注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：證券市場線（2022.10.16）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2022/10/16 09:16:39　字體：大小

屠格涅夫曾這樣說“你想成為幸福的人嗎？但愿你首先學(xué)會吃得起苦?！毙腋Ｍ鶃碇灰?，所以我們都要所向無前。注冊會計師考試這條路注定是先苦后甜的，乘風(fēng)破浪之后，我們一定都會看到美麗的風(fēng)景。勇敢往前走，幸福掌握在我們自己的手中。

單選題

已知風(fēng)險組合M的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，證券市場上長期政府債券的票面利率為7%，到期收益率為8%。假設(shè)某投資者自有資金總額為100萬元，其中有20萬元購買政府債券并且打算持有至到期，另外的80萬元投資于風(fēng)險組合M。則投資組合的總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（?。?。

A、16.4%和24%

B、13.6%和16%

C、13.4%和16%

D、13.5%和15%

查看答案解析

【答案】

【解析】

公式“總期望報酬率＝Q×（風(fēng)險組合的期望報酬率）＋（1－Q）×無風(fēng)險報酬率”中的Q的含義是“投資于風(fēng)險組合M的資金占投資者自有資本總額比例”，本題中，Q＝80/100×100%＝80%，（1－Q）＝20%，投資組合的總期望報酬率＝80%×15%＋20%×8%＝13.6%，投資組合的總標(biāo)準(zhǔn)差＝80%×20%＝16%。
【點評】本題的關(guān)鍵在于Q的確定，需要知道Q的含義“投資于風(fēng)險組合M的資金占投資者自有資本總額比例”，如果投資于風(fēng)險組合M的資金，除了自有資本以外，還有借入的資金，則Q大于1。

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