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財(cái)管計(jì)算分析題 甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金，擬投資于某證券組合，該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為40%、30%、30%，β系數(shù)分別為2.5、1.5和1.0。其中X股票投資收益率的概率分布如下表： 狀況 概率 投資收益率 行情較好 30% 20% 行情一般 50% 12% 行情較差 20% 5% Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%， 當(dāng)前無險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)組合的必要收益率為9%。 要求：①計(jì)算X股票的預(yù)期收益率。 ②計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率。 ③計(jì)算該證券組合的β系數(shù)。 ④利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。 答案：①X股票的預(yù)期收益率=13% ??????②該證券組合的預(yù)期收益率?=10.6% ??????③該證券組合的β系數(shù)==1.75 ??????④利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率=12.75% ?判斷一：?該證券組合的必要收益率12.75%大于市場(chǎng)組合的必要收益率為9%不值得投資 最后的判斷理由這樣寫可以嗎？ ??
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同學(xué)，應(yīng)該是由于組合的預(yù)期收益率10.6%低于組合的必要報(bào)酬率12.75%，所以該組合不值得投資。
2020 07/29 13:49
84785034 
2020 07/29 13:53
我上面那個(gè)角度分析判斷可行嗎？還是完全不支持，只有一個(gè)可行性答案嗎？
文靜老師 
2020 07/29 13:58
按你的分析，應(yīng)該是值得投資，同學(xué)。應(yīng)該是將證券預(yù)期收益率與其必要收益率比較，作出決策
84785034
2020 07/29 13:59
用市場(chǎng)組合必要收益率對(duì)比不行是吧？
文靜老師
2020 07/29 14:03
是的，同學(xué)，這個(gè)只能證明必要收益率高于市場(chǎng)平均水平，但不一定低于投資者預(yù)期。
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