短期投資因其較強的流動性和獲利性，成為企業(yè)剩余資金的主要表現(xiàn)形式，是流動資產(chǎn)的重要組成部分，在資產(chǎn)負(fù)債表上的列示位于貨幣資金和應(yīng)收項目之后。會計期末的年度報表中對短期投資的正確計量，對于正確計算企業(yè)流動資產(chǎn)總額、準(zhǔn)確評價企業(yè)短期償債能力有重大意義。短期投資取得時以購入原始成本計價為當(dāng)今國際上通用的做法，但對于短期投資的期末計價及在期末資產(chǎn)負(fù)債表上的披露方法，卻還未達(dá)成統(tǒng)一。

　　一、我國現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資的計價

　　根據(jù)我國企業(yè)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則及制度規(guī)定，短期投資是指持有時間不準(zhǔn)備超過一年的有價證券，如（準(zhǔn)備將在一年內(nèi)變現(xiàn)的股票、債券等）。期末編制資產(chǎn)負(fù)債表時，短期投資應(yīng)該采用成本與市價孰低法進(jìn)行計量。在期末編制的資產(chǎn)負(fù)債表中，短期投資反映的是取得成本減去跌價準(zhǔn)備后的賬面價值。

　　這里的短期投資所具備的條件包括兩個：一是能夠在公開市場交易并且有明確市價；二是持有投資作為剩余資金的存放形式，并保持其流動性或獲利性。采用成本與市價孰低法，即在資產(chǎn)負(fù)債表編制日，將短期投資的取得成本與市價（指在證券市場上掛牌的交易價格）相比較，當(dāng)短期投資的購入成本低于市價時，按取得成本計價；當(dāng)短期投資的市價低于取得成本時，按市價計價，將市價低于成本的部分確認(rèn)為當(dāng)期投資損失。在會計處理上，需要設(shè)置“短期投資跌價準(zhǔn)備”賬戶作為短期投資的備抵賬戶。因此，在期末編制的資產(chǎn)負(fù)債表中，短期投資按取得成本減去已計提的跌價準(zhǔn)備后的凈額反映。如果日后已確認(rèn)損失的短期投資的市價又得以恢復(fù)，可以在原已確認(rèn)的投資損失的金額內(nèi)轉(zhuǎn)回。但最終短期投資的凈額不得高于取得短期投資的原始成本。

　　二、美國在資產(chǎn)負(fù)債表上采用市價計量短期投資

　　1993年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）發(fā)布的115號公告《特定債務(wù)和權(quán)益證券投資會計》，改變了以往采用的成本與市價孰低法計量短期投資的狀況，規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資的價值按照市場價值計量。

　　根據(jù)FASB115號公告，有價證券投資被分為三類：可出售證券（Available for sale security）、交易性證券（Trading security）和持有到期證券（Held to maturity security）。對于不同的證券，實行不同的計價方法。其中，可出售證券按照編表日的現(xiàn)行市價計價，與取得成本的差額作為未實現(xiàn)投資損益，單獨列示在資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益部分中。交易性證券按照資產(chǎn)負(fù)債表編制日的現(xiàn)行市價計價，取得成本與市價的差額計入當(dāng)期損益。持有到期證券按照攤銷余額計價。對這些證券的分類，即是否列為短期投資，要根據(jù)管理者對持有證券期間的意圖而定。一般來說，可出售證券和交易性證券相當(dāng)于我國企業(yè)會計制度規(guī)定的短期投資。可出售證券一般指持有期在18個月之內(nèi)的短期投資，大部分美國公司將持有的有價證券歸為可出售證券，期末按照市價列示在資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)中，而相應(yīng)的成本與市價的差額作為未實現(xiàn)持有投資利得（或損失）構(gòu)成股東權(quán)益的一部分。在編表日，當(dāng)市價高于成本時為未實現(xiàn)的持有投資利得，相反市價低于成本時為未實現(xiàn)的持有投資損失。交易性證券的持有時間比可出售證券更短，往往在幾個月之內(nèi)，其變現(xiàn)性比可出售證券更強，成本與市價的差額計入當(dāng)期損益。在資產(chǎn)負(fù)債表上，交易性證券的列示在可出售證券之前。

　　2000年，證券組織國際委員會（IOSCO）同意承認(rèn)國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）的國際會計準(zhǔn)則為用于國際商務(wù)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)關(guān)于投資和衍生金融工具的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（IFR）39號，初始確認(rèn)之后任何資產(chǎn)都以公允價值計價，以下兩種情況除外：一是持有到期的債權(quán)；二是其公允價值不能被合理確定的資產(chǎn)。這里的公允價值，根據(jù)IASB的解釋，通常指市價。而對于采用市價而產(chǎn)生的未實現(xiàn)利益或損失，IFR39號規(guī)定公司可以通過兩種形式報告：一是在當(dāng)期的凈收益中；二是對于交易性證券在凈收益中；對于非交易性證券在權(quán)益中予以報告。

　　IASB對于短期投資的期末再次計價的規(guī)定，除了在對未實現(xiàn)利益或損失的報告方面有所差異，與FASB的115號公告的條款基本相同。

　　三、日本關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資的計價

　　為了與國際會計慣例接軌，一貫遵循歷史成本原則的日本也在近年對其會計原則進(jìn)行了重大的改革。關(guān)于屬于短期投資的有價證券，長期以來，日本原則上采用取得成本對短期有價證券進(jìn)行期末計價，當(dāng)市價顯著下降并且被確認(rèn)不會再恢復(fù)時必須采用市價計價；當(dāng)子公司以外的有價證券的市價低于成本時，可以采用市價計價。1999年，日本企業(yè)會計審議會發(fā)表了《關(guān)于金融商品會計基準(zhǔn)設(shè)定的意見書》，引進(jìn)了市價評價原則，規(guī)定從2002年4月開始執(zhí)行。其中關(guān)于有價證券，規(guī)定原則上以市價為評價標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)分類不同，期末在資產(chǎn)負(fù)債表上的計量方法也有所不同。具體分類及其評價標(biāo)準(zhǔn)如下表所示：

　　有價證券種類  評價標(biāo)準(zhǔn)  評價差額的處理

　　以銷售為目的  市價      計入當(dāng)期損益

　　的有價證券

　　持有到期債券  攤銷余額       一

　　子公司及關(guān)聯(lián)  取得成本       一

　　公司的股票

　　其他有價證券  市價      二者選其一

　　·直接計入資本

　　·如為利得計入資本，如為損失計入當(dāng)期

　　損益

　　由此可見，屬于短期投資的以銷售為目的及其他有價證券部分在期末資產(chǎn)負(fù)債表上的價值由編表日的市價反映，成本與市價的差額計入資本或當(dāng)期損益。

　　四、短期投資在資產(chǎn)負(fù)債表上計價方法比較及其發(fā)展趨勢探討

　�。ㄒ唬┒唐谕顿Y計價方法比較

　　從方法上看，成本法遵循了傳統(tǒng)的原始成本原則。無論市場價格如何變化，資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資都以取得時的成本為準(zhǔn)，直至出售時從表上消失。短期投資取得時成本與市價一致，采用成本法能夠提供更加可靠的依據(jù)。但短期投資流動性較強，通常在一年內(nèi)出售，由于市場瞬息萬變引起其價格變化比較頻繁，一味堅持成本法不能反映該投資的變現(xiàn)能力，也會造成短期投資與市場相脫節(jié)，不能準(zhǔn)確地反映市場變化。這種方法更適用于不準(zhǔn)備近期在市場上出售、以到期獲取本金及利息為目的長期投資。

　　而成本與市價孰低法可以說是對成本法的一種修訂。期末當(dāng)成本低于市價時，保持成本不變；當(dāng)市價低于成本時，以較低的市價計價，對成本法的應(yīng)用附加了修訂條件。成本與市價孰低法只確認(rèn)損失不確認(rèn)收益，其目的是為了保持較低的收益，是謹(jǐn)慎性原則的最典型的應(yīng)用之一。但是，只確認(rèn)市價低于成本時的損失，不確認(rèn)市價高于成本的利得，一方面理論上不一致；另一方面也不能完全與市場保持一致。另外，在通貨膨脹狀態(tài)下以成本或以低于成本的價格計量短期投資都會造成過低評價企業(yè)的流動資產(chǎn)和償債能力。

　　按照市價法，在資產(chǎn)負(fù)債表編表日，短期投資反映的是當(dāng)日的現(xiàn)行市價，市價與成本的差額計入資本或當(dāng)期損益。由于屬于短期投資的交易性證券和可出售證券，是企業(yè)以通過出售獲取利得為目的而取得的，隨時可能出售，因此期末市場價格的變化在資產(chǎn)負(fù)債表上予以確認(rèn)更加合理。這種方法能夠更直接、及時地提供有關(guān)短期投資的市場信息，也能準(zhǔn)確反映流動性和償債能力，更符合資產(chǎn)的定義。而且市價也是可驗證的，也有較強的可靠性。但是由于市場價格的頻繁變動，會導(dǎo)致未實現(xiàn)損益的會計處理問題和每期損益的上下波動。

　�。ǘ�）短期投資期末計價的沿革

　　在靜態(tài)財務(wù)報表時代，市價是當(dāng)時公認(rèn)的資產(chǎn)評價方法，靜態(tài)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)反映的是資產(chǎn)的市場價值。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，重視損益計算的動態(tài)財務(wù)報表占據(jù)了主要地位。長期以來，傳統(tǒng)的成本法一直占有統(tǒng)治地位，其后，市場的發(fā)展促使成本法的修訂法——成本與市價孰低法在各國的會計處理上占有了重要地位。但近年來隨著證券市場的不斷完善與擴(kuò)大，短期投資的取得成本已經(jīng)遠(yuǎn)不能充分反應(yīng)短期的投資這一流動性較強的資產(chǎn)價值以及市場的瞬息萬變。為準(zhǔn)確利用資產(chǎn)負(fù)債表所提供數(shù)據(jù)衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)，并據(jù)以評價償債能力，短期投資的市場價格越來越成為人們關(guān)注的焦點。1993年美國改變了以往的成本與市價孰低法，采用市價作為資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資的計量標(biāo)準(zhǔn)。1999年一貫堅持保守主義的日本也引進(jìn)了市價計量短期有價證券。國際會計準(zhǔn)則要求的做法也以市價為再次計價的標(biāo)準(zhǔn)，短期投資的市價評價的迅猛抬頭引人注目，不可忽視。

　�。ㄈ�）我國短期投資發(fā)展方向探討

　　我國的經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)軌期，會計改革也正處于一個不斷發(fā)展和完善的階段。1992-1993年，我國開始進(jìn)行了重大的會計改革，發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》和行業(yè)會計制度，并于1993年7月1日起實施，之后又陸續(xù)發(fā)布了有關(guān)準(zhǔn)則和制度。為了適應(yīng)社會主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)一步完善和深入我國會計改革，2000年財政部正式發(fā)布《企業(yè)會計制度》，要求我國境內(nèi)的外商投資企業(yè)從2002年1月1日起執(zhí)行，迎來了我國會計改革的又一新高潮。通過這些改革，一些落后于時代、不符合國際會計慣例的陳舊準(zhǔn)則規(guī)定得到更新。例如1993年的企業(yè)會計準(zhǔn)則中采用了《財務(wù)狀況變動表》作為企業(yè)主要財務(wù)報表之一，而美、英國于上世紀(jì)70年代就已棄而代之以現(xiàn)金流量表。國際會計準(zhǔn)則（IAS7）也發(fā)布了關(guān)于現(xiàn)金流量表的公告。為了提高會計信息質(zhì)量并與國際接軌，1998年財政部制定了《企業(yè)會計準(zhǔn)則—現(xiàn)金流量表》，并在2001年對其進(jìn)行修訂，實現(xiàn)了與國際慣例基本相協(xié)調(diào)。

　　關(guān)于短期投資的期末計價，1993年的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中規(guī)定短期投資以取得成本作為期末編表日的計量標(biāo)準(zhǔn)。在2001年的新會計制度中，對于短期投資的期末計價，改變舊制度規(guī)定的成本法為成本與市價孰低法。其理由為我國的證券市場尚不成熟、可以避免資產(chǎn)高估和穩(wěn)健性。分析這些理由，現(xiàn)階段我國成熟的證券市場尚未形成是客觀事實。但目前采用的成本與市價孰低法中也應(yīng)用了市價，就市場條件而言，成本與市價孰低法和市價法是同等的，如果說成本與市價孰低法可以采用市價法不具備市場條件的話，理論上不能自圓其說，所以這并不能構(gòu)成不采用市價法的主要原因。另外，過高估計資產(chǎn)不可取，同樣，過低估計資產(chǎn)也不合理。從一個極端到另一個極端也是不可取的。究其實質(zhì)，以保持較低收益為目的的穩(wěn)健性原則的應(yīng)用是最根本的原因。而在會計環(huán)境不斷發(fā)展的當(dāng)前是否應(yīng)該一味地堅持穩(wěn)健性原則，在計量標(biāo)準(zhǔn)方面可否更加開放一些，首先在理論是大有可研究和探討的必要，目前在國內(nèi)的學(xué)術(shù)界中主張市價計價的也大有人在。

　　隨著經(jīng)濟(jì)國際化的進(jìn)一步發(fā)展，我國會計準(zhǔn)則國際化協(xié)調(diào)工作日益加強，我國財政部針對不同的會計實務(wù)采取不同的國際化策略：1.對于與國際財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)所規(guī)范的交易事項相同、而且所處環(huán)境也相同的交易事項，或者對于在西方發(fā)達(dá)國家可能已經(jīng)比較普遍，但是在我國目前的階段還沒有或者剛剛起步的交易事項，將積極推進(jìn)其與國際財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)的趨同；2.對于在形式上與國際財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的交易事項相同，但經(jīng)濟(jì)實質(zhì)并不相同的交易事項和中國特有的經(jīng)濟(jì)交易事項，無法直接與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則事項趨同，或者無法從現(xiàn)行國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中找到形成答案等事項，我們將積極爭取國際會計理事會的認(rèn)可和考慮我們的會計處理方法和特殊問題。至于現(xiàn)階段我國短期投資實務(wù)究竟屬于上述的哪一類，在下一步的會計準(zhǔn)則和制度的完善過程中應(yīng)該如何應(yīng)對，還有待我們做進(jìn)一步的研究。