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2，公司打算籌集資金 1500 萬元，采用以下兩種方式： ①發(fā)行債券 1000 萬元，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率為 2%，債券票面利率為 10%，按面值發(fā)行，公司適用的所得稅稅率為25%； ②發(fā)行優(yōu)先股 500 萬元，年股息率 8%，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率為 4%。 要求：計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。(計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù)) ?
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債券資本成本=[年利息×(1-所得稅率)]/[債券籌資總額×(1-手續(xù)費(fèi)率)]=[1000*10%*（1-25%）]/[1000*（1-2%）]=10%*（1-25%）/（1-2%）=7.65%
優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股年利息/[優(yōu)先股發(fā)行收入×（1-發(fā)行費(fèi)用）]=500*8%/[500*（1-4%）]=8%*（1-4%）=8.33%
綜合資本成本=1000/1500*7.65%+500/1500*8.33%=7.88%
2020 06/18 16:32
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