一家處于虧損境地的國有小企業(yè)在被兼并的第二年即創(chuàng)造利潤1400萬元，上繳稅收400多萬元，由社會(huì)的“包袱”一下子成為“香餑餑”。是兼并方的“恩賜”？是自身的“臥薪嘗膽”？還是政府的“特殊照顧”？上海浦東新區(qū)印刷廠被兼并一年多來運(yùn)作的實(shí)踐為我們提供了答案。

　　一、兼并的背景

　　1、被兼并方浦東新區(qū)印刷廠與兼并方茉織華公司的簡要情況

　　浦東新區(qū)印刷廠建于一九五二年六月，至今已有四十多年的歷史，前身為上海市川沙印刷廠，屬地方國有企業(yè)。該企業(yè)主要從事一般發(fā)票、各類憑證及帳表簿冊的印刷。由于其生產(chǎn)設(shè)備陳舊、工藝落后，無法適應(yīng)日益激烈的市場競爭，業(yè)務(wù)量不斷萎縮。1997年銷售額僅262萬元，利潤6000元，負(fù)債達(dá)到87.66萬元。銀行短期借款50萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為101.05萬元，但存貨一項(xiàng)就占56.64萬元，而貨幣資金僅為30.48萬元，應(yīng)收款為11.81萬元，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況相當(dāng)困難。

　　茉織華公司是以平湖市新倉服裝一廠為母體廠，近年來通過實(shí)行多元化經(jīng)營，組建的擁有一系列子公司的集團(tuán)公司。它是一個(gè)以生產(chǎn)出口服裝為主、專業(yè)化分工明顯的外向型中外合資企業(yè)。該公司是按現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)置并實(shí)施管理，公司匯聚了一批具有豐富的國際、國內(nèi)貿(mào)易及辦實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的中高級管理人才。1995年，該公司被中國紡織總會(huì)列為中國服裝企業(yè)首強(qiáng)，并連續(xù)三年獲中國服裝業(yè)利稅第一名。1997年，集團(tuán)公司產(chǎn)值達(dá)22億元，利稅1.5億元，出口創(chuàng)匯2.2億美元。公司內(nèi)設(shè)有9個(gè)服裝子公司、2個(gè)印刷公司及一系列為服裝業(yè)服務(wù)的子公司和事務(wù)所。其中浙江茉織華印刷有限公司是一個(gè)以印刷服裝包裝材料為主的子公司，近年來公司憑借自已的印刷設(shè)備和技術(shù)，承接了印刷技術(shù)難度大、防偽要求高的國家增值稅發(fā)票、銀行清分機(jī)轉(zhuǎn)帳支票等特種商務(wù)票證的印刷業(yè)務(wù)。97年度產(chǎn)值為9000萬元，利潤2000萬元，稅金404萬元。

　　2、兼并雙方實(shí)施兼并的內(nèi)在動(dòng)因

　　浦東新區(qū)印刷廠近年來由于多方面的原因，在經(jīng)營上陷入了困境，主要表現(xiàn)在：（1）企業(yè)管理不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求，內(nèi)部缺乏正常運(yùn)行的保證機(jī)制，人員無流動(dòng)、分配無差距、上崗無競爭。（2）職工文化程度低，年齡結(jié)構(gòu)偏大，職工對企業(yè)依賴性大，退休工人較多，負(fù)擔(dān)重，職工平均年齡41歲，女職工占49%，40歲以上的職工占48%，職工中初中及以下文化程度占94%.（3）設(shè)備陳舊，無力參與激烈的市場競爭，印刷設(shè)備均屬四、五十年代，國家無投入，企業(yè)亦無力購置先進(jìn)設(shè)備，企業(yè)不具備參與競爭的物質(zhì)條件，難以為繼。（4）缺乏專業(yè)人才，技術(shù)力量薄弱，人才流動(dòng)的放開，引起大量人才流失。業(yè)務(wù)人才的流失，導(dǎo)致企業(yè)銷售下跌，技術(shù)人才的流失，直接影響產(chǎn)品質(zhì)量。

　　茉織華公司因業(yè)務(wù)的急劇擴(kuò)張，迫切需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，其兼并的主要原因?yàn)椋海?）兼并重組有利于改變公司產(chǎn)品單一模式。保留原普通印刷業(yè)務(wù)，同時(shí)引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加入技術(shù)含量高、防偽要求高的特種票證及彩色不干膠商標(biāo)、高檔彩色包裝紙等印刷業(yè)務(wù)，使其成為多品種、高科技的現(xiàn)代化印刷企業(yè)。（2）公司可充分利用上海經(jīng)濟(jì)中心的優(yōu)勢。公司屬下有多個(gè)具有一定規(guī)模和資金實(shí)力的經(jīng)濟(jì)實(shí)體；公司在浦東新區(qū)已有開發(fā)基礎(chǔ)；公司可在資產(chǎn)資本經(jīng)營、國際金融、貿(mào)易、印刷、國內(nèi)服裝市場的開發(fā)上作進(jìn)一步拓展。（3）有利于公司取得時(shí)間效益。與內(nèi)部投資相比，兼并節(jié)省了投產(chǎn)、以及培訓(xùn)新員工等所需的時(shí)間，使企業(yè)能迅速投產(chǎn)，在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模迅速擴(kuò)張。（4）實(shí)施兼并同時(shí)也可以享受政府的優(yōu)惠政策。如《浦東新區(qū)關(guān)于支持優(yōu)勢企業(yè)兼并劃轉(zhuǎn)小企業(yè)的若干扶持政策》中規(guī)定的在稅收、人員安置等方面的優(yōu)惠政策。

　　3、兼并雙方的互具優(yōu)勢為實(shí)施兼并提供了可能

　　浦東新區(qū)印刷廠雖陷入困境，但在以下方面具有一定的優(yōu)勢：（1）作為一家有四十多年歷史的國有企業(yè)，浦東新區(qū)印刷廠擁有一批對印刷技術(shù)比較熟悉的職工，能承接一些印刷技術(shù)要求高，難度大的印刷業(yè)務(wù)，是工廠的一筆寶貴財(cái)富。（2）廠區(qū)占地6.72畝，并擁有廠房、設(shè)備等一批固定資產(chǎn)，為廠區(qū)改造，設(shè)備更新提供了空間，為擴(kuò)大生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)，使兼并方能迅速投入生產(chǎn)。（3）具有印刷行業(yè)的五種資質(zhì)，包括稅務(wù)發(fā)票、行政事業(yè)單位收據(jù)、密件、商標(biāo)以及書刊省級印刷許可證，這些資質(zhì)也是印刷廠的一種特殊資源。（4）地處浦東新區(qū)，地理位置優(yōu)越，交通便捷，運(yùn)輸成本低，能在保證產(chǎn)品供應(yīng)上海市場的同時(shí)，較好地輻射整個(gè)華東地區(qū)。 茉織華公司具有的優(yōu)勢：（1）公司是按現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)置并實(shí)施管理，具有豐富的國際、國內(nèi)貿(mào)易及辦實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的中高級管理人才；具有現(xiàn)代化的管理體系及國際水準(zhǔn)的裝備和技術(shù)；設(shè)有9個(gè)服裝子公司、2個(gè)印刷子公司及一系列為服裝業(yè)服務(wù)的子公司和事務(wù)所；是以生產(chǎn)出口服裝為主、專業(yè)化分工明顯的外貿(mào)與內(nèi)銷并舉的中外合資企業(yè)，經(jīng)營方式靈活多樣。（2）公司有強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)及信息系統(tǒng)。出口日本的產(chǎn)業(yè)服裝已占日本服裝總需求量的20％以上，并不斷有世界各地的著名服裝商前？ 辭⑻福輝詮誚俑鮒械紉隕銑鞘鋅？00家連鎖店，兼并后更可利用浦東開發(fā)的大好環(huán)境開發(fā)上海市場；公司擁有計(jì)算機(jī)國際互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)。（3）具有資金和財(cái)務(wù)優(yōu)勢。公司其它投資項(xiàng)目有的已進(jìn)入回報(bào)期，再加上茉織華公司股票的上市等融資渠道和措施，有較為充足的資金來源。

　　4、兼并雙方障礙的消除為實(shí)現(xiàn)兼并奠定了基礎(chǔ)。

　　在兼并談判過程中，兼并雙方在許多方面達(dá)成了一致意見，但同時(shí)遇到了一些障礙：

　　浦東新區(qū)印刷廠的障礙消除。在兼并談判時(shí)，印刷廠受到了特別是來自職工的諸多阻力。有的職工認(rèn)為兼并是將企業(yè)賣給“外地人”，在感情上不能接收；有的職工擔(dān)心兼并后由“外地人”管，自己的企業(yè)主人翁地位喪失，淪為“二等公民”，權(quán)益得不到保障；還有的職工則對兼并后企業(yè)將來的前景表示憂慮。對此，印刷廠領(lǐng)導(dǎo)從轉(zhuǎn)變職工思想著手，加強(qiáng)對職工的思想工作，做好耐心說服和勸說工作，向職工闡明兼并對企業(yè)發(fā)展的重要作用，還帶領(lǐng)職工代表前往浙江茉織華公司實(shí)地察看，鼓舞士氣，樹立信心，解除了職工的后顧之憂。 茉織華公司的障礙消除。茉織華公司認(rèn)為兼并浦東新區(qū)印刷廠這樣廠房設(shè)備陳舊、職工包袱重的國有老企業(yè)，兼并成本大，若按印刷廠帳面上的93.3萬凈資產(chǎn)進(jìn)行兼并，公司的利益將得不到保證，并由此萌生了另往他就的想法。對此，新區(qū)國資管理部門從企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和職工的切身利益出發(fā)，果斷決策，同意茉織華集團(tuán)以所屬平湖新倉服裝一廠的名義對浦東新區(qū)印刷廠實(shí)施零資產(chǎn)兼并。

　　1998年4月19日，浦東新區(qū)管委會(huì)下發(fā)54號文件，同意平湖新倉服裝一廠兼并浦東新區(qū)印刷廠。平湖新倉服裝一廠在取得浦東新區(qū)印刷廠全部資產(chǎn)的同時(shí)，承擔(dān)償還全部債務(wù)的責(zé)任，并根據(jù)協(xié)議規(guī)定落實(shí)全部職工的工資、福利、公積金、醫(yī)療保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)的一切待遇。

　　二、兼并后采取的主要措施

　　在兼并浦東新區(qū)印刷廠后，茉織華公司制定了浦東新區(qū)印刷廠發(fā)展的總體規(guī)劃。提出要通過建造新廠房，添置新設(shè)備， 增加印刷品種、提高產(chǎn)量等途徑，使浦東新區(qū)印刷廠規(guī)模逐步擴(kuò)大，效益逐年提高，五年后成為國內(nèi)最大的印刷企業(yè)之一。

　　針對浦東新區(qū)印刷廠目前困境的根源主要是經(jīng)營機(jī)制不靈，而突出的問題是產(chǎn)品銷售不暢。為此，茉織華公司結(jié)合本公司整體發(fā)展情況和浦東新區(qū)印刷廠發(fā)展要求，對浦東新區(qū)印刷廠的重組以機(jī)制重組、產(chǎn)品重組、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和人員重組為主線， 采取了一系列的措施。

　　1、機(jī)制重組

　　浦東新區(qū)印刷廠被兼并后，成為茉織華公司的全資子公司，其生產(chǎn)經(jīng)營將按照現(xiàn)代企業(yè)的模式開展。由于歷史的原因，浦東新區(qū)印刷廠雖然已面向市場，但由于機(jī)制缺陷，嚴(yán)重缺乏抗擊市場風(fēng)浪的能力，無法適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)行的要求。為此，茉織華公司對印刷廠的機(jī)制進(jìn)行了重組。

　　首先， 加強(qiáng)市場意識，強(qiáng)化市場機(jī)制。增強(qiáng)企業(yè)開拓市場的能力，以扭轉(zhuǎn)目前產(chǎn)品銷售不暢的局面。將浦東新區(qū)印刷廠市場機(jī)制的強(qiáng)化與公司總體經(jīng)營結(jié)合起來，由實(shí)力強(qiáng)大的萊織華印刷有限公司幫助和扶持浦東新區(qū)印刷廠產(chǎn)品開拓市場，并有公司內(nèi)部自用的印刷品的耗用量作保證。

　　其次，進(jìn)一步完善用人機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，為優(yōu)秀人才創(chuàng)造良好的環(huán)境，也為職工的成才提供條件。根據(jù)職工的貢獻(xiàn)大小，拉開分配檔次，充分體現(xiàn)按勞分配的原則。真正做到人盡其能，物盡其用，最大限度地調(diào)動(dòng)干部職工的主動(dòng)性和積極性。

　　第三，引進(jìn)競爭機(jī)制。實(shí)行職工能進(jìn)能出，干部能上能下的制度，提高各崗位的效率，形成了企業(yè)內(nèi)部的有序競爭機(jī)制，。

　　第四，建立職工保障機(jī)制。浦東新區(qū)印刷廠在重組中及重組后，根據(jù)國家、上海市和浦東新區(qū)的有關(guān)法律法規(guī)，配合社會(huì)保障體系的建立和完善，努力建立較為完善的職工保障機(jī)制，使職工安心工作，無后顧之憂，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。

　　2、產(chǎn)品重組

　　根據(jù)市場需求和浦東新區(qū)印刷廠發(fā)展規(guī)劃，茉織華公司對印刷廠的產(chǎn)品進(jìn)行了重組：

　　第一、增加印刷品種，提高產(chǎn)品檔次。兼并后在保持原有產(chǎn)品的印刷業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，增加銀行票據(jù)、有價(jià)證券、稅務(wù)專用發(fā)票、郵電、商務(wù)辦公用紙、彩色不干膠商標(biāo)標(biāo)簽、服裝吊牌、高檔彩色包裝品等品種，實(shí)行產(chǎn)品檔次的多元化。

　　第二、利用無形資產(chǎn)，提高知名度。浦東新區(qū)印刷廠是浦東新區(qū)唯一的一家國有印刷老廠，而該廠獲得的印刷業(yè)諸多許可證都是無形資產(chǎn)。茉織華公司利用自身的業(yè)務(wù)渠道、市場網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步提高浦東新區(qū)印刷廠的知名度。

　　3、資產(chǎn)重組

　　公司根據(jù)負(fù)債情況及產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)需要，對浦東新區(qū)印刷廠的資產(chǎn)進(jìn)行重組。

　　第一、改造老廠。對老廠投入100萬元資金，其中30萬元添置電腦制板系統(tǒng)，以解決原鉛字排版落后工藝、制版靠外協(xié)的問題，提高印刷產(chǎn)品檔次，70萬元對原老廠進(jìn)行廠區(qū)、廠容進(jìn)行改造，后又投資100萬元，添置小型膠印機(jī)3-4臺。改造后，設(shè)備得到更新，廠貌大為改觀。

　　第二、開辦新廠。在浦東新區(qū)金橋出口加工區(qū)，先期租用了3000平方米的標(biāo)準(zhǔn)廠房，投資l500萬元，從日本引進(jìn)先進(jìn)的商務(wù)印刷流水線二條，再投資1000萬元，從日本引進(jìn)先進(jìn)的彩色包裝印刷流水線二條。第二年，對新廠再投資2900萬元，使其實(shí)現(xiàn)正常生產(chǎn)。

　　4、債務(wù)重組

　　浦東新區(qū)印刷廠近幾年來雖未虧損，但是潛虧已存在，按照浦東新區(qū)印刷廠的發(fā)展規(guī)劃，對原老廠的87萬元債務(wù)，采取投入一點(diǎn)，產(chǎn)出一點(diǎn)，以原廠救原廠，二年內(nèi)將所有債務(wù)還清。茉織華公司注入的大量資金主要用于易地?cái)U(kuò)建新廠區(qū)。

　　兼并后，對印刷廠的易地?cái)U(kuò)建、老廠改造，以及完善工藝、添置設(shè)備等需要投入的1億元資金，來源主要是靠茉織華公司的整體效益及茉織華公司在上海發(fā)行股票中的資金作保證，故只需求部分資金的貸款，償還貸款的能力較強(qiáng)。

　　5、人員重組

　　根據(jù)有利于企業(yè)的發(fā)展，又有利于社會(huì)穩(wěn)定的原則，在將原浦東新區(qū)印刷廠職工將全部安置的基礎(chǔ)上，為滿足現(xiàn)代化管理要求，印刷廠又向社會(huì)招聘了經(jīng)營管理、工藝技術(shù)和市場營銷等高素質(zhì)人才，嚴(yán)格定崗定員，根據(jù)生產(chǎn)和發(fā)展的需要，重新核定和設(shè)置各部門及崗位，并實(shí)行按崗位定員。原浦東新區(qū)印刷廠108人，其中有14人通過培訓(xùn)去新廠，其余的職工重新定崗，進(jìn)行了妥善安置。新廠還在新區(qū)招聘了50多位管理技術(shù)人員和工人，以適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

　　三、兼并實(shí)現(xiàn)了多贏的局面

　　1、通過兼并，浦東新區(qū)印刷廠重新煥發(fā)了活力，效益得到了迅速提高。兼并后，1998年當(dāng)年實(shí)現(xiàn)扭虧為贏，1999年，銷售額達(dá)到4000多萬元，與兼并前1997年的銷售額262萬元相比，增長16倍；實(shí)現(xiàn)利潤1400萬元，為歷史上最高利潤19萬元的74倍，印刷廠老廠人均創(chuàng)利1萬多元，新廠人均創(chuàng)利超過10萬元。

　　2、通過兼并，茉織華公司迅速壯大了實(shí)力，擴(kuò)大了市場份額。印刷業(yè)是茉織華公司多元化經(jīng)營中的主要方向之一，通過此次兼并，茉織華公司在印刷業(yè)上的實(shí)力得到了迅速壯大。公司充分借助浦東新區(qū)印刷廠的地理優(yōu)勢，拓展了上海地區(qū)的業(yè)務(wù)，并較好地輻射了整個(gè)華東地區(qū)。

　　3、通過兼并，職工的利益得到保障，收入得到了大幅度的提高。99年印刷廠職工月平均工資達(dá)到1040元，月平均收入1400元，為兼并前1997年的1.8倍。職工不僅擺脫了下崗的威脅，而且公積金、養(yǎng)老金、醫(yī)療費(fèi)等各項(xiàng)福利得到了較好的落實(shí)，企業(yè)的凝聚力大大增強(qiáng)。 4、通過兼并，有力促進(jìn)了新區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1999年，浦東新區(qū)印刷廠預(yù)計(jì)上交稅收400多萬元，一躍成為浦東新區(qū)的稅收大戶之一。同時(shí)，印刷廠的迅速發(fā)展又增加了新的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了新區(qū)社會(huì)的穩(wěn)定。

　　四、幾點(diǎn)思考

　　思考之一：有進(jìn)有退，有所為有所不為是推進(jìn)國有資產(chǎn)優(yōu)化重組的有效方式。

　　印刷業(yè)由于進(jìn)入壁壘低、技術(shù)含量少、產(chǎn)生效益快，處于過度競爭狀態(tài)。新區(qū)最多時(shí)曾有800多家印刷廠，現(xiàn)今也基本維持在600家左右。創(chuàng)建于五十年代的浦東新區(qū)印刷廠由于受傳統(tǒng)體制長期束縛，生產(chǎn)設(shè)備陳舊、工藝落后，職工文化素質(zhì)低，人才流失嚴(yán)重等原因，無法適應(yīng)日益激烈的市場競爭，經(jīng)營狀況日趨惡化，已面臨虧損的邊緣。黨的十五屆四中全會(huì)提出，要按照“有進(jìn)有退”、“有所為有所不為”的原則，進(jìn)行資產(chǎn)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過兼并、聯(lián)合等形式，進(jìn)一步放開搞活國有中小企業(yè)。浙江茉織華集團(tuán)以所屬的國有企業(yè)新倉服裝一廠對浦東新區(qū)印刷廠進(jìn)行兼并收購，是國有資產(chǎn)在市場化運(yùn)作下跨地區(qū)、跨部門的流動(dòng)，促進(jìn)了國有資產(chǎn)在更大的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。從局部利益來說，新區(qū)國資減少了；從國資總量來講，國有資產(chǎn)整體經(jīng)濟(jì)效益提高了。通過異地兼并，區(qū)屬國有資產(chǎn)從競爭性行業(yè)中退出，向外省市優(yōu)勢企業(yè)集聚，資產(chǎn)流動(dòng)盤活了滯存資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了國有資本的優(yōu)化重組，形成了更為合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。因此，政府對于不同情況的企業(yè)，通過制訂不同的政策導(dǎo)向，尤其對于產(chǎn)品沒有市場、長期虧損、扭虧無望的企業(yè)應(yīng)盡早通過“零置換”、“零兼并”、破產(chǎn)關(guān)閉，甚至“倒貼錢”等形式堅(jiān)決退出，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的優(yōu)化重組。 思考之二：算整體帳，算長遠(yuǎn)帳，看綜合效益是實(shí)施兼并的著眼點(diǎn)。

　　浦東新區(qū)印刷廠經(jīng)過評估還有93.3萬元的凈資產(chǎn)，而采取的兼并方式是零兼并，因此從資產(chǎn)角度來說，這一成交價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于帳面資產(chǎn)價(jià)值。從眼前看，可以說是“資產(chǎn)流失”。但是，如果“想一想開”，一個(gè)企業(yè)已經(jīng)潛虧，還有一大批工人等待安置，其市場價(jià)值可能還是“負(fù)的”。若還要按帳面資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)讓，當(dāng)然不會(huì)有人接盤。這種“嫁者”有情，“娶者”有意，但卻因“娘家人”要價(jià)太高，而令“婚事”告吹的實(shí)例，絕不在少數(shù)。因此，在企業(yè)還有優(yōu)勢，還有人接收的情況下政府果斷把企業(yè)轉(zhuǎn)讓出去，不啻為明智之舉。從長遠(yuǎn)看，浦東新區(qū)印刷廠于1998年4月實(shí)施兼并后，老廠當(dāng)年即扭虧為盈，職工收入大幅度提高，金橋新廠更是成為新區(qū)稅收大戶。1999年浦東新區(qū)印刷廠上繳稅收400多萬元。從這個(gè)意義上，93.3萬國有資產(chǎn)不僅沒有流失，而且得到了升值。從整體看，企業(yè)被兼并，政府卸下了包袱，企業(yè)從吃財(cái)政補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)變?yōu)橄驀医患{稅金，從純消耗，變?yōu)榉e極創(chuàng)造財(cái)富，職工由下崗變?yōu)樯蠉?，并增加了新的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了社會(huì)穩(wěn)定，繁榮了地方經(jīng)濟(jì)，這無論對企業(yè)還是對政府，這帳都是劃得來的…… 思考之三：知彼知己，優(yōu)勢互補(bǔ)是兼并成功的前提。

　　優(yōu)化資源配置，形成規(guī)模效益，產(chǎn)生1+1>2的效果，是企業(yè)兼并的目標(biāo)。因此，兼并雙方必須清楚知道自己有什么，需要什么，能從對方得到什么，在反復(fù)衡量比較下，最終確定自己的合作對象。被兼并方浦東新區(qū)印刷廠是浦東唯一一家國有印刷老廠，在印刷業(yè)許可證方面有一定優(yōu)勢，但是長期以來缺乏資金投入搞自身改造。兼并方茉織華公司在平湖有印刷廠，承接了工商銀行儲(chǔ)蓄存折印刷業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)渠道、市場網(wǎng)絡(luò)和人才資源等具有明顯的優(yōu)勢，但由于受場地限制，難以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，急需在上海建立生產(chǎn)基地。茉織華公司兼并浦東新區(qū)印刷廠，可以利用對方現(xiàn)成的行業(yè)資質(zhì)和技術(shù)人員，及早投入生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，快速占領(lǐng)新的市場。同時(shí)，浦東新區(qū)印刷廠也可擺脫倒閉厄運(yùn)，全廠100多名職工脫離下崗危險(xiǎn)。可謂互惠互利，優(yōu)勢互補(bǔ)。

　　思考之四：赤誠相待、真誠合作是兼并成功的基礎(chǔ)。 企業(yè)兼并并非只是資產(chǎn)的簡單"重組"，而且也是企業(yè)債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、人員重組和機(jī)制重組。重組企業(yè)得以成功運(yùn)轉(zhuǎn)，兼并方和被兼并方的認(rèn)識、戰(zhàn)略、操作必須建立在赤誠相待、真誠合作的基礎(chǔ)上。浦東新區(qū)印刷廠領(lǐng)導(dǎo)班子了解自己的家底，明白自己的優(yōu)勢與劣勢，主動(dòng)出擊，尋找合作伙伴，為印刷廠的生存發(fā)展尋找機(jī)會(huì)。在談判過程中，印刷廠與茉織華公司坦誠相待，真誠合作，雙方將談判中的分歧看成共同對付的敵人，而不是相互間的隔閡，雙方互相體諒，互相讓步，促成了兼并的成功。兼并后，老廠經(jīng)過100萬元資金投入改造不僅廠貌煥然一新，而且在茉織華公司的盡力扶持下，老廠印刷業(yè)務(wù)也蒸蒸日上。然而，兼并當(dāng)年，老廠工人未加一分工資，他們提出“不成為茉織華集團(tuán)唯一一家虧損企業(yè)”的口號，老廠上下齊心協(xié)力，共同努力，經(jīng)過奮力追趕，98年年底印刷廠終于實(shí)現(xiàn)扭虧增盈。坦率真誠的態(tài)度不僅使兼并過程進(jìn)展順利，還保證了新生企業(yè)今后的正常發(fā)展。

　　思考之五：關(guān)注職工利益，贏得職工支持是兼并成功的保證。

　　進(jìn)行國有企業(yè)資本重組直接涉及到職工的分流安置，是關(guān)系到社會(huì)穩(wěn)定的大事情。浦東新區(qū)印刷廠領(lǐng)導(dǎo)班子清楚知道企業(yè)兼并必須取得全廠職工的支持，處理得不好就會(huì)出現(xiàn)貌合神離、人心渙散的現(xiàn)象。廠領(lǐng)導(dǎo)班子以凝聚力工程為核心，尊重職工主人翁地位，關(guān)注職工利益和愿望，讓員工充分認(rèn)識到此次兼并是解決企業(yè)生存發(fā)展的根本之路，是與員工自身利益緊密相連的。兼并談判中，印刷廠將職工安置問題擺在首位，實(shí)現(xiàn)全廠無一人下崗。兼并當(dāng)月，全廠職工前往浙江平湖茉織華印刷公司熟悉管理體制，進(jìn)行業(yè)務(wù)短期培訓(xùn)。企業(yè)職工在廠領(lǐng)導(dǎo)班子帶領(lǐng)下迅速適應(yīng)了環(huán)境，工作更有干勁。兼并后，工廠業(yè)務(wù)繁忙，經(jīng)常加班加點(diǎn)，帶病堅(jiān)持工作的不在少數(shù)。但職工常說，廠有今天不容易，我們要珍惜來之不易的機(jī)會(huì)。浦東新區(qū)印刷廠的兼并不僅盤活了企業(yè)，更激發(fā)了企業(yè)職工的潛力，使企業(yè)重新煥發(fā)勃勃生機(jī)。

　　思考之六：多方支持，形成合力是兼并成功的重要條件。

　　國有企業(yè)兼并不僅僅是兼并雙方的事情，而且需要得到社會(huì)各方的共同支持。在浦東新區(qū)印刷廠尋找兼并伙伴過程中，政府部門積極提供市場信息，為企業(yè)兼并牽線搭橋，在兼并談判時(shí)，政府充分發(fā)揮“參與、引導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、服務(wù)”等職能。對于多數(shù)企業(yè)來說，兼并是破天荒頭一遭，對國家有哪些政策、應(yīng)解決哪些方面的問題、怎樣解決等知之甚少。在這種情況下，浦東新區(qū)產(chǎn)權(quán)交易所等部門充分發(fā)揮社會(huì)中介的作用，在浦東新區(qū)印刷廠的兼并過程中，積極出謀劃策，與企業(yè)一起制定了合理的、能夠妥善處理好各方面利益關(guān)系的兼并方案。企業(yè)兼并還需要良好的外部環(huán)境，茉織華集團(tuán)對浦東新區(qū)印刷廠進(jìn)行兼并充分利用了上海市和新區(qū)制訂的一系列扶持政策，對促進(jìn)兼并成功起到了推動(dòng)作用。

　　資產(chǎn)在流動(dòng)中升值，在沉淀中消失，資產(chǎn)的價(jià)格由市場決定，而不拘泥于帳面的數(shù)值，從長遠(yuǎn)、整體來看資產(chǎn)的價(jià)值，而不是靜止地看資產(chǎn)的價(jià)值，浦東新區(qū)印刷廠的兼并案例或許可以給我們一些啟迪。