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中級(jí)資本結(jié)構(gòu)代理理論中。為什么說(shuō)債務(wù)籌資可降低所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本。 麻煩舉例說(shuō)明
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你好,,權(quán)衡理論認(rèn)為未來(lái)現(xiàn)金流不穩(wěn)定以及對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊高度敏感的企業(yè),如果使用過(guò)多的債務(wù),會(huì)導(dǎo)致其陷入財(cái)務(wù)困境,產(chǎn)生財(cái)務(wù)困境成本。權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)。并不認(rèn)為債務(wù)越多,企業(yè)價(jià)值越高。
優(yōu)序融資理論價(jià)值是大,因?yàn)閮?yōu)序融資理論價(jià)值是企業(yè)籌資要考慮先內(nèi)部后外部,外部籌資要先負(fù)債后發(fā)股票的順序籌集資金。有序融資理論的觀點(diǎn)是,考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的問(wèn)題,管理者偏好首選留存收益籌資,其次是債務(wù)籌資,最后是發(fā)行新股籌資
2020 02/25 12:54
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2020 02/25 16:13
我意思是舉例子解釋下所有者與代理者分離
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玲老師 ![](/wenda/_nuxt/img/reply2.28c7604.png)
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2020 02/25 16:31
你好,因?yàn)橐罁?jù)資本結(jié)構(gòu)的代理理論,債務(wù)籌資可降低所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本,但同時(shí)也增加企業(yè)接受債權(quán)人監(jiān)督而產(chǎn)生的代理成本
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