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實(shí)務(wù)
問題已解決
某企業(yè)目前已有1000萬(wàn)元的長(zhǎng)期資本，均為普通股，股價(jià)10元/股。現(xiàn)在企業(yè)希望再實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)元的長(zhǎng)期資本融資，以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。有兩種籌資方案可供選擇:方案一:全部通過年利率為10%的長(zhǎng)期債券融資。方案二:全部靠發(fā)行普通股股票籌資，按目前股價(jià)，需要增發(fā)50萬(wàn)股新股。企業(yè)所得稅率為25%。要求:(1)(10分)計(jì)算長(zhǎng)期債務(wù)和普通股籌資兩種方案的每股收益無差別點(diǎn)。(2)(5分)假設(shè)企業(yè)預(yù)期的EBIT為210萬(wàn)元，若暫不考慮其他因素，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪種籌資方式?
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您好。計(jì)算過程如下
1.
（ EBIT-500*10%）*（1-25%）/100=（EBIT-0）*（1-25%）/150
每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=150
2.
預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)210大于150，所以選擇方案一
2022 06/17 10:25
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