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景嘉公司為創(chuàng)辦一家規(guī)模為1000萬元的企業(yè)，打算進(jìn)行初創(chuàng)籌資?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇，有關(guān)資料見下表: 方案 籌資方式 發(fā)行價(jià)總計(jì) 利息率或股利 股利增長(zhǎng)率 A方案 借款100萬元 5% 債券面值300萬元 350萬元 6% 普通股100萬股 每股5.5元。 每股股利0.55元 共計(jì)550萬元 B方案 借款200萬元 4% 普通股200萬股 每股4元。 預(yù)計(jì)第一年每股股利 4% 共計(jì)800萬 0.32元。 元 25%，請(qǐng)計(jì)算加權(quán)平均資本成本并在兩個(gè)方案中擇優(yōu)
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A方案
借款資本成本=5%*0.75=3.75%
債券資本成本=300*6%*0.75/350=3.86%
普通股=0.55/5.5=10%
加權(quán)資本成本=3.75%*100/1000+3.86%*350/1000+10%*550/1000
2022 04/11 22:25
小默老師 
2022 04/11 22:29
B方案
借款資本成本=4%*0.75=3%
股利增長(zhǎng)模型下普通股=0.32/4+4%=12%
加權(quán)資本成本=3%*200/1000+12%*800/1000=10.2%
小默老師
2022 04/11 22:29
比較兩個(gè)方案平均資本成本較小的為優(yōu)
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