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問(wèn)題已解決
甲公司2015年銷(xiāo)售收入為2000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率5%，現(xiàn)金股利支付率50%。公司預(yù)計(jì)2016年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)10%。資產(chǎn)占銷(xiāo)售收入百分比不變，在考慮新增投資和內(nèi)部留存融資的不足后，通過(guò)負(fù)債解決外部融資缺口，要求資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)60%，甲公司2015年資產(chǎn)負(fù)債表如下（單位：萬(wàn)元）。 資產(chǎn)年末數(shù)銷(xiāo)售百分比負(fù)債及股東權(quán)益年末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)70035%負(fù)債550 固定資產(chǎn)30015%股東權(quán)益450 資產(chǎn)總額100050%負(fù)債及股東權(quán)益1000 要求： （1）測(cè)算新增資產(chǎn)投資、內(nèi)部留存融資額以及外部融資需要量。 （2）計(jì)算融資之后的資產(chǎn)負(fù)債率，并判斷負(fù)債融資是否可行。 （3）計(jì)算甲公司2016年內(nèi)部增長(zhǎng)率。 （4）計(jì)算甲公司2015年可持續(xù)增長(zhǎng)率，指出甲公司增長(zhǎng)管理所面臨的財(cái)務(wù)問(wèn)題以及可運(yùn)用的財(cái)務(wù)策略。
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何何老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,審計(jì)師,稅務(wù)師
（1）新增資產(chǎn)投資＝2000×10%×50%＝100（萬(wàn)元）
內(nèi)部留存融資額＝2000×（1＋10%）×5%×（1－50%）＝55（萬(wàn)元）
外部融資需要量＝100－55＝45（萬(wàn)元）
（2）融資之后的資產(chǎn)負(fù)債率
（550+45）/（1000+100）＝54.09%
融資之后的資產(chǎn)負(fù)債率低于60%。利用負(fù)債解決融資缺口可行。
（3）內(nèi)部增長(zhǎng)率=5%×（1－50%）/[50%－5%×（1－50%）]＝5.26%
（4）凈資產(chǎn)收益率＝（2000×5%）/450＝22.22%
可持續(xù)增長(zhǎng)率＝22.22%×（1－50%）/[1－22.22%×（1－50%）]＝12.5%
由于預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率10%小于可持續(xù)增長(zhǎng)率12.5%，表明市場(chǎng)萎縮，企業(yè)應(yīng)調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，采取的可行財(cái)務(wù)策略包括：①增加股利分配；②采取薄利多銷(xiāo)的策略；③降低杠桿率；④提高資產(chǎn)占銷(xiāo)售百分比。
2022 05/16 13:20
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