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企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。其基本思想是將企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位、強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長中滿足各方利益關(guān)系。 以利潤最大化為目標(biāo)的主要缺點(diǎn): 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系 沒有反映未來的盈利能力 財(cái)務(wù)決策行為短期化 可能存在利潤操縱 采用利潤最大化目標(biāo)的一大問題在于.它常常被當(dāng)作短期目標(biāo),而財(cái)富最大化則是一個(gè)長期目標(biāo),短期業(yè)績與長期業(yè)績間會(huì)產(chǎn)生沖突,有時(shí),短期利潤的最大化極有可能是以長期利潤的損失為代價(jià)的。? 股東財(cái)富最大化目標(biāo)也是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的標(biāo)準(zhǔn),因?yàn)楣善钡氖袌鰞r(jià)格是企業(yè)投資、籌資和資產(chǎn)管理決策效率的反映。 缺點(diǎn):管理當(dāng)局不可控;不適宜于獨(dú)資企業(yè)與合伙企業(yè);資本市場經(jīng)常處于無效狀態(tài)