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同學你好 一、 營運資金的概念和特點 1. 營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。 2. 特點 （1）營運資金的來源具有多樣性； （2）營運資金的數(shù)量具有波動性； （3）營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性； （4）營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性； 二、 營運資金的管理原則 1. 滿足合理的資金需求——營運資金管理的首要任務。 2. 提高資金使用效率。 3. 節(jié)約資金使用成本。 4. 保持足夠的短期償債能力。 三、 營運資金管理策略 1. 流動資產(chǎn)的投資策略 （1）緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 ①含義：維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入的比率。 ②特點：低持有成本、高風險、高收益。 （2）寬松的流動資產(chǎn)投資策略 ①含義：維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入的比率。 ②特點：高持有成本、低風險、低收益。 2. 流動資產(chǎn)的融資策略 基礎：流動資產(chǎn)與流動負債的分類 流動資產(chǎn)分為永久性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)； 流動負債分為臨時性流動負債和自發(fā)性流動負債。 （1）期限匹配融資策略 ①含義：永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以長期融資方式融通，波動性流動資產(chǎn)用短期來源融通。 ②圖示 波動性流動資產(chǎn) ← 短期來源 永久性流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn) ← 長期來源 （2）保守融資策略 含義：長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。 特點：融資成本高，收益低? （3）激進融資策略 含義：以長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益資本為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。 特點：融資成本低，收益高 。