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在固定增長股利模型中，計算未來股票價值時，需要考慮未來所有期間的股利現(xiàn)金流。剛剛支付的股利0.5和第一年的股利0.6并不是干擾項，它們是預(yù)測未來股利增長的基礎(chǔ)。 這里計算第4年及以后的股票價值時，是把它看作一個永續(xù)增長的現(xiàn)金流，而前面幾年（如這里的第1年到第3年）的股利是有具體數(shù)值的，需要按照對應(yīng)的年份折現(xiàn)到第1年，再加上第4年及以后股票價值的折現(xiàn)值，才能得到1年后股票的總價值。這樣的計算方式更全面地反映了股票的價值，考慮了不同階段的股利情況以及未來的增長趨勢。