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問題已解決
請(qǐng)教一下這道題的第二問： 債券當(dāng)前價(jià)格1020元大于面值1000元，應(yīng)該是溢價(jià)，票面利率（4%）高于預(yù)期收益率，內(nèi)插法測(cè)試時(shí)應(yīng)該用（3%、2%等）來測(cè)試。為什么答案是按折價(jià)，預(yù)期收益率（5%、6%）高于票面利率來測(cè)試呢？
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你好，因?yàn)橛?jì)息方式不同，你說的這個(gè)是按復(fù)利利息，每年支付利息，到期償還本金。本題是單利計(jì)息，到期一次性還本付息，需要計(jì)算結(jié)果，不能單純的按復(fù)利判斷
2022 05/26 18:14
84784968 
2022 05/26 18:14
簡(jiǎn)單來說就是我覺得第二問的債券是溢價(jià)，但是答案里它是折價(jià)
Moya老師 
2022 05/26 18:15
對(duì)呀，所以按常規(guī)的判斷出現(xiàn)了錯(cuò)誤，實(shí)際計(jì)算結(jié)果是票面利率低于折現(xiàn)率，屬于折價(jià)，還是要看計(jì)息方式
84784968
2022 05/26 18:48
我用(1%2bi)^5=1%2b5*4%，算出票面有效年利率為3.71%，但是好像和答案沒有什么關(guān)系？
84784968
2022 05/26 18:52
而且題目沒有給折現(xiàn)率，沒辦法和票面年有效利率比較，答案里直接就判斷折價(jià)了
84784968
2022 05/26 19:06
測(cè)試到期收益率時(shí)，也是直接從報(bào)價(jià)利率票面利率4%往上5%、6%測(cè)試了，而沒有從票面年有效利率3.71%往上4%、5%測(cè)試
Moya老師
2022 05/26 19:06
題目要求計(jì)算的就是折現(xiàn)率，你注意下，乙債券是單利計(jì)息，你用的是復(fù)利計(jì)息，二者不能相等的
Moya老師
2022 05/26 19:07
需要計(jì)算出來到期收益率，也就是折現(xiàn)率，和已知的必要報(bào)酬率比較
84784968
2022 05/26 19:28
那第二問不需要判斷溢價(jià)和折價(jià)嗎，因?yàn)橄竦谝粏柺且扰袛嘁鐑r(jià)和折價(jià)再判斷測(cè)試方向用插值法的
Moya老師
2022 05/26 19:38
不需要，第二問和第一問的考點(diǎn)不一樣。第一問復(fù)利計(jì)息，判斷折價(jià)溢價(jià)，好方便選擇折現(xiàn)率測(cè)試，第二問直接算就好
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