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首先根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型算出股權(quán)資本成本=5%+2*(10%-5%)=15%，作為折現(xiàn)率 然后把以后各年的股利折現(xiàn)就是股票的價值 1、前三年的股利折現(xiàn)=2*（P/A,15%,3） 2、第四年到最后股利折現(xiàn)，采用永續(xù)增長模型，把第4年的股利看成是D1，折現(xiàn)到第三年的結(jié)果就是2*（1+10%）/（15%-10%） 然后再乘以（P/F,15%,3）就折現(xiàn)到當前時點了 3、把前兩個結(jié)果加在一起即可