[摘要]本文從股票期權(quán)的概念開始，對其分類、作用以及會計處理方法等問題作了比較系統(tǒng)的探討。作者認為股票期權(quán)雖然具有能夠調(diào)動經(jīng)理人積極性，防止經(jīng)理人短期經(jīng)營行為等積極作用，但同時也具有可能使企業(yè)失去一些高風(fēng)險、高報酬的機會等方面的缺點。因此，積極穩(wěn)妥、科學(xué)合理的做法應(yīng)當(dāng)是逐步引入股票期權(quán)，并將其與基礎(chǔ)年薪、效益薪金以及補充養(yǎng)老金等方式混合使用。對于股票期權(quán)的會計處理，目前比較適宜采用內(nèi)在價值法核算，同時在短期內(nèi)應(yīng)允許多種方法并存，以便從中擇優(yōu)予以規(guī)定。為了保持政策的相對穩(wěn)定性，國家有關(guān)部門也不必急于制定包括股票期權(quán)會計處理在內(nèi)的相應(yīng)的法律規(guī)范，應(yīng)認真監(jiān)督股票期權(quán)的運用過程及效果，防止利用股票期權(quán)進行有損于某方利益的活動。隨著股票期權(quán)的進一步運用，應(yīng)逐步實現(xiàn)其管理的科學(xué)、合理、規(guī)范。

　　[關(guān)鍵詞] 經(jīng)理人　激勵機制　股票期權(quán)　會計處理　內(nèi)在價值法　公允價值

　　國企改革是我國的重要任務(wù)，盡管長期以來己經(jīng)采取了許多措施，但效果并不十分明顯。究其原因，普遍認為與國有企業(yè)的激勵機制不力有關(guān)。于是，一種新的激勵機制股票期權(quán)在我國悄然興起。本文擬對股票期權(quán)的概念、分類、作用與會計處理等系列問題談些個人的粗淺看法。

　　一、股票期權(quán)的概念股票期權(quán)（亦稱認股權(quán)），是指企業(yè)根據(jù)股票期權(quán)計劃的規(guī)定，授予其高層管理人員（為方便起見，本文稱之為經(jīng)理人）在某一規(guī)定的期限內(nèi)（通常在5至10年內(nèi)），按約定的價格（認股價或行權(quán)價）購買本企業(yè)一定數(shù)量股票的權(quán)利（一般在10萬元以上），持有這種權(quán)利的經(jīng)理人可以在規(guī)定的時間內(nèi)行權(quán)或棄權(quán)。它是一種物質(zhì)激勵機制，=在將經(jīng)理人的個人經(jīng)濟利益與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績聯(lián)系在一起，以提高經(jīng)理人的努力經(jīng)營程度，延長其為企業(yè)服務(wù)的年限，推動企業(yè)的發(fā)展。

　　股票期權(quán)于20世紀七、八十年代產(chǎn)生在美國。到九十年代時，股票期權(quán)已經(jīng)在美國與西方的其他國家得到了快速發(fā)展。據(jù)有關(guān)資料記載，1996年全球500家大企業(yè)中，有89%的企業(yè)采用了向經(jīng)理人授予股票期權(quán)的激勵機制。目前，在國外一些大企業(yè)的總股本中，股票期權(quán)所占的比重正在逐步上升。

　　股票期權(quán)引入我國僅僅只有兩三年的時間。起初只是在北京、上海、武漢等地進行試點，如中關(guān)村置業(yè)、金星筆業(yè)和雙橋制藥等10家公司就是在1999年底被北京市體改委確定為首批股票期權(quán)試點的企業(yè)，一些在香港上市的高科技公司如聯(lián)想、方工等也開了先河。最近又有北京、深圳等地的許多企業(yè)紛紛采納。而在此以前，我國曾先后推出并采取過“月薪制”、“年薪制”和“年薪+獎金”等激勵措施。從目前的現(xiàn)實來看，我國股票期權(quán)制度正處于起步和試行階段，相應(yīng)的法律規(guī)范還沒有出臺（僅有中國證監(jiān)會制定的《上市公司認股權(quán)試點管理辦法》的試行稿），理論界也還沒有比較全面、系統(tǒng)與成功的研究成果。

　　二、股票期權(quán)的分類股票期權(quán)有多種類型。根據(jù)美國會計原則委員會第25號《意見書》的規(guī)定，股票期權(quán)可以按照其計劃條款的不同，分為典型的期權(quán)、不確定的期權(quán)、涉及次級股票的期權(quán)、股票增值權(quán)以及混合與可選擇的期權(quán)五種類型。

　　各種不同的股票期權(quán)具有不同的特點。一般認為，凡是在授權(quán)日就明確行權(quán)價和股票數(shù)量的就屬于典型的期權(quán)；那些在授權(quán)日尚不明確行權(quán)價或股票數(shù)量，或兩者都不明確的則為不確定的期權(quán)；凡經(jīng)理人具有將一定的次級股票交換成普通股股票權(quán)利的就是涉及次級股票的期權(quán)；規(guī)定經(jīng)理人只能享受授權(quán)目的股價總額與行權(quán)價總額之間增值額的即為股票增值權(quán)；而混合與可選擇的股票期權(quán)是指經(jīng)理人通常可以在企業(yè)提供的多種權(quán)利中選擇一種，各種權(quán)利一般會同時存在或存續(xù)的期間不同。例如，一個擁有在特定的期間內(nèi)以規(guī)定的價格購買一定數(shù)量股票權(quán)利的某經(jīng)理人，又被賦予了以不同的價格或是在不同的期間購買相同數(shù)量的股票的權(quán)利。有時，經(jīng)理人甚至具有選擇收取現(xiàn)金或購買股票的權(quán)利。

　　從我國一些企業(yè)的實際運用情況看，我國目前的股票期權(quán)主要有典型的期權(quán)和不確定的期權(quán)兩種。

　　三、股票期權(quán)的積極作用股票期權(quán)進入我國的時間尚屬短暫，但似乎已經(jīng)具有取代我國傳統(tǒng)激勵機制或至少將成為我國現(xiàn)代企業(yè)最主要激勵機制的趨勢，其原因是它具有以下幾個方面的積極作用：

　　l.有利于調(diào)動現(xiàn)有經(jīng)理人的積極性，防止經(jīng)理人的短期經(jīng)營行為。自從我國建立現(xiàn)代企業(yè)制度將企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離以來，就從客觀上需要建立對經(jīng)理人的激勵機制，而激勵機制從最初的“承包責(zé)任制”、“資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任制”、“租賃制”、“委托代理制”到現(xiàn)在仍實行的“年薪制”或“年薪+獎金制”等，都不可避免地存在助長經(jīng)理人短期經(jīng)營行為的缺點，容易使企業(yè)失去發(fā)展后勁。其原因是這些激勵機制都只是將經(jīng)理人的個人利益與企業(yè)的當(dāng)期效益聯(lián)系在一起，并沒有把企業(yè)價值與經(jīng)理人的長期利益聯(lián)系起來。而股票期權(quán)作為一種促使經(jīng)理人積極為投資人謀取利益的貨幣性激勵工具，它不僅改變了我國長期以來對經(jīng)理人的“重約束，輕激勵”、“重精神獎勵，輕物質(zhì)獎勵”的不平衡性局面，而且在經(jīng)理人因退休等正常原因而離開企業(yè)以后，還可以繼續(xù)分享企業(yè)利潤，增加個人收益。因此，經(jīng)理人為了獲得最大的個人利益，就必須長期留在企業(yè)并不斷努力地經(jīng)營企業(yè)，以創(chuàng)造良好的業(yè)績促使股價持續(xù)上揚，從而使企業(yè)經(jīng)營目標趨于長期化，這無疑會有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

　　2.有利于新建企業(yè)招聘高素質(zhì)的人才，增強企業(yè)的競爭能力。漸成立的企業(yè)一般急需大量高素質(zhì)的經(jīng)營管理人才，如何快速地獲取人才是決定企業(yè)能否在市場經(jīng)濟中迅速扎根并繁榮發(fā)展的重要前提。按照西方經(jīng)濟學(xué)家的經(jīng)典說法，股票期權(quán)實際是企業(yè)給予經(jīng)理人的一種或有報酬，該報酬能否取得及取得多少，完全取決于企業(yè)的激勵目標（股價超過行權(quán)價的差額）能否實現(xiàn)及實現(xiàn)的程度。經(jīng)理人擁有股票期權(quán)之后，如果恰好遇到企業(yè)股價高于行權(quán)價，他就愿意行權(quán)并能較快較多地獲得個人利益，經(jīng)理人的地位也會因其財富的增加而升高。這就極易吸引那些原本已經(jīng)具有一定經(jīng)濟實力，并且富有一定冒險和創(chuàng)新精神的人才到新的企業(yè)大顯身手，實現(xiàn)其宏偉目標，而在經(jīng)理人的創(chuàng)新性經(jīng)營中，企業(yè)的競爭力勢必會增強。

　　3.有利于促進我國經(jīng)理人市場的形成，在一定程度上防止國有企業(yè)“59歲”現(xiàn)象的發(fā)生。在以前的各種激勵機制下，經(jīng)理人無論把企業(yè)做到多大，身價都一樣，反正“到點”就走人。因此，既不利于調(diào)動經(jīng)理人的積極性，也不能把經(jīng)理人帶入人才市場，更談不上經(jīng)理人將其所經(jīng)營管理的企業(yè)真正帶進市場，企業(yè)也就難以在市場經(jīng)濟中生根發(fā)芽。其實，一個企業(yè)的發(fā)展壯大或效益下滑是靠一代又一代的經(jīng)理人長期經(jīng)營而逐漸形成的，并非偶發(fā)所致，所以，經(jīng)理人不僅應(yīng)在其任職期內(nèi)與企業(yè)同呼吸共命運，而且在離開企業(yè)以后，還應(yīng)當(dāng)繼續(xù)分享企業(yè)的一定收益或承擔(dān)一定的風(fēng)險。股票期權(quán)就可以體現(xiàn)經(jīng)理人促使國有資產(chǎn)增值后的價值，因為股票期權(quán)只表明經(jīng)理人擁有一定的期權(quán)，并不能使經(jīng)理人立即成為企業(yè)的股東，但它卻具有將經(jīng)理人個人利益與企業(yè)長期利益聯(lián)系在一起的根本作用。這就有利于經(jīng)理人市場的形成，同時有利于企業(yè)迸人市場并在市場經(jīng)濟中不斷地發(fā)展和壯大。

　　4.有利于降低企業(yè)的激勵成本，減少企業(yè)的現(xiàn)金流出。經(jīng)理人擁有股票期權(quán)以后，一般都會為行權(quán)而努力地經(jīng)營企業(yè)；當(dāng)他們從行權(quán)中獲取個人收益后，又會為其持有的股票更多地增值而更加努力地為企業(yè)工作。股票期權(quán)的這種“捆綁效應(yīng)”在一定程度上避免了經(jīng)理人的頻繁調(diào)動，極大地節(jié)省了企業(yè)經(jīng)常性地招聘人才、考核人才、監(jiān)督人才、管理人才的激勵成本，減少企業(yè)的現(xiàn)金流出。雖然西方經(jīng)濟學(xué)家認為，股票期權(quán)在一定程度上會“稀釋”企業(yè)的利潤（通常在5%左右），但其降低成本的幅度一般更大一些。

　　5.符合我國年輕一代經(jīng)理人的“喜新”心理。隨著我國經(jīng)濟體制改革和政治體制改革的不斷深化，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的年齡結(jié)構(gòu)和知識結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大的變化。據(jù)有關(guān)資料表明，我國國有企業(yè)的經(jīng)理人正在以較快的速度向年輕化發(fā)展，而一些高科技企業(yè)的經(jīng)理人平均年齡一般在40歲左右，沿海開放城市或南方的一些國有控股公司其經(jīng)理人的平均年齡僅為30歲左右。年輕一代的經(jīng)理人不僅精力旺盛、知識結(jié)構(gòu)比較合理，他們更是敢創(chuàng)敢于，敢于接受新事物。股票期權(quán)能使經(jīng)理人變的富有，也更可能需要他們承擔(dān)風(fēng)險，因此具有較強的刺激性，年輕的經(jīng)理人愿意接受它，并不斷地改革與完善它。

　　四、股票期權(quán)的消極作用及其防范股票期權(quán)雖然具有多方面的積極作用，順應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)激勵機制的發(fā)展方向。但冷靜觀察，則不難發(fā)現(xiàn)它也具有如下的消極作用：

　　1.有時，企業(yè)某些“偶發(fā)”的不利事件會使經(jīng)理人的收益大跌，從而影響他們的經(jīng)營積極性。眾所周知，企業(yè)的股價高低受多種因素的影響，如國際環(huán)境、政府行為、經(jīng)濟形勢、能源供給、戰(zhàn)爭相然災(zāi)害等，這就導(dǎo)致企業(yè)可能會遇到一些“偶發(fā)的不利事件”，而且它們不易被經(jīng)理人所直接控制。如果企業(yè)的股價或整個股市因這些事件而大幅下降，即使經(jīng)理人的業(yè)績優(yōu)良，其擁有的股票期權(quán)也可能被放棄，就算已經(jīng)行權(quán)，行權(quán)收益也會大大減少，至于以后何時能夠增值也可能遙遙無期。這時，經(jīng)理人的收益并不能與其實現(xiàn)的業(yè)績同向增長，股票期權(quán)的激勵作用也難以有效發(fā)揮，長此下去，經(jīng)理人就會產(chǎn)生既然收益無望，何必認真經(jīng)營的消極情緒，這當(dāng)然不利于企業(yè)的發(fā)展。

　　2.當(dāng)企業(yè)遇到“偶發(fā)”的有利事件時，容易便經(jīng)理人產(chǎn)生逐利欲望，導(dǎo)致企業(yè)的利潤失真。與上述情況相反，企業(yè)有時會遇到一些“偶發(fā)的有利事件”，這時，經(jīng)理人的業(yè)績表現(xiàn)即便非常一般甚至很差，企業(yè)的股價也可能上升很快，如果經(jīng)理人恰好在此時行權(quán)，便收益豐厚，可謂是“喜從天降”，但這并非其努力經(jīng)營的結(jié)果。某些只顧貪圖個人利益的經(jīng)理人就可能借此“東風(fēng)”，采取種種手段操縱企業(yè)利潤，促使企業(yè)股價更加迅猛上升，進而又從股價上漲中獲取更多的處置收益。然后巧妙尋找“理由”（如身體問題）離開企業(yè)。其行為不僅導(dǎo)致企業(yè)的利潤失真，更可能使眾多股東乃至相關(guān)各方蒙受損失。這樣，股票期權(quán)也就激勵得過了度，對企業(yè)所有者而言，可謂是“搬起石頭砸了自己的腳”。

　　3.可能使企業(yè)失去一些高風(fēng)險、高報酬的機會。股票期權(quán)是一種物質(zhì)（以貨幣為主）激勵機制，目的主要在于增加經(jīng)理人的經(jīng)濟報酬。但對經(jīng)理人而言，行權(quán)以后自己的物質(zhì)財富就以股份的形式投資于企業(yè)，其經(jīng)濟所得與精神所得常常相互影響，經(jīng)理人如果因行權(quán)而獲取豐厚的經(jīng)濟收益，一般也會得到政府的表揚、企業(yè)所有者的贊揚、員工們的羨慕以及媒體的宣傳報道等，這些精神所得會極大地促迸他個人的聲譽（身價）上升；相反，如果企業(yè)的利潤減少、股價下跌，不僅經(jīng)理人的經(jīng)濟收益銳減，其聲譽也大受牽連。特別是我國多數(shù)的經(jīng)理人長期以來更加注重自己的個人聲譽，他們明哲保身，但求無過。因此，一些視聲譽為生命的經(jīng)理人，就會堅持平衡、適度的經(jīng)營原則，在一定程度上對企業(yè)的風(fēng)險投資和風(fēng)險決策采取躲避或拒絕的態(tài)度，從而使企業(yè)失去高報酬的獲利機會。長此以往，企業(yè)的發(fā)展能力當(dāng)然受到影響。

　　4.在一定程度上阻止了經(jīng)理人的產(chǎn)生。就目前來看，試行股票期權(quán)的企業(yè)，經(jīng)理人在行權(quán)時一般需要先拿出至少10萬元才可能購買規(guī)定的股票數(shù)量，這些資金不僅相當(dāng)于以后獲取期權(quán)收益的墊付成本，而且還要求經(jīng)理人承擔(dān)一定的風(fēng)險，其期權(quán)收益的兌現(xiàn)期一般又在5年以后。這樣，一些有能力而無經(jīng)濟實力的年輕經(jīng)理人就不敢與企業(yè)簽定股票期權(quán)的協(xié)議，如果企業(yè)強制實行股票期權(quán)，他們只好“下崗”或“轉(zhuǎn)崗”，影響其聰明才智的發(fā)揮，同時便企業(yè)失去優(yōu)秀的人才。

　　5.推行條件比較苛刻，且難以實際操作。從西方國家成功運用股票期權(quán)的經(jīng)驗來看，股票期權(quán)積極作用的有效發(fā)揮離不開完善的資本市場和人才市場，也離不開投資人的理性投資和其他外部環(huán)境。就我國目前的現(xiàn)狀而言，不僅資本市場不是十分完善，人才市場幾乎還沒有形成，國家又規(guī)定實行股票期權(quán)的企業(yè)必須先進行改制，再加上我國相關(guān)法律法規(guī)的不健全，股票期權(quán)本身的操作難度大等因素，欲在短期之內(nèi)大范圍實行股票期權(quán)真可謂困難重重。

　　由此看來，要讓股票期權(quán)真正成為激勵我國經(jīng)理人的工具，就必須揚其之長，避其之短。筆者認為，從我國實際出發(fā)，目前還不能一味推崇股票期權(quán)，更不能以其取代其他的激勵機制，搞一刀切。積極穩(wěn)妥、科學(xué)合理的做法應(yīng)當(dāng)是逐步引入股票期權(quán)，并將其與基礎(chǔ)年薪、效益薪金以及補充養(yǎng)老金等方式混合使用。具體來講，主要應(yīng)采取以下措施：

　　1.先在擬上市的“國企”中試行，以后再逐步擴大范圍。股票期權(quán)對經(jīng)理人產(chǎn)生的根本刺激在于企業(yè)預(yù)期股價的上漲，如果企業(yè)的股票不上市，經(jīng)理人即使擁有一定的股票期權(quán)，甚至實際獲得了企業(yè)的股份，其激勵作用也會因股份難以流通而大打折扣。最近，我國證監(jiān)會放寬了企業(yè)上市的條件，這對股票期權(quán)的推行非常有利。

　　2.已經(jīng)試行股票期權(quán)的企業(yè)，仍然應(yīng)當(dāng)輔之以其他的激勵工具，以取得最佳的激勵效果。股票期權(quán)能夠?qū)⒔?jīng)理人的個人利益與企業(yè)的長期效益連接起來，而以往的激勵機制風(fēng)險小且能將經(jīng)理人的個人利益與企業(yè)的當(dāng)期效益掛在一起，經(jīng)理人一般只要完成當(dāng)年的經(jīng)營管理責(zé)任目標，就可以兌現(xiàn)當(dāng)年的報酬。所以，企業(yè)只有將多種激勵機制（至少兩種）有機地結(jié)合起來，才能便經(jīng)理人的利益與企業(yè)效益協(xié)調(diào)一致，取得企業(yè)效益上升且經(jīng)理人報酬增加的雙重效應(yīng)。西方的實踐已經(jīng)證明，片面強調(diào)股票期權(quán)的激勵作用，就等于完全忽略企業(yè)的短期業(yè)績表現(xiàn)，從而大大刺激經(jīng)理人的投資性，這對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展并不有利。今年初，北京市國有工業(yè)企業(yè)開始試行年薪制以來，立刻就得到了眾多企業(yè)的擁護，而且確實對股票期權(quán)帶來了不小的沖擊；此外，北京市的菜市口百貨和中關(guān)村置業(yè)兩家企業(yè)主動決定推出股票期權(quán)試點，武漢市自《武漢市年利潤百萬元以上國有企業(yè)經(jīng)營者年薪制試行辦法》實施以來，一些國有企業(yè)的經(jīng)濟效益明顯提高，這些現(xiàn)象都很好地證明了股票期權(quán)并非唯一有效的激勵機制。

　　3.科學(xué)合理地制定股票期權(quán)的授權(quán)范圍與行權(quán)價、行權(quán)量、行權(quán)期以及出售、處置所得股份的條件等。股票期權(quán)的激勵作用能否有效發(fā)揮，與上述因素是否科學(xué)合理有密切的關(guān)系。如行權(quán)價過低，可能對企業(yè)不利；反之又會給經(jīng)理人帶來太大的壓力。行權(quán)量偏小，對經(jīng)理人沒有吸引力；而數(shù)量過多，企業(yè)又可能因股份來源不足而難以確保期權(quán)的行使。行權(quán)期過長，不利于調(diào)動經(jīng)理人的經(jīng)營積極性；而過短，又會給企業(yè)帶來負面影響。因此，在推行股票期權(quán)以前，有必要進行廣泛而細致的調(diào)研、計算和分析，且勿照搬他人或盲從。

　　4.國家各部門以及有關(guān)單位和個人要密切配合，共創(chuàng)股票期權(quán)激勵作用發(fā)揮所需的外部環(huán)境。這是因為股票期權(quán)的順利實行及其激勵作用的有效發(fā)揮，既離不開經(jīng)理人的創(chuàng)新意識、冒險精神和責(zé)任感，也更離不開健全的股票市場和理性的投資者等外部環(huán)境。否則，股票期權(quán)就會因生存的“土壤”不適合而“成長”不利或“夭折”。

　　5.條件成熟時建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)（包括對股票期權(quán)會計處理的規(guī)定），將股票期權(quán)納入法制化管理。目前，由于我國缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，股票期權(quán)在一些企業(yè)的實踐中存在不少隨意現(xiàn)象。如有的企業(yè)以股票期權(quán)為招聘高級人才的“幌子”，一旦人才到位，其協(xié)議的簽署卻一拖再拖或借故取消，股票期權(quán)變成了吸引人才的“騙術(shù)”；有些經(jīng)理人抓住我國股市目前投機性較強的特點，在行權(quán)以后將主要精力放在股市上搞投機以獲取個人收益，而無心經(jīng)營企業(yè)，便國家利益受損；有的企業(yè)則利用股票期權(quán)將國有資產(chǎn)低價出售給有“背景”的經(jīng)理人，便股票期權(quán)變成了“損公肥私”的工具。

　　五、股票期權(quán)的會計處理盡管股票期權(quán)利弊并存，人們對它的認識褒貶不一，但畢竟我國已有一些企業(yè)開始實行，而且從目前的發(fā)展速度來看，似有“星星之火，可以燎原”之勢。因此，對股票期權(quán)的會計處理問題也就擺在了會計工作者的議事日程上。那么，究竟如何對股票期權(quán)進行會計處理呢？筆者認為，既要了解學(xué)習(xí)國外的經(jīng)驗，又要充分考慮我國的實際情況。

　　1.國外對股票期權(quán)的會計處理方法簡介從美國的情況看，目前有兩種方法。一是內(nèi)在價值法。它是美國會計原則委員會（APB）在第25號《意見書》中提出的方法。內(nèi)在價值是指企業(yè)股票市價超過行權(quán)價的差額，差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價值越高；反之，差額越小，其內(nèi)在價值就越低。在這種方法下（以典型的股票期權(quán)為例），企業(yè)與經(jīng)理人簽定股票期權(quán)協(xié)議的日期即授權(quán)日是股票期權(quán)的計量日，會計按照當(dāng)日內(nèi)在價值一方面記錄股票期權(quán)，一方面確認待攤費用。以后在規(guī)定的服務(wù)期內(nèi)逐期攤銷轉(zhuǎn)為費用，待經(jīng)理人實際行權(quán)后再將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。由于股票市價在不斷發(fā)生變化，股票期權(quán)的內(nèi)在價值也隨之變化，這樣，每一會計期末就需要對以前期間的費用進行調(diào)整，其會計處理程序比較繁瑣。如果股票期權(quán)的種類不同，其會計處理方法也不相同，而且會計期末的調(diào)整更加繁瑣。

　　就理論而言，內(nèi)在價值法不僅會計處理缺乏內(nèi)在的邏輯一致性，而且難以適應(yīng)復(fù)雜的股票期權(quán)和其他衍生金融工具。因此，內(nèi)在價值法已經(jīng)遭到各方面的批評。美國會計準則委員會（FASB）借機引用期權(quán)定價模型，在其發(fā)表的第123號公告中推出了公允價值法。并且規(guī)定，凡是采用內(nèi)在價值法的，應(yīng)當(dāng)披露如果采用公允價值法對企業(yè)利潤帶來的影響。其鼓勵采用公允價值法的態(tài)度顯而易見。

　　公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。股票期權(quán)的公允價值一般采用著名的“布萊克。斯考來斯期權(quán)定價模型（Black-scholes option pricing modle）”計算確定，而且一經(jīng)確定，就不再發(fā)生變化。因此，會計期末不必對股票期權(quán)進行調(diào)整，避免了內(nèi)在價值法下按照不同類型的股票期權(quán)進行不同處理的混亂狀況，具有內(nèi)在一致性。從發(fā)展的角度看，公允價值法的適用范圍廣闊，它不僅適用于股票期權(quán)，也適用于其他衍生金融工具。但這種方法下，企業(yè)往往要確認一大筆費用，這在一定程度上會對企業(yè)尤其是一些高科技企業(yè)的利潤形成不利影響。因此，公允價值法遭到了來自微軟等大型高科技公司的強烈反對。不過，會計準則歷來都是各方利益協(xié)調(diào)的產(chǎn)物，任何一種方法都不可能令所有的企業(yè)滿意。就目前美國的事實而言，運用公允價值法的企業(yè)占據(jù)多數(shù)。

　　當(dāng)然，在美國及其他一些國家，也有不少會計專家學(xué)者認為，股票期權(quán)實際是企業(yè)給予經(jīng)理人的一種或有報酬，這種期權(quán)可以使企業(yè)產(chǎn)生或有認股款（屬于或有資產(chǎn)），同時產(chǎn)生或有普通股項目（屬于交付普通股的義務(wù)）。而收取認股款的權(quán)利與交付普通股的義務(wù)是否能夠發(fā)生，取決于未來公司的股價變動情況。因此，應(yīng)當(dāng)將股票期權(quán)看作是企業(yè)的一種或有事項，并按照或有事項的有關(guān)規(guī)定進行會計處理。但國際會計準則委員會（IASC）則在其發(fā)表的第37號會計準則一《準備、或有負債和或有資產(chǎn)》中指出，股票期權(quán)只是企業(yè)與經(jīng)理人之間達成的一種和約，行權(quán)以前并沒有發(fā)生現(xiàn)金和股票的實際收付，因此，不能納人企業(yè)的會計核算，不應(yīng)確認或有資產(chǎn)和或有負債，也無須在財務(wù)報告中披露，只在備查簿中記錄即可。待經(jīng)理人實際行權(quán)以后再做會計處理。

　　2.我國對股票期權(quán)的會計處理現(xiàn)狀從事實看，股票期權(quán)進入我國并開始實行只有短短兩三年的時間，而且國家尚未出臺相應(yīng)的法律、法規(guī)，所以，對股票期權(quán)的會計處理還比較隨意，有的處理方法甚至有明顯的錯誤（無意的或故意的）。現(xiàn)就筆者掌握的進行簡單的敘述與評價。

　　方法之一：將股票期權(quán)看作企業(yè)的或有事項。由于我國實行的一般是典型的股票期權(quán)，行權(quán)價、行權(quán)量、行權(quán)期事先已經(jīng)明確，所以，在授權(quán)日即按行權(quán)價確認一項債權(quán)（如記作長期應(yīng)收款等），同時確認一項所有者權(quán)益（如記作預(yù)計股本等）；經(jīng)理人實際行權(quán)以后，將債權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金等，同時將預(yù)計股本轉(zhuǎn)為股本；如果企業(yè)在規(guī)定期限內(nèi)將股價與行權(quán)價之間的差額支付給經(jīng)理人，則作為企業(yè)的費用處理。

　　這種方法簡單明了，容易操作，但具有如下不足：與我國具體會計準則一《或有事項》不符；導(dǎo)致資產(chǎn)虛增，不符合謹慎原則；如果股價與行權(quán)價之間的差額較大，會導(dǎo)致費用不均衡，且不符合配比原則；如果經(jīng)理人棄權(quán)，需要沖減原來的記錄，有操縱資產(chǎn)之嫌。

　　方法之二：將股票期權(quán)劃分為三個階段進行會計處理。首先，在授權(quán)日確認股票的或有交付義務(wù)和股款的或有收入，如果或有認股款與或有普通股之間有差額，可以采用“股票期權(quán)溢價”科目反映。其次，在授予期內(nèi)，隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的變化，股價會發(fā)生上下波動。當(dāng)股價超過行權(quán)價時，行權(quán)的可能性增加，股價與可能收到的認股款之間的差額，相當(dāng)于企業(yè)給予經(jīng)理人的報酬，其本質(zhì)與支付的獎金相同。因此，應(yīng)在會計期末將此差額列為“管理費用”或“營業(yè)費用”。如果股價低于行權(quán)價，則不必處理，但如果以前年度已經(jīng)確認的由于股價上漲而導(dǎo)致的費用，則應(yīng)在股價下跌時將已經(jīng)確認的費用在原來的數(shù)額內(nèi)轉(zhuǎn)回。最后，在行權(quán)日，如果經(jīng)理人行權(quán)，會計上應(yīng)當(dāng)確認現(xiàn)金收人和股票的交付，借：現(xiàn)金，貸：或有認股款；同時，借：或有普通股，貸：股本。如果經(jīng)理人棄權(quán)，應(yīng)沖銷“或有認股款”、“或有普通股”和“股票期權(quán)溢價”等科目的余額，同時將以前確認為費用的股票期權(quán)溢價轉(zhuǎn)沖棄權(quán)當(dāng)年的費用項目。如果經(jīng)理人提前離職，其股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)喪失，會計上應(yīng)當(dāng)注銷“或有認股款”、“或有普通股”和“股票期權(quán)溢價”等科目的余額，若有差額應(yīng)沖減“管理費用”。如果經(jīng)理人在離職前已經(jīng)行使了期權(quán)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以行權(quán)價回購這部分股票，借記“股本”、“資本公積”，貸記“銀行存款”。

　　這種方法實際與第一種相似，只是設(shè)置的會計科目有所不同。有些處理與我國《公司法》和證監(jiān)會的某些規(guī)定有出入，如企業(yè)回購股票應(yīng)以市價為準，而不是行權(quán)價。

　　方法之三：按照國外的內(nèi)在價值法處理。如果股價低于行權(quán)價，說明股票期權(quán)的內(nèi)在價值為零，不存在補償，所以不必進行會計處理；如果股價高于行權(quán)價，其差額則應(yīng)預(yù)提作為費用，并在以后的服務(wù)期間平均攤銷轉(zhuǎn)為費用；待行權(quán)以后，將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。如果是不確定的股票棄權(quán)，由于在授權(quán)日行權(quán)價不確定，所以授權(quán)日不是計量日，不必進行會計處理。但在資產(chǎn)負債表日，應(yīng)以股價為基礎(chǔ)，估計費用，并記錄期權(quán)，以后逐期進行攤銷，直到計量日，才能調(diào)整確認預(yù)提費用，并將余額在剩下的服務(wù)期內(nèi)攤銷，并在行權(quán)后，將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。

　　這種方法比較容易掌握，也適應(yīng)于我國目前實行的股票期權(quán)類型（主要是典型的和不確定的兩種）以及我國國有控股企業(yè)比較多，股票市場又不十分完善，股票期權(quán)公允價值的確定還不太規(guī)范的經(jīng)濟環(huán)境。但當(dāng)股價變化較大時，會計調(diào)整比較多，容易出現(xiàn)差錯，會給某些企業(yè)操縱利潤帶來方便。

　　方法之四：按公允價值法處理。這種方法是發(fā)展趨勢，但與我國目前的經(jīng)濟環(huán)境不完全適應(yīng)，待條件成熟時可以采用。如果目前就用，務(wù)必科學(xué)合理地確定股票期權(quán)的公允價值，否則，可能導(dǎo)致會計信息失真。

　　3.幾點認識第一，股票期權(quán)是企業(yè)的經(jīng)濟事項，其會計處理應(yīng)當(dāng)包括確認、計量、記錄和報告四個方面，其中又以確認與計量為重點。所以，關(guān)鍵是要明確各類股票期權(quán)條件下的確認時間、性質(zhì)和金額。

　　第二，股票期權(quán)及其履行情況對于會計信息使用者來說是非常重要的信息。所以，應(yīng)當(dāng)將其納入正式的會計核算，并在財務(wù)報告中詳細披露授權(quán)范圍、持權(quán)人基本情況、行權(quán)量、行權(quán)價、期權(quán)條件等信息。

　　第三，在短期之內(nèi)，應(yīng)當(dāng)允許多種會計處理方法并存，但就一個會計主體而言，應(yīng)當(dāng)相對穩(wěn)定。在國家相應(yīng)的法律、法規(guī)出臺以前，財政部和稅務(wù)總局等部門不必急于對股票期權(quán)的會計處理與稅務(wù)問題作出規(guī)定，以防政策頻繁變動，給企業(yè)與國家?guī)�來不便�?br>
　　第四，條件成熟時，有關(guān)部門應(yīng)本著“務(wù)實、規(guī)范、國際化”的原則，制定股票期權(quán)會計處理的相關(guān)政策。

　　第五，要謹防利用股票期權(quán)操縱會計信息、侵害國有資產(chǎn)、謀取個人私利等不正當(dāng)行為的發(fā)生，一旦發(fā)現(xiàn)，應(yīng)及時解決。

　　近年來，國企改革已經(jīng)取得了很大的成績，股票市場正向著健康、完善的方向發(fā)展，人才市場也在逐步建立，人才素質(zhì)正在迅速提高，相信在不久的將來，股票期權(quán)及其會計處理會逐步走向科學(xué)、合理、規(guī)范，并將為21世紀我國經(jīng)濟的騰飛起到積極的推動作用。

　　參考文獻

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