由期貨交易主體、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司和期貨結(jié)算所構(gòu)成的有機(jī)整體，現(xiàn)代市場(chǎng)體系中的一個(gè)重要組成部分。發(fā)達(dá)國(guó)家期貨市場(chǎng)及其結(jié)構(gòu)和功能已實(shí)現(xiàn)了制度化、規(guī)范化和法律化。我國(guó)尚處于試點(diǎn)、起步階段，有關(guān)政策法規(guī)正在不斷完善之中。
期貨交易主體 亦稱期貨交易者，根據(jù)參與交易的動(dòng)機(jī)，可分為套期保值者和投機(jī)套利者。套期保值者指通過(guò)在期貨市場(chǎng)上買賣與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)或個(gè)人。套期保值者有兩個(gè)主要的共同點(diǎn)：（1）他們都必須在現(xiàn)貨市場(chǎng)上操作，買進(jìn)或賣出實(shí)物商品或金融商品；（2）利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移和回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
在期貨市場(chǎng)中，參與套期保值的主要是產(chǎn)品生產(chǎn)者和使用者以及經(jīng)營(yíng)者。他們進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的是為了尋找一種理想的保值手段，因而總希望價(jià)格能夠平穩(wěn)，這與投機(jī)者不同，投機(jī)者則希望價(jià)格波動(dòng)頻繁以便捕捉獲利機(jī)會(huì)。
投機(jī)套利者又稱為期貨投機(jī)者，指那些專事在期貨市場(chǎng)上賺取買賣價(jià)差的企業(yè)或個(gè)人。他們不同于套期保值者，無(wú)現(xiàn)貨在手，絕大多數(shù)的投機(jī)者都是期貨經(jīng)紀(jì)商的客戶。期貨市場(chǎng)吸引投資者的原因有二：一是獲得的可能性；另一個(gè)是交易成本的動(dòng)力。期貨交易以小博大的刺激性及其中所含的專業(yè)知識(shí)和買賣樂(lè)趣，吸引大量的投機(jī)者不斷地入市交易。
當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)某種期貨商品的價(jià)格將要上漲時(shí)，他們往往選擇時(shí)機(jī)先買入期貨合約，待將來(lái)價(jià)格上漲時(shí)再賣出，稱為“買空”或“多頭”；而當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)某種期貨商品的價(jià)格將要下跌時(shí)，他們先在期貨交易所內(nèi)賣出期貨合約，等日后價(jià)格下跌時(shí)再買入，稱為“賣空”或“空頭”。無(wú)論“買空”還是“賣空”，均存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，其關(guān)鍵在于對(duì)價(jià)格變動(dòng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性和投機(jī)者的膽識(shí)。
在期貨市場(chǎng)中，如果沒(méi)有套期保值者，期貨市場(chǎng)就沒(méi)有經(jīng)濟(jì)上的存在意義，因?yàn)樗麄儗?duì)整個(gè)社會(huì)提供實(shí)質(zhì)的商品和服務(wù)，期貨市場(chǎng)使他們的產(chǎn)品和服務(wù)更有效地提供給市場(chǎng)。套期保值者的交易是期貨市場(chǎng)上供求關(guān)系的主體。但如果期貨市場(chǎng)只有套期保值者在進(jìn)行交易，那么他們將很難找到交易的對(duì)象，從而無(wú)法保障其轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而投機(jī)者正是促成市場(chǎng)流通的基本組成部分，是他們吸引了存在于生產(chǎn)者和使用者之間的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。投資者往往通過(guò)事先的預(yù)測(cè)，不斷地分析，去把握價(jià)格的變化趨勢(shì)，總希望能夠在同位上賣空，在低位上買空，并從中獲利，在期貨交易中不斷變換交易角色，持有期貨合約的時(shí)間較短，不像套期保值者那樣長(zhǎng)，從而促使市場(chǎng)更具有流動(dòng)性和效率。
期貨交易所 專門提供給交易者進(jìn)行期貨合約買賣的場(chǎng)所，是以促進(jìn)期貨合約交易為目的的會(huì)員制組織。期貨交易所一般是以股份有限公司形式組成的非盈利性組織，它本身并不參加交易活動(dòng)，旨在提供期貨交易場(chǎng)所及其有關(guān)設(shè)施，制定交易規(guī)則，維護(hù)公開、公正、平等交易。期貨交易所為了加強(qiáng)管理所實(shí)施的規(guī)章制度、無(wú)負(fù)債制度等。會(huì)員制度主要分為：交易所會(huì)員制度和結(jié)算所會(huì)員制度。交易所會(huì)員制度規(guī)定，只有交易所會(huì)員才可入場(chǎng)進(jìn)行交易，非交易所會(huì)員必須通過(guò)交易所會(huì)員才可入場(chǎng)進(jìn)行交易，交易所會(huì)員每年需交納一定的會(huì)費(fèi)。結(jié)算氛地員都是交易所會(huì)員，主要是交易所會(huì)員中那些資本雄厚、信益卓著且有嚴(yán)格財(cái)務(wù)制度的會(huì)員，結(jié)算所會(huì)員只對(duì)從事的期貨交易進(jìn)行結(jié)算，那些非結(jié)算所會(huì)員必須通過(guò)結(jié)算所會(huì)員才能得到結(jié)算。凡是在期貨交易所進(jìn)行期貨合約的買賣者，均應(yīng)依據(jù)一定的規(guī)定交納保證金，這筆初次存入的保證金稱為初始保證金，也可稱為履約保證金，用來(lái)作為買賣雙方確保履約的一種財(cái)務(wù)保證。保證金開設(shè)的水平通常由交易所規(guī)定，一般為交易總金額的5%-10%。
每筆期貨交易成效后，結(jié)算所負(fù)責(zé)將其登記在有關(guān)會(huì)員的保證金賬戶，監(jiān)督其會(huì)員賬戶資金的情況。結(jié)算所成為每筆交易的對(duì)方，即成為賣方的買方、買方的賣方，使合約的履行得到充分的保障。有時(shí)，期貨價(jià)格會(huì)因突發(fā)性因素的影響而發(fā)生大幅度變動(dòng)，為保障交易者不受大的損失，目前，各期貨交易提供結(jié)算服務(wù)的機(jī)構(gòu)。在期貨交易中，期貨合約的成交，必須經(jīng)過(guò)結(jié)算所結(jié)算才是合法的。結(jié)算所主要負(fù)責(zé)期貨合約的結(jié)算，其結(jié)算方式包括：（1）實(shí)物交割。嚴(yán)格按照期貨合約規(guī)定的商品數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)間、地點(diǎn)等條件向買方運(yùn)交實(shí)物商品，而買方則按照期貨交易中很少，一般實(shí)物交割的合約僅占1%-3%。（2）平倉(cāng)。期貨交易者買入或賣出一份數(shù)量相等而性質(zhì)相反的其他合約，以便與手持合約對(duì)沖，即多頭賣出期貨合約，空頭買入期貨合約，又稱為對(duì)沖。絕大多數(shù)期貨交易采用這種方式了結(jié)清算。（3）現(xiàn)金結(jié)算。以交易所制定的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，計(jì)算多方或空方的損益，就差額收付現(xiàn)金完成結(jié)算手續(xù)。如股票指數(shù)期貨合約的交割往往通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算了結(jié)。
期貨經(jīng)紀(jì)公司 向交易主管部門登記注冊(cè)，經(jīng)批準(zhǔn)取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，可接受戶委托，用自己名義進(jìn)行期貨買賣，以獲取傭金為業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。期貨經(jīng)紀(jì)公司也稱為期貨經(jīng)商。它主要從事代理業(yè)務(wù)，但也可自營(yíng)。期貨經(jīng)紀(jì)公司一般制定一套嚴(yán)格的規(guī)章罐，以保證期貨交易正常進(jìn)行和維護(hù)客戶的權(quán)益。
