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1由題目可知D0=1, D1=1*(1+10%)=1.1, D2=1.1*(1+10%)=1.21, D3=1.21*(1+10%)=1.331 D4=1.331*(1+5%)=1.39755 P3=D4/(10%-5%)=1.39755/0.05=27.951 ABX公司股票的內在價值=27.951/(1+10%)^3+1.1/(1+10%)+1.21/(1+10%)^2+1.331/(1+10%)^3=24 2未來幾天的股價隨著股息的增長而增長 3如果短期持有的話，上邊的模型不再適用，因為未來股息是逐年增長的，股價也是隨之增長的，短期的話股價變化不夠明顯，所以不適用。 4會有所不同，未來三年支付更少的股息，股價的估值也會減少，會跟之前有所不同。