2010年1月1日起，新修訂的《中央企業(yè)負責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》開始實施，該辦法規(guī)定所有央企將引入EVA（經(jīng)濟附加值）考核，并將考核結(jié)果與央企負責(zé)人薪酬、任免直接掛鉤。這意味著央企迎來了一場前所未有的EVA風(fēng)暴。

　　EVA考核推翻了傳統(tǒng)的會計核算的利潤，認為不僅債權(quán)資本是有成本的，公司的權(quán)益資本也是有成本的，只有企業(yè)創(chuàng)造的營業(yè)利潤超過總的資本成本，企業(yè)才算是真正盈利的。在推行EVA考核制度之前，中央企業(yè)的業(yè)績考核體系主要以財務(wù)指標為主，而財務(wù)指標又以利潤等絕對量指標為主，這導(dǎo)致很多企業(yè)盲目擴大規(guī)模，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。此次國資委引入EVA的考核制度將有助于央企回歸主業(yè)，注重投資效率、調(diào)整企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而有利于全國的經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，這讓我們期待著EVA帶來一派繁榮發(fā)展的圖畫。

　　然而，在對EVA到來拍手稱贊的同時，我們有這樣一個疑問，是否所有的企業(yè)都適合引入EVA，是否所有的企業(yè)都應(yīng)該實行同一套EVA的考核標準？如果將一套完全不適合的考核制度硬性安插到一個企業(yè)中，就如同穿蹩腳的鞋，會令企業(yè)在前行的道路上舉步維艱。

　　在試行此次考核辦法之前，國資委已經(jīng)開始鼓勵央企實行EVA試點，在2007年、2008年、2009年自愿實施EVA試點的央企戶數(shù)分別達到87戶、93戶、100戶，占央企總數(shù)的70％以上。然而EVA實施的效果并不十分理想，主要存在多數(shù)企業(yè)對EVA的認識不足、EVA的實施太過復(fù)雜、資本成本率不好確定等問題。

　　那么哪些企業(yè)不適合考核EVA？

　　一是金融機構(gòu)、風(fēng)險投資公司。由于行業(yè)的性質(zhì)，這類型的企業(yè)并不適合運用EVA。對于金融機構(gòu)而言，很難確定其資產(chǎn)，如果把貸款總額作為使用資產(chǎn)會高估資本成本；風(fēng)險投資公司可以通過改變資本結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)選擇來改變資本成本，在不同時期，資本成本是最不穩(wěn)定的變量。從EVA計算的角度，這類企業(yè)由于指標很難確定，應(yīng)采用適合本行業(yè)特點的考核方法。

　　二是新成立公司。使用EVA指標的公司必須是一家持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，對于新成立的公司，由于處于發(fā)展階段，引入EVA會造成新成立企業(yè)利潤的較大波動，此外新成立企業(yè)在創(chuàng)立初期還無法為市場帶來新產(chǎn)品，EVA的指標計算可能使新成立的公司看似成長力、盈利性不高，這可能會影響企業(yè)的發(fā)展。

　　三是規(guī)模較小的公司。引入EVA的成本是很高的，需要企業(yè)在人力、財力、技術(shù)等方面都達到很高的水平，規(guī)模較小的公司往往在這些方面很薄弱，如果強行實行EVA考核，可能會使企業(yè)收益不大。根據(jù)成本收益的原則，這類企業(yè)不應(yīng)采用這一成本 較高的方法。

　　四是周期性企業(yè)。周期性企業(yè)由于利潤波動太大，會引起EVA數(shù)值扭曲，對于這類企業(yè)，通過與競爭對手比較來分析公司更為恰當。

　　五是公共服務(wù)性質(zhì)的企業(yè)。EVA考核注重投資效益，具有短期性。央企的特殊身份決定其不僅是以盈利為重，還具有社會責(zé)任。如果僅以EVA作為央企的考核指標，在很大程度上會使管理者將精力放在創(chuàng)造企業(yè)價值上，而忽略了企業(yè)的社會責(zé)任，這是EVA所不能解決的，必須引入考核企業(yè)社會責(zé)任的有關(guān)指標。

　　因此，并不是所有企業(yè)都適合實施EVA，強行考核EVA，可能會帶來事倍功半的效果，央企實施EVA，不應(yīng)“一刀切”，而應(yīng)該走“多條路”。一方面要對EVA的適用范圍進行規(guī)定，如確定適用的行業(yè)范圍、企業(yè)規(guī)模等。一些如上述不適合采用EVA的企業(yè)，應(yīng)該選擇更適合該企業(yè)的業(yè)績評價方法，例如對于公共服務(wù)性質(zhì)的企業(yè)應(yīng)采用考核其社會責(zé)任的指標，金融機構(gòu)等行業(yè)可采用行業(yè)比較、標桿比較等方法。

　　另一方面要出臺計算EVA的細則。由于行業(yè)、企業(yè)的性質(zhì)不同，其在計算EVA時對會計項目的調(diào)整、資本總額和資本成本率的確定都有不同，計算EVA不可采用一個標準的公式，應(yīng)該根據(jù)具體行業(yè)的性質(zhì)，確定其對會計準則的調(diào)整項目以及資本成本率，這就要呼吁未來有更詳細的行業(yè)EVA考核標準。