注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試《建筑工程評(píng)估基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)：財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

第九章 建設(shè)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與功能評(píng)價(jià)

　　知識(shí)點(diǎn)三、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

　　（一）項(xiàng)目盈利能力分析指標(biāo) 掌握

　　1.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：

　　（1）定義：將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。

　　經(jīng)濟(jì)含義是凈現(xiàn)值等于0，說(shuō)明不賠不賺，收益與投資相抵；小于0，賠了；大于0，賺了。

　　（2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：FNPV≥0. 越大越好

　?。?）折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈倒數(shù)關(guān)系：折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越?。徽郜F(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越大。

　　2.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：

　　（1）定義：項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

　　經(jīng)濟(jì)含義是凈現(xiàn)值等于0時(shí)的折現(xiàn)率。不賠不賺時(shí)的、收益與投資相抵時(shí)的折現(xiàn)率。

　　（2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：FIRR≥i c.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率≥基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率。 越大越好

　?。?）計(jì)算時(shí)用內(nèi)插公式計(jì)算：接近零點(diǎn)時(shí)，采用i1計(jì)算出的正值凈現(xiàn)值NPV1，采用i2計(jì)算出的負(fù)值凈現(xiàn)值NPV2用公式計(jì)算。I1、i2差不超過(guò)2%。

　　3.投資回收期：

　?。?）定義：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)。收益抵償投資所需的時(shí)間。

　　（2）計(jì)算：

　　投資回收期＝T（累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值的年數(shù)）－1＋

　?。?）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：Pt≤Pc 投資回收期≤基準(zhǔn)回收期 越短越好

　　4.總投資利潤(rùn)率：正常年份的年利潤(rùn)總額與投資總額的比率。靜態(tài)指標(biāo)

　　投資利潤(rùn)率＝

　　●評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：≥同行業(yè)，財(cái)務(wù)能接受 越大越好

　　5.資本金凈利潤(rùn)率：

　　資本金利潤(rùn)率＝

　　●評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：≥同行業(yè)，越大越好。財(cái)務(wù)能接受

　?。ǘ╉?xiàng)目清償能力指標(biāo) 掌握

　　1.利息備付率＝ 應(yīng)當(dāng)大于1。

　　2.償債備付率＝ 正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1。

　　3.借款償還期＝借款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份數(shù)－開(kāi)始借款年份＋