1、設(shè)立“財(cái)金委員會(huì)”，統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的全面管理。

　　“財(cái)金委員會(huì)”由公司各要害部門的高級(jí)經(jīng)理人員組成，其主要成員有副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)以及融資部、信貸部、股票部、固定收益證券部經(jīng)理、專家等。財(cái)金委員會(huì)負(fù)責(zé)制定資金籌集與運(yùn)用的方針政策并對(duì)公司的資金籌措、資產(chǎn)業(yè)務(wù)及其流動(dòng)性進(jìn)行管理。財(cái)金委員會(huì)對(duì)公司資本、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模及其在不同產(chǎn)品業(yè)務(wù)中的配置提出規(guī)劃、建議，同時(shí)財(cái)金委員會(huì)與各地區(qū)資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)合作，對(duì)公司全球資產(chǎn)運(yùn)作進(jìn)行協(xié)調(diào)，各地區(qū)資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)與公司分布于各地區(qū)的資金中心密切合作以配合實(shí)施財(cái)金委員會(huì)制定的戰(zhàn)略規(guī)劃，并對(duì)當(dāng)?shù)氐馁Y產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)督管理。

　　2、通過(guò)擴(kuò)張或收縮資本規(guī)模維持一個(gè)適當(dāng)?shù)目傎Y本結(jié)構(gòu)。

　　投資銀行的股東權(quán)益報(bào)酬率和它的總資本結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。為了盡可能地提高股東權(quán)益報(bào)酬率，便需要確定一個(gè)最優(yōu)的總資本結(jié)構(gòu)。投資銀行按業(yè)務(wù)和產(chǎn)品管理其總資本（長(zhǎng)期負(fù)債+優(yōu)先股本+普通股本）結(jié)構(gòu)。即根據(jù)各業(yè)務(wù)或產(chǎn)品市場(chǎng)機(jī)會(huì)、資產(chǎn)質(zhì)量、收益率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、監(jiān)管規(guī)定、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)以及整個(gè)公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略來(lái)配置和調(diào)整其資本，進(jìn)而確定其總資本結(jié)構(gòu)。一方面，投資銀行必須努力使總資本足夠大以滿足其預(yù)期的長(zhǎng)期資本需要（包括現(xiàn)金資本、監(jiān)管資本、市場(chǎng)和信貸風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備）；另一方面，若投資銀行認(rèn)為其股權(quán)資本已超過(guò)其業(yè)務(wù)需要，便會(huì)通過(guò)普通股回購(gòu)縮減總資本。

　　3、實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的配對(duì)原則

　　投資銀行的營(yíng)運(yùn)資金一般通過(guò)以下渠道籌措：（1）資本，包括股東權(quán)益和長(zhǎng)期借債；（2）中期票據(jù)；（3）內(nèi)部籌集；（4）回購(gòu)協(xié)議；（5）商業(yè)票據(jù)（如美國(guó)、加拿大、法國(guó)、和歐洲商業(yè)票據(jù)）；（6）無(wú)擔(dān)保債券借入、證券借出、買賣協(xié)議；（7）地方政府投資；（8）業(yè)主票據(jù)；（9）儲(chǔ)蓄；（10）、承諾和未承諾的信用。上述所有的回購(gòu)交易和證券借出以及一部分銀行借貸都是通過(guò)抵押進(jìn)行的。

　　投資銀行對(duì)其長(zhǎng)短期借貸以及擔(dān)保、無(wú)擔(dān)保融資渠道經(jīng)常加以評(píng)估，力求使其全球范圍內(nèi)的負(fù)債期限同其預(yù)期資產(chǎn)持有時(shí)間保持一致，使變現(xiàn)和再籌資風(fēng)險(xiǎn)最小化。一般來(lái)說(shuō)，投資銀行將長(zhǎng)期借債看作核心庫(kù)存及非流動(dòng)資產(chǎn)的一種穩(wěn)定的融資渠道，固定資產(chǎn)用固定利率的長(zhǎng)期借債融通；庫(kù)存和所有的流動(dòng)資產(chǎn)用短期資金、浮息長(zhǎng)期借債或掉期到浮息債券的固定利率長(zhǎng)期債券以及股東權(quán)益的組合來(lái)融通；投資銀行在子公司中的股權(quán)投資用股東權(quán)益融通。此外，投資銀行還使用各種衍生品（如利率、貨幣掉期）來(lái)協(xié)助進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，降低借款成本。

　　4.與商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)、同業(yè)者保持借貸關(guān)系以擴(kuò)充融資實(shí)力。

　　投資銀行和許多商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)保持借貸關(guān)系以隨時(shí)獲取各種形式的貸款。投資銀行的借貸規(guī)模通常隨已有的重售交易、公司的證券庫(kù)存水平和總體市場(chǎng)狀況的變動(dòng)而加以調(diào)整，其融資實(shí)力和融資成本隨市場(chǎng)狀況、交易活動(dòng)的規(guī)模、公司的信貸評(píng)級(jí)及整個(gè)證券業(yè)的融資能力變化而變化。

　　投資銀行常常和一些銀行集團(tuán)簽有循環(huán)信貸協(xié)議。例如，摩根斯坦利1996年簽有不超過(guò)25億美元的（364天內(nèi)）循環(huán)信貸協(xié)議；萊曼兄弟和銀團(tuán)簽有不超過(guò)20億美元的循環(huán)信貸協(xié)議（364天內(nèi)）。

　　5.利用子公司或附屬機(jī)構(gòu)的抵押便利使融資工具多元化、全球化。

　　例如，摩根斯坦利在美國(guó)的經(jīng)紀(jì)交易商子公司──摩根斯坦利國(guó)際公司握有大量抵押便利，這種抵押便利能使摩根斯坦利國(guó)際公司通過(guò)抵押獲得貸款安排、信用證或其它融通。而摩根斯坦利在英國(guó)的經(jīng)紀(jì)交易商子公司──摩根斯坦利國(guó)際有限公司則通過(guò)提供重購(gòu)協(xié)議抵押獲取銀團(tuán)貸款。萊曼兄弟利用其設(shè)在紐約、倫敦、東京、香港和法蘭克福的子公司或附屬機(jī)構(gòu)從銀行界、長(zhǎng)短期投資者獲取全球融資，使其融資渠道全球化、融資品種多元化。

　　6.統(tǒng)一外匯管理。

　　隨著投資銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)不斷趨于全球化，來(lái)自國(guó)外的貨幣收入不斷增加，因此，加強(qiáng)外匯管理便成了公司財(cái)務(wù)政策的重要組成部分。投資銀行對(duì)外匯收支實(shí)施統(tǒng)一管理，在全球范圍內(nèi)調(diào)度和運(yùn)用外幣資產(chǎn)以獲取更高更穩(wěn)定的盈利。因?yàn)槟骋惶囟ㄘ泿炮吶蹩捎闪硪蛔邚?qiáng)貨幣加以彌補(bǔ)。投資銀行時(shí)刻密切監(jiān)視各種外幣幣值的波動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)暴露，相機(jī)采取戰(zhàn)略措施降低這些波動(dòng)對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響。這些戰(zhàn)略措施包括，從事各種套期保值活動(dòng)來(lái)管理各種外幣收入和現(xiàn)金流動(dòng)，或者通過(guò)外幣借貸為海外投資籌款，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　7.運(yùn)用杠桿比率進(jìn)行資本充足性管理。

　　資產(chǎn)負(fù)債的杠桿比率法是用來(lái)評(píng)估和管理投資銀行資本充足性（相對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債金融風(fēng)險(xiǎn)而言）的一個(gè)重要方法。杠桿比率表示單位股東權(quán)益所支配的總資產(chǎn)。如，1996年美林、摩根斯坦利、萊曼兄弟經(jīng)調(diào)整后的杠桿比率分別為19.9、20.8、24.8.它們均滿足巴塞爾協(xié)議的有關(guān)規(guī)定。

　　除杠桿比率外，西方投資銀行還通過(guò)二重杠桿率的監(jiān)測(cè)來(lái)調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)。二重杠桿率大于1表示母公司通過(guò)債務(wù)在子公司中進(jìn)行股權(quán)投資。投資銀行監(jiān)督的目標(biāo)是力求使二重杠桿比率不超過(guò)1，即使其股東權(quán)益總額至少等于其所有子公司權(quán)益之和。各子公司權(quán)益資本亦必須符合監(jiān)管要求，并在綜合考慮資產(chǎn)組合、杠桿因素和收益波動(dòng)性后確定。

　　此外，投資銀行的債務(wù)評(píng)級(jí)直接關(guān)系到其自身的融資能力和籌資成本，對(duì)投資銀行的許多交易收入有著顯著影響。故投資銀行在資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中還必須考慮債務(wù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，力求使其信用評(píng)級(jí)達(dá)到一定的水準(zhǔn)。

　　投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)和其業(yè)務(wù)的特性密切相關(guān)。由于現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣化、國(guó)際化、技術(shù)化、復(fù)雜化，投資銀行的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征愈來(lái)愈明顯。

　　因此，在謀求高收益的同時(shí)，有效地確認(rèn)、評(píng)估、監(jiān)督、控制各業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資銀行的健康發(fā)展顯得異常重要。

　　現(xiàn)代投資銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和其它風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的控制主要是通過(guò)以下三大基本因素實(shí)現(xiàn)的：（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的組織構(gòu)架和體系；詳見圖1（2）風(fēng)險(xiǎn)管理的一整套政策和程序；（3）風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)監(jiān)測(cè)工具。這三大基本要素是相互緊密聯(lián)系在一起的，應(yīng)用管理人員的經(jīng)驗(yàn)、判斷和一系列技術(shù)監(jiān)測(cè)工具實(shí)施既定的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)組織體系運(yùn)行的目的；而風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系則是各個(gè)部門以及管理人員交流信息并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的基本保證。

　　投資銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過(guò)對(duì)其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域的分散化降低風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。投資銀行根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的獲利能力、市場(chǎng)機(jī)會(huì)、公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略定期調(diào)整各業(yè)務(wù)、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

　?。ㄒ唬┩顿Y銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本架構(gòu)

　　現(xiàn)代投資銀行因其業(yè)務(wù)的偏重點(diǎn)不同而具有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但其基本構(gòu)架都大同小異。一般來(lái)說(shuō)，投資銀行設(shè)有“風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)”（或“財(cái)經(jīng)與風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)”）集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風(fēng)險(xiǎn)及其結(jié)構(gòu)。“風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)”直接隸屬于公司董事會(huì)，一般由財(cái)務(wù)總監(jiān)或執(zhí)行總裁負(fù)責(zé)，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級(jí)經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、信貸部主任、全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及一些熟悉、精通風(fēng)險(xiǎn)管理的專家等。

　　“風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)”的主要職責(zé)是：設(shè)計(jì)或修正公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，簽發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則；規(guī)劃各部門的風(fēng)險(xiǎn)限額，審批限額豁免；評(píng)估并監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)暴露，使總體風(fēng)險(xiǎn)水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致；在必要時(shí)調(diào)整公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)?！帮L(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)”直接向董事會(huì)報(bào)告，它每周開一次例會(huì)（需要時(shí)可隨時(shí)召集）討論主要市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風(fēng)險(xiǎn)豁免等問(wèn)題。

　　“風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)”下設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部（MRMD）、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部（CRMD）、審計(jì)部，它們均獨(dú)立于公司的其它業(yè)務(wù)部門。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（包括各地區(qū)、各部門、各產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）；信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務(wù)伙伴的暴露額度；審計(jì)部通過(guò)定期檢查公司有關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估公司的經(jīng)營(yíng)和控制環(huán)境。

　　投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理采用多層制，除了“風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)”及其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部、審計(jì)部外，其它如融資部、財(cái)務(wù)部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務(wù)部的部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理均參與風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)、評(píng)估和控制。這些部門的經(jīng)理及代表每隔一周開一次例會(huì)（需要時(shí)可隨時(shí)召集）以求溝通信息、交流經(jīng)驗(yàn)、正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理政策。

　?。ǘ┩顿Y銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于：a.利率、匯率、商品價(jià)格、股票價(jià)格及各種金融工具價(jià)格發(fā)生波動(dòng)； b.收益曲線發(fā)生變化； c.市場(chǎng)流動(dòng)性變化； d.其它市場(chǎng)因素的變動(dòng)等使投資銀行或證券公司遭受的潛在損失。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國(guó)際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患?jí)非交易管理部門報(bào)告工作。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)撰寫和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制定和實(shí)施全公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺(tái)發(fā)布經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對(duì)執(zhí)行狀況進(jìn)行評(píng)估、監(jiān)督和管理；同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部定期對(duì)各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部、各業(yè)務(wù)單位的高級(jí)交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級(jí)交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。

　　為了正確評(píng)估各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。投資銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是從確認(rèn)相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素開始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場(chǎng)而異。例如，在固定收入證券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動(dòng)；在股票市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差；在外匯市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng)；對(duì)于商品市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。投資銀行既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部不僅負(fù)責(zé)對(duì)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場(chǎng)景分析法。

　　根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過(guò)與高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。

　　2.信貸風(fēng)險(xiǎn)控制

　　信貸風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行者或有關(guān)業(yè)務(wù)伙伴不能或不愿履行承諾（如按時(shí)支付本息；掉期與外匯交易的結(jié)算；重購(gòu)協(xié)議；證券買賣及其它合約義務(wù)）而使公司遭受的潛在損失。

　　信貸風(fēng)險(xiǎn)一般產(chǎn)生于下列因素：市場(chǎng)、交割和本金支付。當(dāng)某一業(yè)務(wù)伙伴對(duì)公司的債務(wù)超過(guò)公司對(duì)它的債務(wù)時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)組成部分，如絕對(duì)和相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)、收益曲線的變化、幣值波動(dòng)、市場(chǎng)流動(dòng)性的變化都將引起信貸風(fēng)險(xiǎn)。若在未收到證券、現(xiàn)金之前必須將它們交付出去，這時(shí)將產(chǎn)生交割風(fēng)險(xiǎn)。本金風(fēng)險(xiǎn)是指不能支付某種證券本息的風(fēng)險(xiǎn)。

　　信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是投資銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部全面負(fù)責(zé)。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部直接向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報(bào)告。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部通過(guò)專業(yè)化的評(píng)估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實(shí)施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對(duì)實(shí)際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測(cè)。為了在全球范圍內(nèi)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)化管理，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部建立有各種信貸風(fēng)險(xiǎn)管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：

　?。?）對(duì)最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理監(jiān)督。

　?。?）實(shí)行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部指定成員審批才能執(zhí)行。

　?。?）實(shí)行信貸限額制，每天對(duì)各種交易進(jìn)行監(jiān)控以免超過(guò)限額。

　?。?）針對(duì)抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)合約等訂立特定的協(xié)議條款。

　?。?）為融資活動(dòng)和擔(dān)保合約承諾建立抵押標(biāo)準(zhǔn)。

　　（6）對(duì)潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進(jìn)行定期分析。

　　（7）對(duì)各種信貸組合進(jìn)行場(chǎng)景分析以評(píng)估市場(chǎng)變量的靈敏性。

　?。?）通過(guò)經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展的有關(guān)分析對(duì)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評(píng)估。

　?。?）和全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一起對(duì)儲(chǔ)存時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模龐大的庫(kù)存頭寸進(jìn)行專門評(píng)估和監(jiān)督。

　　3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，投資銀行直接面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動(dòng)過(guò)程中。除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)外，投資銀行還將面臨非直接的與營(yíng)運(yùn)、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可歸于營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　在一個(gè)飛速發(fā)展和愈來(lái)愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場(chǎng)中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)大、復(fù)雜程度提高時(shí)，發(fā)生這種風(fēng)險(xiǎn)的可能性呈上升趨勢(shì)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)營(yíng)/結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律/文件風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以投資銀行監(jiān)控這些風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)、措施也是綜合性的。投資銀行一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。行政總監(jiān)通過(guò)優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)施各種長(zhǎng)期性的戰(zhàn)略措施以加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實(shí)體化、多貨幣化、多時(shí)區(qū)化發(fā)展；改善復(fù)雜的跨實(shí)體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用；消除多余的地區(qū)請(qǐng)求原則；降低技術(shù)、操作成本，有效地滿足市場(chǎng)和監(jiān)管變動(dòng)的需要，使公司總體營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制在最合適的范圍。

　　不難看出，西方投資銀行（尤其是美國(guó)的投資銀行）在其業(yè)務(wù)多樣化、國(guó)際化、技術(shù)化的前提下能夠?qū)ζ涫袌?chǎng)、信貸、營(yíng)運(yùn)及其它風(fēng)險(xiǎn)加以有效地監(jiān)管，主要得益于：（1）一個(gè)集中統(tǒng)一的、多層次交叉性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體制架構(gòu)；（2）擁有全面系統(tǒng)、嚴(yán)格而又靈活的政策、程序；（3）科學(xué)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)工具；（4）資深的高素質(zhì)專業(yè)人才隊(duì)伍，這些都很值得我們國(guó)內(nèi)投資銀行加以借鑒。