一種合約交易。買方于支付權(quán)利金后取得在合約到期日或到期日之前，以執(zhí)行價(jià)格向賣方買入或賣出一定數(shù)量的商品及有價(jià)證券的權(quán)利。它是一種選擇權(quán)，買方有權(quán)利決定是否履行合約，而賣方在買方提出履約要求時(shí)，只有義務(wù)接受。期權(quán)交易就是買進(jìn)權(quán)利及賣出權(quán)的交易。在期權(quán)交易中，買方為了取得履約選擇權(quán)必須支付給賣方的費(fèi)用，稱為權(quán)利金（premium），又稱為期權(quán)價(jià)格或期權(quán)保險(xiǎn)金。權(quán)利金的價(jià)格受市場(chǎng)供求情況及期他經(jīng)濟(jì)情況的影響，但不論如何變動(dòng)，買方可能遭受的最大損失為支付給賣方的權(quán)利金。由于買方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，所以泌交納保證金便可從事期權(quán)交易，而賣方因隨時(shí)有履約的義務(wù)，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)料，因此必須交足保證金，以擔(dān)保其履約能力。
期權(quán)有看漲期權(quán)與看跌期權(quán)兩種�？礉q期權(quán)（call option）指在期日或到期日之前，按照敲定價(jià)格，買入事先約定數(shù)量商品的權(quán)利�？吹跈�(quán)（put option）指在到期日或到期日之前，按照敲定價(jià)格，賣出事先約定數(shù)量商品的權(quán)利。高速定價(jià)格（strike price），指期權(quán)合約所規(guī)定買入或賣出交易商品及有價(jià)證券的價(jià)格，又稱為執(zhí)行格（exercise price）。期權(quán)的買方可在到期日為止前的任何時(shí)間內(nèi)行使權(quán)利的期權(quán)，稱為美式期權(quán)，而只在到期日才能行使權(quán)利的期權(quán)稱為歐式期權(quán)。
期權(quán)與期貨既有聯(lián)系又有區(qū)別。兩者均為遠(yuǎn)期（規(guī)定于將來(lái)某一日期）執(zhí)行交割的合約，到時(shí)以合約中規(guī)定的條件進(jìn)行交易。兩者的區(qū)別在于：（1）期貨合約買賣雙方均有按照合約所載條件要求對(duì)方履約的權(quán)利，即雙方均有履約的義務(wù)；而在期權(quán)交易中，買方有按照所載條件要求賣方履約的權(quán)利，是否行使權(quán)利由買方自由決定，買方不必承擔(dān)按合約所載條件履約的義務(wù)，賣方在買方提出履約要求時(shí)則有接受的義務(wù)。（2）期貨交易中，買賣雙方均應(yīng)交納保證金，而且對(duì)商品及有價(jià)證券的的所有權(quán)并未轉(zhuǎn)移給對(duì)方；期權(quán)交易中，買方不必交納保證金，只要支付權(quán)利金給賣方，賣方除收取權(quán)利金作為應(yīng)交的保證金外，還要交納保證金。（3）期貨交易中，首次交易價(jià)格由買賣雙方的場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人以公開喊價(jià)的方式?jīng)Q定，其后由于市場(chǎng)供求情況等變動(dòng)，期貨價(jià)格也每日變動(dòng)；而期權(quán)交易的執(zhí)行價(jià)格則事先在合約條款中約定，在交易期內(nèi)大多不會(huì)改變。（4）以期貨交易方式避險(xiǎn)時(shí)，雖可排隊(duì)不利的風(fēng)險(xiǎn)，但也可能喪失有利的價(jià)格變動(dòng)。而以期權(quán)交易避險(xiǎn)時(shí)，當(dāng)價(jià)格的波動(dòng)不利于買方時(shí)，買方可通過(guò)放棄行使權(quán)利來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的要求；而當(dāng)價(jià)格發(fā)生有利波動(dòng)時(shí)，買方則可通過(guò)行使權(quán)利來(lái)獲益。期權(quán)的買方就達(dá)到“損失有限，利益無(wú)限”的目標(biāo)，而賣方只能達(dá)到“損失無(wú)限，利益有限”的目標(biāo)。
