免費(fèi)問(wèn)答

您好，同學(xué)， 息稅前利潤(rùn)通俗地說(shuō)就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤(rùn)。息稅前利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本 =凈利潤(rùn)/(1-所得稅稅率)+利息費(fèi)用 =凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用 =利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用。 一、經(jīng)營(yíng)杠桿 在某一固定成本比重的作用下，由于銷售量一定程度的變動(dòng)引起息稅前利潤(rùn)產(chǎn)生更大程度變動(dòng)的現(xiàn)象叫作經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。固定成本是引起經(jīng)營(yíng)杠桿的根源，但企業(yè)的銷售量水平和盈虧平衡點(diǎn)的相對(duì)位置決定了經(jīng)營(yíng)杠桿的大小，即經(jīng)營(yíng)杠桿的大小是由固定性經(jīng)營(yíng)成本和息稅前利潤(rùn)共同決定的。經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一般用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示： 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變化百分比/營(yíng)業(yè)收入變化百分比 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，標(biāo)明經(jīng)營(yíng)杠桿作用越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，標(biāo)明經(jīng)營(yíng)杠桿作用越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。 經(jīng)營(yíng)杠桿有助于企業(yè)管理層在控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不是簡(jiǎn)單考慮固定成本的絕對(duì)量，而是關(guān)注固定成本和盈利水平的相對(duì)關(guān)系，企業(yè)一般可以通過(guò)增加營(yíng)業(yè)收入、降低單位變動(dòng)成本，降低固定成本比重來(lái)使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 二、財(cái)務(wù)杠桿 在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)引起每股收益產(chǎn)生更大程度變動(dòng)的現(xiàn)象叫作財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。固定性融資成本是引發(fā)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的根源，但是息稅前利潤(rùn)與固定性融資成本之間的相對(duì)水平?jīng)Q定了財(cái)務(wù)杠桿的大小，即財(cái)務(wù)杠桿的大小是由固定性融資成本與息稅前利潤(rùn)共同決定的。 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變化百分比/息稅前利潤(rùn)變化百分比 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，標(biāo)明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，標(biāo)明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。 財(cái)務(wù)杠桿有助于對(duì)企業(yè)管理層在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不是簡(jiǎn)單考慮負(fù)債融資的絕對(duì)值，而是關(guān)注負(fù)債利息成本與盈利水平的相對(duì)關(guān)系。