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實(shí)務(wù)
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某公司目前擁有流通在外的普通股5萬股，每股面值100萬元，利率為12%的債券300萬元，該公司準(zhǔn)備為一項(xiàng)籌資200萬元，并準(zhǔn)備了兩個籌資方案。甲：發(fā)行普通股2萬股，每股100萬元 乙方案：發(fā)行債券200萬元，票面利率13%，所得稅稅率為40%請計(jì)算甲和乙兩方案每股利潤無差別點(diǎn)，并作出決策
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甲方案：每股股息=（200萬*12%）/5萬=4.8萬元。
乙方案：每股股息=（200萬-200萬*40%）/2萬=6萬元。
因此，可以看出，以上兩個籌資方案的每股利潤權(quán)益無差別點(diǎn)，乙方案的每股股息要比甲方案的每股股息高出1.2萬元。因此，建議采用乙方案進(jìn)行籌資。
擴(kuò)展知識：籌資方案決定受益者對公司擁有的權(quán)利，因此在選擇籌資方案時需要仔細(xì)考慮，考慮各方案的投資回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)程度，成本及費(fèi)用，稅收，以及公司受益者的利益。
2023 02/01 12:11
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