(jì)的投資報(bào)酬率作為主要指標(biāo)。它能反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)成本是否恰當(dāng)。 ROCE=息稅前利潤/占用的資本×lOO% |
| 每股盈余或市凈率 | 每股盈余或者每股股利是確認(rèn)企業(yè)為股東帶來收益的主要指標(biāo)。沒有令人滿意的每股盈余或每股股利將導(dǎo)致股東拋售他們的股票。比率的計(jì)算方法是: 每股盈余=凈利潤/股票數(shù)量 每股股利=股利/股數(shù) 市凈率=每股盈余/每股市價(jià) |
| 股息率 | 股息率低表示企業(yè)保留大量利潤進(jìn)行再投資。股息率通常高于利息率。股東希望價(jià)格上升，并希望得到的回報(bào)（股息+資本利得）超過投資者從固定 收益證券中得到的回報(bào)。 股息率=每股股利/每股市價(jià)×lOO% |
| 市盈率 | 市盈率表示每股盈余和每股市價(jià)之間的關(guān)系。市盈率的計(jì)算公式是: 市盈率=每股市價(jià)/每股盈余×100% 市盈率高反映了市場對盈余的高速增長或低風(fēng)險(xiǎn)的信心。市盈率會(huì)受到利率變動(dòng)的影響；利率的增加意味著股票的吸引力下降，這意味著市盈率 的下降。市盈率也取決于市場預(yù)期和信心。 |
| 計(jì)量企業(yè)提供服務(wù)和避免拖欠債務(wù)的能力最常用的指標(biāo)包括:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×lOO% 速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 ×100% 存貨周轉(zhuǎn)期=存貨×365/銷售成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款借方余額×365/銷售收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款貸方余額×365/購買成本 |
| 負(fù)債率=有息負(fù)債/股東權(quán)益×lOO% 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/（流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債）×lOO% |
| （1）通過比較各個(gè)時(shí)期的相應(yīng)比率可以很容易發(fā)現(xiàn)這些比率的變動(dòng)。 （2）相比對于實(shí)物數(shù)量或貨幣價(jià)值的絕對數(shù)，比率更易于理解。例如，市場占有率分析，一個(gè)企業(yè)可以致力于其產(chǎn)品或服務(wù)獲得 15%的市場占有率，并衡量與之有關(guān)的市場部門和產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，而不僅僅是貨幣數(shù)量。 （3）比率可以進(jìn)行項(xiàng)目比較并有助于計(jì)量績效。例如，銷售利潤率計(jì)量的是每獲得1元的銷售收入能夠獲得多少利潤，并表明了銷售毛利的多少。 （4）比率可以用作目標(biāo)。目標(biāo)可以是投資報(bào)酬率、銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、容量和產(chǎn)量。隨后管理層決定怎樣來實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。 （5）比率提供了總結(jié)企業(yè)結(jié)果的途徑，并在類似的企業(yè)之間進(jìn)行比較?！?/td> |
| （1）可比信息的可獲得性。在和同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)行比較時(shí)，行業(yè)平均值可能在數(shù)字上變動(dòng)比較大。類似公司的數(shù)值可能有比較好的指導(dǎo)作用，但是在識(shí)別哪些公司是類似公司以及獲得足夠詳細(xì)的信息方面可能還有很多問題。 （2）歷史信息的使用。如果該企業(yè)的股票最近下跌嚴(yán)重，或者即將下跌，或者有其他的潛在變動(dòng)，那么和企業(yè)的歷史信息進(jìn)行比較可能就是有局限性的。并且，這種比較也可能受到通貨膨脹的影響。 （3）比率不是一成不變的。各行業(yè)的理想標(biāo)準(zhǔn)不同，也不是一成不變的。比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均水平的企業(yè)也有可能很輕松地生存下來。 （4）需要仔細(xì)解讀。例如，如果比較兩個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率，一個(gè)企業(yè)可能比較高。這也許意味著“好”，但是進(jìn)一步的研究可能表明這種較高的流動(dòng)比率是由于運(yùn)營資本管理較差導(dǎo)致的存貨和應(yīng)收帳款所造成的。 （5）被扭曲的結(jié)果。經(jīng)過會(huì)計(jì)的確認(rèn)、估計(jì)與計(jì)量過程產(chǎn)生的財(cái)務(wù)指標(biāo)本身很可能被扭曲。對財(cái)務(wù)報(bào)告的限制性規(guī)定意味著內(nèi)部財(cái)務(wù)控制對決策制定的價(jià)值是有限的，例如，缺乏對商標(biāo)這種無形資產(chǎn)的評(píng)估，以及沒有估計(jì)存貨和交易的機(jī)會(huì)成本等。 （6）鼓勵(lì)短期行為。過度追求月度、季度及年度的目標(biāo)可能不符合企業(yè)長期戰(zhàn)略發(fā)展的需求。 （7）忽略戰(zhàn)略目標(biāo)。財(cái)務(wù)控制無法激勵(lì)高級(jí)管理人員去關(guān)注更多影響企業(yè)成敗的重要因素，如顧客服務(wù)和創(chuàng)新。 （8）無法控制預(yù)算責(zé)任的員工。如果執(zhí)行人員對財(cái)務(wù)結(jié)果不用負(fù)任何責(zé)任，那么財(cái)務(wù)指標(biāo)無法激勵(lì)員工的行為。 |
| 優(yōu)點(diǎn) | 非財(cái)務(wù)業(yè)績計(jì)量可能比財(cái)務(wù)業(yè)績計(jì)量提供的業(yè)績信息更為及時(shí)，也可能容易受到一些市場因素等不可控變化的影響。非財(cái)務(wù)信息計(jì)量能夠很快地提供給管理層，而且很容易計(jì)算和被非財(cái)務(wù)管理層理解并有效使用。 |
| 缺點(diǎn) | 非財(cái)務(wù)指標(biāo)也有很多問題，并且報(bào)告太多這種計(jì)量指標(biāo)也有很多危險(xiǎn)。管理層的信息過多其實(shí)是元用的，或者傳遞了矛盾的信號(hào)。信息提供者必須和管理層緊密合作， 才能使管理層確信他們的需求得到了適當(dāng)?shù)睦斫狻！?/td> |
| 財(cái)務(wù)角度 | 財(cái)務(wù)角度主要關(guān)注股東對企業(yè)的看法，以及企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)?！?/td> |
| 顧客角度 | 企業(yè)的平衡計(jì)分卡最典型的客戶角度通常包括:定義目標(biāo)市場和擴(kuò)大關(guān)鍵細(xì)分市場的市場份額?！?/td> |
| 內(nèi)部流程角度 | 高級(jí)管理層在設(shè)計(jì)企業(yè)的平衡計(jì)分卡的業(yè)務(wù)流程目標(biāo)時(shí)要考慮以下兩個(gè)關(guān)鍵問題: 1.要在哪些流程上表現(xiàn)優(yōu)異才能成功實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略? 2.要在哪些流程上表現(xiàn)優(yōu)異才能實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)和客戶目標(biāo)? |
| 創(chuàng)新與學(xué)習(xí)角度 | 平衡計(jì)分卡最大的優(yōu)點(diǎn)就是能夠把創(chuàng)新與學(xué)習(xí)列為四個(gè)角度中的一個(gè)。 |
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