私募股權(quán)中心正在上演“三國(guó)爭(zhēng)霸”！
繼天津、北京宣布要建私募股權(quán)中心之后，上海也正式加入了這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。昨日，上海召開股權(quán)投資企業(yè)座談會(huì)，而兩天前，上海市金融辦、上海工商局、國(guó)稅局、地稅局等四部門聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。
昨日的座談會(huì)，就是專門聽取國(guó)內(nèi)外知名VC和PE掌門人對(duì)相關(guān)問題的意見，以便有針對(duì)性地制定下一步的改進(jìn)措施。
為股權(quán)投資企業(yè)“正名”
“此次上海市出臺(tái)規(guī)定最為重要的意義之一就是解決了股權(quán)投資企業(yè)的名分問題�！必惗髻Y本董事總經(jīng)理竺稼表示。 根據(jù)《通知》規(guī)定，此次上海大力發(fā)展的股權(quán)投資企業(yè)包括兩類，一類是股權(quán)投資企業(yè)，另一類是股權(quán)投資管理企業(yè)。
對(duì)于股權(quán)投資企業(yè)的注冊(cè)資本（出資金額），《通知》要求最低為1億元，并且出資方式僅限于貨幣形式。對(duì)于廣受關(guān)注的股權(quán)投資公司的組織形式，《通知》規(guī)定可以有兩種，一種為公司制，另一種為有限合伙制，其中公司制又分為股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式。對(duì)于單個(gè)自然人股東以及各種組織形式的股東人數(shù)及注冊(cè)資本，《通知》都有明確要求。
“在通知下發(fā)以后，上海市各級(jí)工商行政管理部門將依法對(duì)從事股權(quán)投資和股權(quán)投資管理的企業(yè)進(jìn)行注冊(cè)登記�！鄙虾Ｊ薪鹑谵k主任方星海表示。方星海介紹，股權(quán)投資企業(yè)的投資者可以為境內(nèi)外自然人、法人和其他組織，其中境外投資者按照外商投資企業(yè)相關(guān)管理規(guī)定執(zhí)行。
明確稅收政策
股權(quán)投資企業(yè)的稅收是吸引股權(quán)投資企業(yè)入駐的重要因素。早在上海之前，天津、北京已公布相關(guān)措施，此次，上海市也公布了相關(guān)征稅標(biāo)準(zhǔn)，主要依據(jù)為《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》和《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》。其中對(duì)有限合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)中自然人的稅收做出了明確規(guī)定。
《通知》規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的企業(yè)應(yīng)由合伙人分別繳納所得稅。其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按所得稅法中“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，征收5％——35%個(gè)人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人所取得的股權(quán)投資收益，按所得稅法中“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，繳納20％的個(gè)人所得稅。
對(duì)于上海對(duì)有限合伙制企業(yè)的征稅標(biāo)準(zhǔn)，出席座談會(huì)的VC/PE認(rèn)為相比于北京和天津，上海的稅收優(yōu)惠優(yōu)勢(shì)并不明顯。據(jù)了解，對(duì)于兩類合伙人，北京、天津等城市均按20％征收資本利得稅。對(duì)此，上海市副市長(zhǎng)屠光紹表示，此次出臺(tái)的規(guī)定，只是一個(gè)初步的方案，目的是先把股權(quán)投資企業(yè)吸引到上海，而有關(guān)稅收以及其他方面措施將在實(shí)踐中進(jìn)一步改進(jìn)。
浦東先行一步
作為國(guó)家級(jí)綜合配套改革試點(diǎn)，浦東新區(qū)在這次私募股權(quán)中心的打造中再次充當(dāng)了“排頭兵”。浦東新區(qū)副區(qū)長(zhǎng)嚴(yán)旭表示，浦東將結(jié)合上海市的總體規(guī)定，制定浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的相關(guān)辦法。
據(jù)介紹，浦東新區(qū)將從三個(gè)層面鼓勵(lì)股權(quán)投資企業(yè)在浦東發(fā)展。首先，對(duì)落戶浦東的股權(quán)投資企業(yè)給予扶持政策。其中對(duì)機(jī)構(gòu)本身，除了在進(jìn)入程序等方面給予優(yōu)惠之外，對(duì)在浦東新區(qū)登記注冊(cè)的企業(yè)按照注冊(cè)資本金的比例給予300萬——1500萬的開辦費(fèi)。而對(duì)企業(yè)高管，以返還個(gè)稅部分40％的方式進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)企業(yè)中層則返還個(gè)稅部分20％。
其次，通過產(chǎn)業(yè)政策扶持。鼓勵(lì)進(jìn)入浦東新區(qū)的股權(quán)投資企業(yè)投資于浦東新區(qū)的國(guó)有企業(yè)，鼓勵(lì)其對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行參股、重組和控股，同時(shí)鼓勵(lì)股權(quán)投資企業(yè)投資浦東新區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè)，對(duì)于投資高新企業(yè)的還將享受高新企業(yè)相關(guān)優(yōu)惠政策。
第三，提供服務(wù)支持。“浦東新區(qū)正在考慮在陸家嘴或者張江設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)聚集區(qū)。”嚴(yán)旭表示，目前初步確定的方案在現(xiàn)有的建筑中做一些安排。
對(duì)接國(guó)際金融中心
“私募股權(quán)中心的打造是為了引入各類長(zhǎng)期投資資金，形成一批有影響力的股權(quán)投資企業(yè)，推動(dòng)上海成為資金和資產(chǎn)管理中心，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。”屠光紹表示，目前PE已經(jīng)成為一種新的金融形式，“PE是對(duì)現(xiàn)有金融體系的補(bǔ)充和完善”，發(fā)展PE的過程即是不斷完善金融結(jié)構(gòu)的過程，這對(duì)于上海國(guó)際金融中心建設(shè)具有非常重要的意義。
除了和上海國(guó)際金融中心對(duì)接之外，屠光紹還表示，私募股權(quán)中心還將與上海經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)改造相對(duì)接。“上海正在由傳統(tǒng)的制造業(yè)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，PE可以發(fā)揮重要作用�！倍ㄟ^PE和企業(yè)聯(lián)動(dòng)，通過鼓勵(lì)PE參股、重組國(guó)有企業(yè)，上海也將改變國(guó)資比重過大的局面，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展。
不過，正如很多PE所言，發(fā)展PE不僅僅是地方政府層面能夠決定的事，很多問題需要中央政府層面決策。對(duì)此，屠光紹表示，地方政府的主動(dòng)性應(yīng)更強(qiáng)，上海也將在政策扶持、試點(diǎn)推進(jìn)等方面爭(zhēng)取中央政府更多的支持。
