问题已解决
東方公司原資金總額1 500萬元,普通股資本800萬元(每股面值50元),債務(wù)資本700萬元,年利率是10%,預(yù)計(jì)下年需追加籌資500萬元,現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇:一是全部發(fā)行普通股,增發(fā)10萬股,每股面值50元;二是全部籌措長期債務(wù),債務(wù)利率為10%。公司的變動成本率為60%,固定成本為300萬元,所得稅稅率為25%。則每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為( )萬元。
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首先,計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(EBIT),即兩種籌資方案下公司的息稅前利潤相等時(shí)的利潤水平。
方案一:增發(fā)普通股,總股本增至900萬元(800萬 + 100萬),股份數(shù)增至18萬股(16萬 + 2萬)。債務(wù)資本保持700萬元,債務(wù)利息為70萬元(700萬×10%)。
方案二:增加債務(wù)至1200萬元(700萬 + 500萬),債務(wù)利息為120萬元(1200萬×10%)。
設(shè)EBIT為X,則兩種方案下的稅后利潤相等時(shí)有:
\[ (X - 70) \times (1 - 0.25) / 180000 = (X - 120) \times (1 - 0.25) / 160000 \]
解這個方程,得:
\[ 0.75X - 52.5 = 0.75X - 90 \]
\[ 52.5 = 90 \]
\[ X = 150 \]
因此,每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為150萬元。
2024 10/31 15:43
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84784962 
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2024 10/31 19:54
老師根據(jù)算出的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為150萬元怎么推算出銷售收入金額嗎
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小智老師 
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2024 10/31 19:57
要計(jì)算出銷售收入,我們需要知道公司的固定成本和變動成本率。根據(jù)題目,固定成本為300萬元,變動成本率為60%。
我們已知每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(EBIT)為150萬元??梢詫BIT加上固定成本和變動成本來計(jì)算總銷售收入。
銷售收入 = 固定成本 + 變動成本 + EBIT
變動成本 = 變動成本率 × 銷售收入
設(shè)銷售收入為S,我們有:
\[ S = 300 + 0.6S + 150 \]
解這個方程,得:
\[ 0.4S = 450 \]
\[ S = 1125 \]
因此,銷售收入為1125萬元。
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