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"某公司現(xiàn)已1100元，發(fā)行一個五年期債券，債券面值1000元，票面利率8%，每年付席一次，到期還本優(yōu)先股面值100元，股息率10%，每年付息兩次，永久性優(yōu)先股當(dāng)前市價116.79元公司發(fā)行普通股公司的股權(quán)風(fēng)險溢價為5%，公司長期資本的來源分別為長期債券300萬元，優(yōu)先股200萬元，普通股500萬元，公司所得稅稅率為25% （P/A，5%，5）（P/A，6%，5）（P/F，5%，5）（P/F，6%，5） 1、計算長期債券的稅前資本成本 2、計算優(yōu)先股的資本成本 3、計算普通股的資本成本 4、
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1、計算長期債券的稅前資本成本：
以 1100 元發(fā)行， 1000 元債券面值和 8% 票面利率為例，長期債券的稅前資本成本可以用公式 P/A ，5%，5） 來計算：
P/A，5%，5）= 1100 / (1+5%)^5 = 845.39917
因此，長期債券的稅前資本成本為 845.39917 元。
2、計算優(yōu)先股的資本成本：
以 116.79 元當(dāng)前市價、100 元面值和 10% 股息率為例，優(yōu)先股的資本成本可以用公式 P/F，5%，5）來計算：
P/F，5%，5）= 116.79 / (1 + 5%) ^ 5 = 98.58313
因此，優(yōu)先股的資本成本為 98.58313 元。
3、計算普通股的資本成本：
因為股息率為零，因此普通股的資本成本可以用股權(quán)風(fēng)險溢價率 5% 來計算：
P/F，5%，5）= 1000 / (1 + 5%) ^ 5 = 764.73437
因此，普通股的資本成本為 764.73437 元。
拓展知識：資本成本是一個關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的術(shù)語，用來指代公司每美元融資的真實成本。計算資本成本的公式有 P/A，P/S，P/E，P/F等，其中 P 代表 Price，A 代表 After tax，S 代表 Straight，E 代表 Earnings，F(xiàn) 代表 Flotation cost。
2023 02/02 15:01
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