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資本資產(chǎn)定價模型(Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM)公式是衡量一項資產(chǎn)的風(fēng)險與收益之間的關(guān)系的理論框架。CAPM的基本結(jié)論認(rèn)為，投資者可以通過容忍更高的波動性從而獲得約定的收益率。 公式：E(Ri)=Rf+βi(E(RM)-Rf) 其中，Ri表示某投資者期望的投資項目的收益率；Rf為無風(fēng)險收益率；βi表示該投資項目的市場風(fēng)險系數(shù)；E(RM)表示市場期望收益率。 從CAPM中可以清楚地看到， betai 體現(xiàn)了資產(chǎn)的風(fēng)險程度，它是投資者要考慮的重要因素，只有當(dāng)獲得報酬的風(fēng)險程度比市場承擔(dān)的風(fēng)險程度高時，才有可能獲得預(yù)期收益率。 拓展知識： 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是這樣一種理論：當(dāng)投資者承擔(dān)某個投資項目，那么會計價值等于被投資項目承擔(dān)的風(fēng)險和市場上那些風(fēng)險便宜的投資項目之間的某種報酬率。根據(jù)CAPM，由于市場上風(fēng)險便宜投資項目帶來的收益率較高，投資者應(yīng)該給予更高的報酬率，以補(bǔ)償他們承擔(dān)的額外風(fēng)險。因此，CAPM的核心初衷是為投資者提供一種可以預(yù)測投資項目風(fēng)險和收益率的模型，使投資者能夠更準(zhǔn)確地估算被投資的資產(chǎn)的價值。