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您好，根據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型的公式P0=D0(1%2bg)/(R-g)或D1/(R-g), 某年“以后”以i%穩(wěn)定增長(zhǎng)，用這個(gè)公式計(jì)算再折現(xiàn)跟某年折現(xiàn)系數(shù)一樣。本年是2年以后保持增長(zhǎng)，當(dāng)然我們也可以往后推一年或2年，把4年作為第1年增長(zhǎng)，計(jì)算結(jié)果是一樣的。理解是以后每年都可以作為第一年的。我驗(yàn)算了，1/1.16%2b1/10%/1.16=1/1.16%2b1/1.16/1.16%2b1*1.06/1.16/1.16/1.16%2b1*1.06*1.06/10%/1.16/1.16/1.16=9.48

老師，您能仔細(xì)看看那個(gè)答案嗎？第一個(gè)式子是把第一年作為D0，但是第一年和第二年都沒有增長(zhǎng)

您好，我看過了，2年開始都可以作為穩(wěn)定增長(zhǎng)的第1年，我還計(jì)算了第4年作為第一年的結(jié)果，是一樣的 第2年作為第一年：1/1.16+1/10%/1.16=9.48 第4年作為第一年：1/1.16+1/1.16/1.16+1*1.06/1.16/1.16/1.16+1*1.06*1.06/10%/1.16/1.16/1.16=9.48