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現(xiàn)金凈流量計算（最后一年） 在計算項目最后一年的現(xiàn)金凈流量時，通常需要加上折舊和收回的營運資金。 折舊：折舊本身是非現(xiàn)金支出，但在計算現(xiàn)金流量時，由于折舊抵減了應稅所得，從而減少了所得稅支出，產(chǎn)生了稅盾效應（Tax Shield）。在項目最后一年，雖然折舊本身不涉及現(xiàn)金流入，但它對所得稅的影響依然存在，因此在計算現(xiàn)金流量時需要考慮。 收回的營運資金：營運資金在項目開始時投入，用于支持項目的日常運營。在項目結束時，這些營運資金可以被收回，屬于項目的現(xiàn)金流入，所以需要在最后一年的現(xiàn)金凈流量計算中加上。 靜態(tài)投資回收期計算（初始投資額） 在計算靜態(tài)投資回收期時，初始投資額需要加上墊支的營運資金。 墊支的營運資金：這部分資金是項目啟動時必須投入的，用于維持項目運營的資金。它是項目總投資的一部分，因此在計算投資回收期時，應該將其納入初始投資額中。這樣才能準確反映項目從投入到回收全部投資所需的時間。