投資創(chuàng)業(yè)資金最佳稅收優(yōu)化方案
根據(jù)我國的現(xiàn)行稅收政策，企業(yè)的資金來源及資金注入方式不同會產生不同的稅收成本。比如，某企業(yè)注冊資本 60萬元，投資總額為100萬元，不足資金 40萬元，于是向銀行貸款解決。假定其借款年息4萬元，當年稅前利潤10萬元。假定該企業(yè)適用33％的所得稅稅率，由于借入資本利息4萬元按稅法規(guī)定可作為稅前扣除金額，僅此一筆，即可節(jié)稅1.32萬元。這是一個較典型的在投資總額中壓縮注冊資本比例實現(xiàn)節(jié)稅的例子。因為增加貸款所支付的借款利息按稅法規(guī)定可以列入被投資企業(yè)的期間費用。
我們下面選擇投資者企業(yè)最有可能面對的幾種節(jié)稅方式予以分析。
「分期注資好處多」
我們看到，在實踐中，很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。這一方面有可能是企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法。現(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產、經營期間，向金融機構借款的利息支出，按照實際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機構借款的利息支出，不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內的部分，準予扣除。企業(yè)對未到位的資金盡量通過向銀行或其他機構貸款的方式解決。
「盡量避開貨幣資金投資」
在投資方式中，假如我們有多種選擇方式，比如說貨幣資金、存貨、設備投資和無形資產投資任選的話，盡量選擇后兩種投資方式。值得注意地是，固定資產投資選擇的方式不同，也會產生不同地稅收成本。首先我們來看機器設備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔風險，不征收相關稅金；但把房屋直接作價賣給另一企業(yè)的行為，作為新企業(yè)的負債，不共享利潤、共擔風險，視同房屋轉讓，投資方應交納營業(yè)稅、城建稅、教育費附加及契稅（根據(jù)現(xiàn)行政策，企業(yè)以設備作投資，應視同銷售要征收增值稅、城建稅及教育費附加）。其次我們再分析一下房屋作為注冊資本投入、機器設備作為其他收入情況下應該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險，按稅法規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費附加，但需征契稅（由受讓方交納），企業(yè)把自己使用過的機器設備直接作價給另一企業(yè)，視同轉讓固定資產，其售價一般達不到設備原價，可以不交增值稅。我們下面用一個例子來說明上述問題。
某投資人（企業(yè)）以設備100萬元（賬面價格120萬元）和房產100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當采取第一種方式時，投資人（企業(yè)）負擔的稅款為：營業(yè)稅5（萬元）=100×5%；城建稅、教育費附加5000元＝5×（7％＋3%）；契稅3（萬元）=100×3%（由受讓方交納）。
當采取第二種方式時，只需交納契稅3（萬元）=100×3%.兩種方式相比，投資人僅僅是改變了幾個字的先后順序，稅收負擔卻降低了5.5萬元。
「如何降低企業(yè)籌資利息的稅收成本」
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期發(fā)生的，計入開辦費，自企業(yè)投產營業(yè)起，按照不少于五年的期限分期攤銷；在生產經營期間發(fā)生的，計入財務費用，其中與購建固定資產或無形資產是有關的，在資產尚未交付使用或雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計入購建資產的價值。而計入財務費用可一次性全額抵減當期收益，計入開辦、或固定資產或無形資產的價值，則要分期攤銷，逐步沖減以后各期收益。其區(qū)別在于計入財務費用可以盡快扣除籌資利息，獲得資金的時間價值。為此，創(chuàng)業(yè)者應盡可能縮短籌建期和資產的購建周期。
「負債融資的納稅優(yōu)化」
稅法規(guī)定，負債籌資所支付的利息可以作為費用列支，允許企業(yè)在計算應納稅所得時予以扣除，而權益資本籌資所進行的股息的支付卻不能作為費用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下，負債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠，降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負債成本總額的前提下，負債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但是，隨著負債比率的提高，企業(yè)的財務風險和融資風險相應增大，甚至發(fā)生債務危機。這里的關鍵是要盡可能找出一個合理的負債比。
「租賃資產是個不錯的選擇」
租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮，融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負的重要方法之一。對于一家企業(yè)來說，租賃可以避免因長期擁有機器設備而承擔資金占用和經營風險，又可通過提取折舊、支付租金等方式，減輕所得稅稅負。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定，承租人可從減輕稅負的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平，使企業(yè)獲得的利潤均衡于機器設備租賃的各個年度，從而達到控制稅負的目的。當然，出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團時，租賃還可使其直接、公開地將資產從一個企業(yè)轉給另一個企業(yè)，達到轉移收入與利潤、減輕稅負的目的。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產經營沒動，并獲得收益。
理論上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負擔要重于向金融機構貸款所承受的稅收負擔，貸款融資所承受的稅收負擔要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負擔，企業(yè)間拆借資金的稅收負擔要重于企業(yè)內部集資的稅收負擔。從投資的納稅優(yōu)化角度看，企業(yè)內部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產生的效果最好，金融機構貸款次之，自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機構較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機構貸款次之。需要注意的是，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關規(guī)定，納稅人在生產、經營期間向非金融機構的借款利息支出，不高于金融機構同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內部分，準予扣除。因此，如果企業(yè)間在資金拆借活動中人為抬高利率對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。
在現(xiàn)實生活中，最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負最低的方案，稅負減少并不一定等于資本總體收益的增加，有時反而會導致企業(yè)總體收益的下降。這樣，我們就不難理解一些設在特區(qū)的外資企業(yè)為何違反常規(guī)，運用轉讓定價的方法將利潤逆向轉移到境外的高稅區(qū)。其實，這些企業(yè)在逃避外匯管制，追求的正是集團總體利益的最大化，而非稅負最低。我們來看我們?yōu)樯綎|省某投資公司在青島市創(chuàng)立一家企業(yè)所搞的稅收籌劃。
該企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1千萬元，當時有兩種籌資方法可供選擇，即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當時債券利率為5％，設想的股息收益率為2.5％，均約定每年計息一次。企業(yè)不計債券利息的應納稅所得額為300萬元，企業(yè)所得稅稅率為33％。企業(yè)最終應選擇哪種方式進行籌資呢？ 從稅負的角度分析，按規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息，在不高于金融機構同類同期貸款利率的范圍內，允許稅前扣除，股息則不能。假定金融機構同類同期貸款利率為4％，企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2（萬元）＝1000× 4％×33％，企業(yè)為實現(xiàn)最小稅收負擔，應選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看：
如果企業(yè)發(fā)行債券，其凈收益為： 300－1000×5％－（300－1000×4％）×33％＝300－50－85.8＝164.2（萬元）
如果企業(yè)發(fā)行股票，其凈收益為： 300－3000×33％－1000×2.5％＝300－99－25＝176（萬元）
從上述比較中不難看出，企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資，雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元，但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元（176—164.2），節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此，企業(yè)通過稅收籌劃雖多交納企業(yè)所得稅13.2萬元，但可以使企業(yè)總體利益最大化。
我們下面選擇投資者企業(yè)最有可能面對的幾種節(jié)稅方式予以分析。
「分期注資好處多」
我們看到，在實踐中，很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。這一方面有可能是企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法。現(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產、經營期間，向金融機構借款的利息支出，按照實際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機構借款的利息支出，不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內的部分，準予扣除。企業(yè)對未到位的資金盡量通過向銀行或其他機構貸款的方式解決。
「盡量避開貨幣資金投資」
在投資方式中，假如我們有多種選擇方式，比如說貨幣資金、存貨、設備投資和無形資產投資任選的話，盡量選擇后兩種投資方式。值得注意地是，固定資產投資選擇的方式不同，也會產生不同地稅收成本。首先我們來看機器設備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔風險，不征收相關稅金；但把房屋直接作價賣給另一企業(yè)的行為，作為新企業(yè)的負債，不共享利潤、共擔風險，視同房屋轉讓，投資方應交納營業(yè)稅、城建稅、教育費附加及契稅（根據(jù)現(xiàn)行政策，企業(yè)以設備作投資，應視同銷售要征收增值稅、城建稅及教育費附加）。其次我們再分析一下房屋作為注冊資本投入、機器設備作為其他收入情況下應該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險，按稅法規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費附加，但需征契稅（由受讓方交納），企業(yè)把自己使用過的機器設備直接作價給另一企業(yè)，視同轉讓固定資產，其售價一般達不到設備原價，可以不交增值稅。我們下面用一個例子來說明上述問題。
某投資人（企業(yè)）以設備100萬元（賬面價格120萬元）和房產100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當采取第一種方式時，投資人（企業(yè)）負擔的稅款為：營業(yè)稅5（萬元）=100×5%；城建稅、教育費附加5000元＝5×（7％＋3%）；契稅3（萬元）=100×3%（由受讓方交納）。
當采取第二種方式時，只需交納契稅3（萬元）=100×3%.兩種方式相比，投資人僅僅是改變了幾個字的先后順序，稅收負擔卻降低了5.5萬元。
「如何降低企業(yè)籌資利息的稅收成本」
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期發(fā)生的，計入開辦費，自企業(yè)投產營業(yè)起，按照不少于五年的期限分期攤銷；在生產經營期間發(fā)生的，計入財務費用，其中與購建固定資產或無形資產是有關的，在資產尚未交付使用或雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計入購建資產的價值。而計入財務費用可一次性全額抵減當期收益，計入開辦、或固定資產或無形資產的價值，則要分期攤銷，逐步沖減以后各期收益。其區(qū)別在于計入財務費用可以盡快扣除籌資利息，獲得資金的時間價值。為此，創(chuàng)業(yè)者應盡可能縮短籌建期和資產的購建周期。
「負債融資的納稅優(yōu)化」
稅法規(guī)定，負債籌資所支付的利息可以作為費用列支，允許企業(yè)在計算應納稅所得時予以扣除，而權益資本籌資所進行的股息的支付卻不能作為費用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下，負債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠，降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負債成本總額的前提下，負債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但是，隨著負債比率的提高，企業(yè)的財務風險和融資風險相應增大，甚至發(fā)生債務危機。這里的關鍵是要盡可能找出一個合理的負債比。
「租賃資產是個不錯的選擇」
租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮，融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負的重要方法之一。對于一家企業(yè)來說，租賃可以避免因長期擁有機器設備而承擔資金占用和經營風險，又可通過提取折舊、支付租金等方式，減輕所得稅稅負。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定，承租人可從減輕稅負的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平，使企業(yè)獲得的利潤均衡于機器設備租賃的各個年度，從而達到控制稅負的目的。當然，出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團時，租賃還可使其直接、公開地將資產從一個企業(yè)轉給另一個企業(yè)，達到轉移收入與利潤、減輕稅負的目的。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產經營沒動，并獲得收益。
理論上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負擔要重于向金融機構貸款所承受的稅收負擔，貸款融資所承受的稅收負擔要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負擔，企業(yè)間拆借資金的稅收負擔要重于企業(yè)內部集資的稅收負擔。從投資的納稅優(yōu)化角度看，企業(yè)內部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產生的效果最好，金融機構貸款次之，自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機構較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機構貸款次之。需要注意的是，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關規(guī)定，納稅人在生產、經營期間向非金融機構的借款利息支出，不高于金融機構同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內部分，準予扣除。因此，如果企業(yè)間在資金拆借活動中人為抬高利率對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。
在現(xiàn)實生活中，最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負最低的方案，稅負減少并不一定等于資本總體收益的增加，有時反而會導致企業(yè)總體收益的下降。這樣，我們就不難理解一些設在特區(qū)的外資企業(yè)為何違反常規(guī)，運用轉讓定價的方法將利潤逆向轉移到境外的高稅區(qū)。其實，這些企業(yè)在逃避外匯管制，追求的正是集團總體利益的最大化，而非稅負最低。我們來看我們?yōu)樯綎|省某投資公司在青島市創(chuàng)立一家企業(yè)所搞的稅收籌劃。
該企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1千萬元，當時有兩種籌資方法可供選擇，即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當時債券利率為5％，設想的股息收益率為2.5％，均約定每年計息一次。企業(yè)不計債券利息的應納稅所得額為300萬元，企業(yè)所得稅稅率為33％。企業(yè)最終應選擇哪種方式進行籌資呢？ 從稅負的角度分析，按規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息，在不高于金融機構同類同期貸款利率的范圍內，允許稅前扣除，股息則不能。假定金融機構同類同期貸款利率為4％，企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2（萬元）＝1000× 4％×33％，企業(yè)為實現(xiàn)最小稅收負擔，應選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看：
如果企業(yè)發(fā)行債券，其凈收益為： 300－1000×5％－（300－1000×4％）×33％＝300－50－85.8＝164.2（萬元）
如果企業(yè)發(fā)行股票，其凈收益為： 300－3000×33％－1000×2.5％＝300－99－25＝176（萬元）
從上述比較中不難看出，企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資，雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元，但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元（176—164.2），節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此，企業(yè)通過稅收籌劃雖多交納企業(yè)所得稅13.2萬元，但可以使企業(yè)總體利益最大化。
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