某公司擬籌集資金1000 萬(wàn)元,現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選方案。有關(guān)資料如下:(1)甲方案:按面值發(fā)行長(zhǎng)期債券 500 萬(wàn)元,票面利率 10%:發(fā)行普通股 500 萬(wàn)元,普通股的資本成本為 15%;(2)乙方案:發(fā)行普通股 400萬(wàn)元,普通股資本成本為 15%;利用公司留存收益籌資 600 萬(wàn)元。假設(shè)該公司所有籌資均不考慮籌資費(fèi)用,適用的公司所得稅稅率為 25%。 1.計(jì)算甲方案長(zhǎng)期債券的資本成本和加權(quán)平均資本成本: 2.指出乙方案留存收益的資本成本和加權(quán)平均資本成本: 3.根據(jù)上述計(jì)算,結(jié)果選擇對(duì)該公司最有利的籌資方案
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2023 03/30 22:59
小默老師
2023 03/31 14:22
1.計(jì)算甲方案長(zhǎng)期債券的資本成本和加權(quán)平均資本成本:
長(zhǎng)期債券的資本成本=10%*0.75=7.5%
加權(quán)平均資本成本=7.5%*0.5+15%*0.5=11.25%
2.指出乙方案留存收益的資本成本和加權(quán)平均資本成本:
留存收益的資本成本=15%
加權(quán)平均資本成本=15%
3.根據(jù)上述計(jì)算,結(jié)果選擇對(duì)該公司最有利的籌資方案
應(yīng)該選擇甲方案
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- 2、某企業(yè)擬籌資3000萬(wàn)元,其中發(fā)行債券1500萬(wàn)元,籌資費(fèi)率1%,債券年利率為6%;發(fā)行優(yōu)先股500萬(wàn)元,年股息率為8%,籌資費(fèi)率2%;發(fā)行普通股1000萬(wàn)元,籌資費(fèi)率4%,第一年預(yù)期股利率為10%,以后每年增長(zhǎng)4%。債券、優(yōu)先股、普通股均按面值發(fā)行,所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算該籌資方案下各個(gè)籌資方式的資本成本。(2)計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。 340
- 某企業(yè)擬籌資建設(shè)一新項(xiàng)目,投資總額為500萬(wàn)元,擬定了三個(gè)籌資方案,其資本結(jié)構(gòu)如下:甲方案,長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元,債券100萬(wàn)元,普通股300萬(wàn)元;乙方案,長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元,債券150萬(wàn)元,普通股250萬(wàn)元;丙方案,長(zhǎng)期借款150萬(wàn)元,債券150萬(wàn)元,普通股200萬(wàn)元。三種籌資方案所對(duì)應(yīng)的資本成本分別為長(zhǎng)期借款6%、債券10%、普通股12%。試列表分析該企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資本成本,并選擇資本結(jié)構(gòu)最佳的方案。 4795
- 老師您好!請(qǐng)問(wèn)下這道題怎么做?A公司擬添置一套市場(chǎng)價(jià)格為2000萬(wàn)元的設(shè)備,因此需要籌集資金。現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用); (1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為1.2,當(dāng)前一年期國(guó)債利率為4%,市場(chǎng)平均投資收益率為6%。 (2)發(fā)行債券。該債券期限5年,票面利率8%,按面值發(fā)行,每年付息一次。公司適用的所得稅稅率為25%。 要求: (1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本率。 (2)計(jì)算發(fā)行債券資本成本率。 (3)根據(jù)比較資本成本法,為A公司選擇籌資方案 286
- 6.甲公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:總資本 6000 萬(wàn)元,其中長(zhǎng)期債券 1000 萬(wàn)元(年利率8%);普通股資本4500萬(wàn)元(4500萬(wàn)股,面值1元),留存收益500萬(wàn)元。公司因生產(chǎn)發(fā)展需要,準(zhǔn)備增加資金1000 萬(wàn)元,現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇: A方案:按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券1000萬(wàn)元: B方案:增發(fā)500萬(wàn)股普通股,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)2元。 假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì),甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求: (1)當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1000萬(wàn)元時(shí),確定公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)下的籌資方案。(2)當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1200萬(wàn)元時(shí),確定公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)下的籌資方案。 188
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