2016期貨從業(yè)知識(shí)點(diǎn)《期貨投資分析》：農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈分析

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農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈分析

1.農(nóng)作物種植階段

（1）天氣因素。隨著農(nóng)業(yè)種植的規(guī)?；⒓谢l(fā)展，天氣情況對(duì)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)量的影響越來越大。

（2）季節(jié)因素。

2.農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工階段

（1）采購環(huán)節(jié)。①進(jìn)口采購，影響進(jìn)口大豆到岸價(jià)格的主要因素包括離岸（POB）現(xiàn)貨升貼水、大洋運(yùn)費(fèi)、庫存、匯率、稅率和期貨作價(jià)成本。②國內(nèi)采購，國內(nèi)采購要考慮的因素有國內(nèi)產(chǎn)區(qū)的播種面積、國產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的銷售價(jià)格、國內(nèi)的運(yùn)輸條件以及進(jìn)口與國產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的比價(jià)。

（2）生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)。主要因素為產(chǎn)能和開工率以及科技進(jìn)步。

（3）產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)。產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)中需要關(guān)注的因素主要有產(chǎn)品的售價(jià)、物價(jià)水平、運(yùn)輸情況以及企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

3.下游企業(yè)需求階段

對(duì)于下游企業(yè)需要考慮的因素包括成本因素和下游因素。

相關(guān)因素分析

1.庫存消費(fèi)比

庫存消費(fèi)比是對(duì)供給緊張程度的描述，它說明我們能將多少剩余供給量結(jié)轉(zhuǎn)到下一年，作為對(duì)下一年度產(chǎn)量的保險(xiǎn)供給量。

2.物流因素

農(nóng)產(chǎn)品的物流運(yùn)輸狀況，決定了產(chǎn)量有效進(jìn)入市場的進(jìn)度和總量，決定了當(dāng)期有效供給。

3.政策因素

影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的政策因素主要包括：產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策、稅收政策、環(huán)境政策、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策等。

4.農(nóng)產(chǎn)品套利因素

根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品之間的比價(jià)關(guān)系、原材料與加工產(chǎn)成品之間的比價(jià)關(guān)系的偏離程度和回歸關(guān)系，投資者可以進(jìn)行跨市場套利、跨品種套利、跨交割期套利等多種套利操作。機(jī)構(gòu)投資者的大規(guī)模套利頭寸的建倉和平倉，都會(huì)帶來行情波動(dòng)和交易機(jī)會(huì)。

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