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同學(xué)您好， 第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-12000-3000=-15000（元） 折舊=（12000-2000）/5=2000（元） 第1年年末凈現(xiàn)金流量NCF1=（8000-3000-2000）*（1-25%）+2000=4250（元） 第2年年末凈現(xiàn)金流量NCF2=（8000-3000-2000-400）*（1-25%）+2000=3950（元） 第3年年末凈現(xiàn)金流量NCF3=（8000-3000-2000-400*2）*（1-25%）+2000=3650（元） 第4年年末凈現(xiàn)金流量NCF4=（8000-3000-2000-400*3）*（1-25%）+2000=3350（元） 第5年年末凈現(xiàn)金流量NCF5=（8000-3000-2000-400*4）*（1-25%）+2000+2000+3000=8050（元） （1）凈現(xiàn)值=4250*（P/F，5%，1）+3950*（P/F，5%，2）+3650*（P/F，5%，3）+3350*（P/F，5%，4）+8050*（P/F，5%，5）-15000 =4250*0.9524+3950*0.907+3650*0.8638+3350*0.8227+8050*0.7835-15000 =4846.44（元） （2）前3年收回的現(xiàn)金流量=4250+3950+3650=11850（元），如果再加上第4年的凈現(xiàn)金流量3350元，則等于15200元，超過15000元， 所以投資回收期介于第3和第4年之間， 所以，投資回收期=3+（15000-11850）/3350=3.94（年） （3）投資收益率=【（4250+3950+3650+3350+8050）/5】/15000=31%