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1.老師，我在學(xué)習(xí)財(cái)管時，學(xué)到籌資中，杠桿效應(yīng)等，說債務(wù)的資本成本小于股權(quán)的資本成本(此處說留存收益)，那么請問，真實(shí)的實(shí)際工作是一般在存在無利息的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，同時用自己的錢，(留存收益，)不夠了，在進(jìn)行借錢(短期或者長期借款，)，那么為什么不直接借錢，不動自己的留存收益呢？2，杠桿效應(yīng)中沒有固定成本，那么也就沒有了杠桿效應(yīng)了吧？那么息稅前利潤和業(yè)務(wù)量等比例變動，請問這時候還有經(jīng)營風(fēng)險嗎？為什么？請分別回答
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同學(xué)你好，留存收益的籌資成本及應(yīng)收應(yīng)付不存在籌資成本，是小于債權(quán)的籌資成本，所以一般優(yōu)先使用內(nèi)部的錢。
2021 07/23 10:47
何老師13 
2021 07/23 10:52
杠桿效應(yīng)中沒有固定成本，也就沒有了杠桿效應(yīng)。
息稅前利潤和業(yè)務(wù)量等比例變動時經(jīng)營杠桿系數(shù)=1，此時不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)，但是依然存在經(jīng)營風(fēng)險。
經(jīng)營杠桿，反映銷售和息稅前盈利的杠桿關(guān)系。指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而使利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。
經(jīng)營風(fēng)險是是受許多原因引起的，比如意外的匯率變動等，都會導(dǎo)致企業(yè)未來的經(jīng)營性現(xiàn)金流量發(fā)生變化，從而影響企業(yè)的市場價值的可能性。所以，經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險不是一個概念。
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