集團企業(yè)如何建立現金池

來源: 和訊商學院編輯： 2009/05/12 13:42:12　　字體：大小

　　當前現金池是各大企業(yè)廣泛追捧的一項資金集中化管理工具。

　　現金池有效地通過委托貸款的方式實現了集團內資金的劃撥，滿足了企業(yè)集團內部的資金需求和供給，降低了整個集團的財務成本，提高了資金管理效率?？偟膩碚f，對于集團企業(yè)而言，現金池實現了集團系統內的資金資源的有效共享。集團總部可以自行對子賬戶設定額度限制，子賬戶在日間可以進行資金的透支，日終將所有子公司賬戶清零，即當子公司賬戶有結余時，劃歸母公司賬戶，作為企業(yè)集團的貸款并收取利息，子公司賬戶透支時，母公司賬戶劃撥歸還，作為企業(yè)集團的借款并支付利息。

　　據我們所知，目前國內已經有許多大型的集團公司已經設立或正籌劃設立自己集團內部的現金池結構。那么是不是所有的企業(yè)都應當設立現金池來實現資金的集中化管理呢？企業(yè)在設立現金池的過程中主要會涉及到哪些具體的操作細節(jié)呢？

　　首先企業(yè)在設立現金池之前，應當充分的考慮到企業(yè)設立現金池的必要性和可行性。

　　雖然現金池作為一種高效的資金管理的工具，但是并非所有的集團企業(yè)都適用。現金池的設計理念主要是為了滿足整個企業(yè)集團內不同賬戶之間資金的相互供給。它通過內部融資較低的利息成本降低了整個集團的財務費用。如果集團下面的各個分公司都處于盈余狀態(tài)，那么設立現金池就失去它本身的意義。在資金充裕的公司里開設現金池的話首先是無法獲得內部融資的財務優(yōu)惠，其次設立現金池會涉及到各種銀行費用、稅費等，這無形之中還額外增加了企業(yè)的財務負擔。因此對于那些子公司手頭資金都比較寬裕的集團企業(yè)來說，開立現金池就沒什么太大的必要性。

　　概括的說現金池產品比較適應于那些“雙高”的企業(yè)集團，即集團內部一部分公司賬面上出現高盈余，另一部分公司賬面上則是高貸款。只有在這樣的形式下，現金池才能切實管理好企業(yè)集團的資金頭寸，加強內部資金的整合和統籌管理，實現內部資金的相互平衡，提高企業(yè)集團資金的整體效益。CTS會員公司安海斯布希是1995年進入中國市場，當初主要以生產百威啤酒為主，一直保持著良好的盈利水平。在2004年的時候收購了哈啤，哈啤旗下有14家子公司。安海斯布希作為高盈利的公司，手頭有著極其充裕的現金，而哈啤的盈利水平明顯低下，資金長期處于缺損狀態(tài)，銀行對于它的資金支持力度也不夠。在該集團內部就形成了非常明顯的“雙高”局面。因此在去年3月份的時候安海斯布希就開始著手建立自己集團的現金池結構。

　　在確定了集團有建立現金池必要性的基礎上，企業(yè)接下來要做的就是選擇合作銀行。

　　由于集團內不同的子公司他們所采用的合作銀行可能存在著一定的差異，因此首先在選擇現金池合作銀行的時候，要確保不會對大多數子公司產生很大的負面影響。其次銀行的服務、收費也是企業(yè)選擇合作銀行時所必須考慮到的問題。在安海斯布希的案例中，集團選擇了一家中資銀行和外資銀行開展現金池業(yè)務，鑒于人民幣的現金收付業(yè)務比較繁忙，安海斯布希將主要的現金池業(yè)務放在中資銀行，另外這家中資銀行又與外資銀行有合作關系，這樣在信息的溝通上就會比較暢通。

　　此外銀行的現金池有多種結構，如母虛子實、子虛母實等。企業(yè)在與銀行進行合作的時候可以向銀行進行咨詢，在銀行內部一般會有經驗豐富的產品經理，他們會根據企業(yè)自身的需求度身訂造一套現金池結構。另外企業(yè)的資金管理者在選擇現金池結構的時候還應當與企業(yè)內部的財務人員、律師、稅務人員等進行一定的協商和溝通，看如何才能幫助企業(yè)更好的節(jié)省財務成本、獲得更多的收益。并將這些想法與子公司分享，及時了解他們的需求，從而建立起更為完善的現金池結構。

　　建立完現金池之后就涉及到現金池的具體實施。

　　在實施過程中，企業(yè)可以分階段的進行。首先可以從那些資金需求量大、對集團影響大的子賬戶著手，將這些公司納入集團現金池結構。鑒于子賬戶日常資金需求量的不同，企業(yè)可以對子公司日間可透支額度進行設定，針對不同子賬戶可以設置不同的額度。一般情況下，企業(yè)偏向于零余額賬戶，但是出于風險考量，也會在一部分子賬戶里留存一定余額來滿足他們的不時之需。在完善了當前的現金池結構的同時，集團也可以逐步將集團內其他分公司納入其中。使整個集團都能享受到現金池所帶來的便捷、高效的收益。

　　總的來說，建立現金池的前期準備工作非常重要。這個過程中包括了現金池可行性的確定、集團內部的協調以及合作銀行的選擇。在設計現金池產品的時候在一定程度上還要依賴銀行的豐富經驗。在實施的過程不應操之過急，逐步地、分階段地進行實施才是比較理智的做法。

責任編輯：vivien

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